Symbiotic — платформа рынков залоговых активов при поддержке Paradigm, Pantera Capital, cyber•Fund и Coinbase Ventures — объявила об интеграции Symbiotic Liquid Lane, механизма мгновенной ликвидности в USDC, с Centrifuge — ведущей платформой токенизации и ончейн-управления активами.

Интеграция охватывает токенизированные фонды, выпущенные через Centrifuge и в совокупности составляющие $1,6 млрд активов платформы под управлением: JAAA — стратегию CLO с рейтингом AAA от Janus Henderson; HYB — токенизированную стратегию высокодоходных облигаций США от New York Life Investment Management; и JTRSY — стратегию краткосрочных казначейских бумаг Janus Henderson. Symbiotic Liquid Lane даёт правомочным держателям немедленный доступ к погашению в USDC — стейблкоине, привязанном к доллару США и выпускаемом Circle, — ускоряя расчёты по JAAA и JTRSY с T+1 (исполнение через один рабочий день после подачи заявки на погашение) и по HYB с T+3–T+5. В частности, JAAA с начала 2025 года, когда его ончейн-активы превысили $1 млрд, входит в число крупнейших токенизированных фондов на публичных блокчейнах.

Вместо того чтобы блокировать капитал в пулах под отдельные продукты, Liquid Lane позволяет одной общей базе капитала поддерживать сразу несколько токенизированных фондов. Этот капитал может оставаться продуктивно размещённым в одобренных ончейн-рынках кредитования между сделками и отзываться по мере возникновения потребности в ликвидности, что делает модель более капиталоэффективной и масштабируемой для разных эмитентов и классов активов.

По мере созревания токенизированных рынков инфраструктура вокруг выпущенных активов расширяется, предлагая инвесторам больше способов хранения, обмена, финансирования и использования этих активов. Крупные управляющие компании, включая BlackRock и Franklin Templeton, уже выпускают токенизированные фонды денежного рынка на публичных блокчейнах, а окружающий их сервисный слой — рынки залоговых активов, финансирование и каналы погашения — развивается параллельно. Распространяя единый общий слой ликвидности на краткосрочные казначейские облигации США, CLO с рейтингом AAA и высокодоходные корпоративные облигации США, Symbiotic и Centrifuge демонстрируют, как токенизированные фонды могут становиться более гибкими на ончейн-рынках, способствуя их более широкому институциональному использованию и внедрению.

«Существующие модели ликвидности выделяют капитал в пулы под конкретные продукты, тогда как Symbiotic Liquid Lane позволяет одной и той же базе капитала поддерживать целый ряд RWA и зарабатывать с помощью нескольких стратегий между расчётными событиями», — заявил Миша Путятин, сооснователь Symbiotic, в письменном заявлении. «Предоставляя мгновенную ликвидность портфелю такого масштаба, охватывающему институциональных управляющих и различные классы активов, Symbiotic и Centrifuge переходят от индивидуальных решений для каждого фонда к масштабируемой модели, способной сделать немедленный выход стандартной функцией токенизированных рынков», — добавил он.

Расширение ликвидности для институциональных токенизированных активов

Токенизированные активы всё активнее выходят на институциональные рынки, однако ликвидность остаётся серьёзным ограничением их более широкого использования. Сроки погашения некоторых продуктов частного кредита и структурированных продуктов могут достигать 90 дней, что ведёт к низкой утилизации капитала: исследование BitMart показало, что менее 10% стоимости токенизированных RWA активно задействовано на рынках DeFi-кредитования и залоговых активов.

Прогноз токенизации Centrifuge на 2026 год подтверждает важность устранения этого разрыва: 67% опрошенных участников отрасли назвали надёжную ликвидность и погашение важнейшим фактором формирования доверия конечных инвесторов. Предоставляя правомочным держателям немедленный доступ к USDC, пока базовое погашение продолжается параллельно, Liquid Lane упрощает финансирование, залогирование и повторное размещение токенизированных фондов на ончейн-рынках.

«Centrifuge давно сосредоточена на переносе реальных активов ончейн, и наше партнёрство с Symbiotic приносит мгновенную ликвидность этим активам», — заявила Бхаджи Иллюминати, генеральный директор Centrifuge, в письменном заявлении. «Доверие инвесторов к активу и пути выхода из него, обеспеченное надёжной инфраструктурой погашения, критически важно для масштабирования токенизированных рынков. Symbiotic помогает устранить ключевое узкое место для RWA, делая токенизированные активы удобнее для хранения, распределения и использования на ончейн-рынках», — добавила она.

Сочетая мгновенную ликвидность для держателей с существующими операциями фондов, Symbiotic и Centrifuge расширяют возможности движения институциональных токенизированных фондов по ончейн-рынкам залоговых активов, финансирования и казначейских операций. Пока мгновенное погашение доступно только правомочным держателям; распространение модели общего капитала на дополнительных эмитентов и классы активов — это вопрос масштабирования, который призвано решить данное партнёрство.

Источник: Metaverse Post