На фоне сохраняющейся неопределённости вокруг денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС) президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз выступила с новым сигналом по процентным ставкам, который привлекает пристальное внимание рынков.

В статье, опубликованной на официальном сайте Федерального резервного банка Бостона, Коллинз заявила, что при отсутствии доказательств того, что инфляция действительно продолжает снижаться, в ближайшее время может потребоваться повышение процентной ставки. Выражая обеспокоенность по поводу ценовой стабильности, она отметила: «Инфляция всё ещё очень высокая».

Инфляция остаётся главной причиной для беспокойства

Коллинз заявила, что экономика США растёт темпами, близкими к трендовым, а рынок труда в целом стабилен. Однако она подчеркнула, что сохранение инфляции выше целевого уровня ФРС в 2% на данном этапе является наиболее значимой причиной для беспокойства.

Она охарактеризовала данные по инфляции за июнь и июль как умеренно обнадёживающие, предупредив при этом, что пока неясно, является ли недавнее улучшение устойчивым.

«Инфляция остаётся выше целевого уровня ФРС в 2% более 5 лет, — написала Коллинз. — Улучшение данных по инфляции за июнь и июль — это позитив. Однако пока неясно, будет ли оно устойчивым. На данном этапе очень важное значение приобретут данные по инфляции, которые будут опубликованы в ближайшие недели».

Она также предупредила, что цены на энергоносители, события в Ормузском проливе, новые тарифы и сильный экономический рост могут создавать для инфляции риски в сторону повышения.

Коллинз сообщила, что на июльском заседании поддержала сохранение процентных ставок без изменений, отметив, что текущая позиция денежно-кредитной политики пока достаточна для возвращения инфляции к целевому уровню. Однако она указала, что для сохранения этой позиции необходимы доказательства продолжающегося снижения инфляции. Это делает следующую серию инфляционных данных особенно важной для трейдеров, которые следят за тем, сохранят ли регуляторы текущую позицию или вернутся к вопросу ужесточения политики.

«Нам нужны доказательства того, что инфляция действительно продолжает снижаться. Если доказательства устойчивого снижения инфляции не появятся, я считаю, что в ближайшее время будет уместно ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить ценовую стабильность в разумные сроки», — написала Коллинз.

Главный смысл её слов многие трактуют так: «Если инфляция не продолжит снижаться, ФРС может вскоре потребоваться повысить процентные ставки».

Что это значит для Bitcoin?

По мнению рыночных экспертов, эти заявления имеют значимые последствия для Bitcoin. Эксперты подчёркивают, что Коллинз не говорит, что «ФРС обязательно повысит ставки», — она ставит любое повышение в зависимость от «отсутствия устойчивого снижения инфляции».

Поэтому, согласно этому анализу, для Bitcoin в предстоящий период выделяются два сценария:

• Инфляция остаётся высокой → ФРС занимает более жёсткую позицию → Bitcoin может оставаться под давлением. Если инфляция останется выше ожиданий, а ценовое давление окажется устойчивым, вероятность повышения ставки в сентябре может снова возрасти. Такой сценарий способен подтолкнуть доллар и доходности облигаций вверх, создавая давление продаж на Bitcoin.
• Инфляция продолжает снижаться → ожидания повышения ставок ослабевают → Bitcoin может получить поддержку. Если данные по инфляции будут двигаться в желаемом для ФРС направлении, ожидания повышения ставки в сентябре могут снизиться, а макроэкономическое давление на Bitcoin — ослабнуть.

Для криптовалютных рынков значимость сказанного связана не столько с отдельным комментарием ФРС, сколько с тем, как он вписывается в более широкую последовательность политики: данные по инфляции, функция реакции ФРС и то, как эти ожидания закладываются в цены рискованных активов. Bitcoin нередко реагирует на изменения ожиданий по ставкам, поскольку они влияют на условия ликвидности и аппетит инвесторов к активам с более высоким риском.

Это не является инвестиционной рекомендацией.

Источник: BitcoinSistemi