Strive вывела свою стратегию, ориентированную на биткоин, на публичные рынки с помощью листинга SATS на Nasdaq — новой perpetual-привилегированной ценной бумаги, сочетающей выплаты с фиксированной доходностью и экспозицию на корпоративные запасы биткоина компании. Компания объявила о закрытии увеличенного первичного размещения 20 октября, продав 7 млн акций SATS по $90 за акцию на общую сумму $630 млн. Акции теперь торгуются на Nasdaq Global Market под тикером SATS

Дивиденд 15% годовых, выплачиваемый каждый рабочий день

Каждая привилегированная акция имеет номинальную стоимость $100 и кумулятивный дивиденд в размере 15% годовых, что эквивалентно $15 на акцию в год при полном объявлении и выплате дивидендов. Фиксированная ставка 15,00% годовых рассчитывается от номинальной суммы $100, а это означает, что номинальная годовая выплата соответствует примерно 16,% цены размещения в $90. Поскольку дивиденд является кумулятивным, любые невыплаченные в срок выплаты начисляются и остаются подлежащими выплате, а не аннулируются.

Дивиденды выплачиваются каждый рабочий день начиная с 9 ноября 2026 года. Если первая выплата объявлена в полном объеме, она покроет дивиденды, начисленные с момента закрытия 20 октября. Ежедневный график выделяется на фоне квартальных расписаний, характерных для листингованных привилегированных акций, а при полной выплате по всем 7 млн акций структура предполагает около $105 млн годовых дивидендных обязательств.

SATS is now listed on Nasdaq. 15.00% fixed annualized dividend rate based on $100 stated amount. Paid every business day. First dividend: November 9, 2026, inclusive of dividends accrued since the October 20 closing. $SATS $ASST $SATA
— Strive (@Strive), October 20, 2026

По внешним оценкам, размещение, как ожидается, принесет чистую выручку в размере около $608 млн, не считая расходов на андеррайтинг и других издержек.

Ежедневные дивиденды создают иную структуру экспозиции на биткоин

SATS является perpetual-инструментом, то есть не имеет традиционной даты погашения. При отсутствии срока возврата дивидендный поток представляет собой ключевую экономическую характеристику ценной бумаги, сочетая доходность в стиле облигаций с постоянством долевого инструмента без фиксированной даты погашения. Strive позиционирует бумагу как инструмент денежного потока и как дополнительный вариант в структуре капитала наряду с SATA — еще одним инструментом в финансировании компании. По словам генерального директора Мэтта Коула, SATS — это дополнительная мера для повышения «Amplification Ratio» компании, которую она считает ключевой для способности опережать биткоин на длительных горизонтах.

Директор по рискам Джефф Уолтон добавил, что у Strive в настоящее время нет непогашенного или предстоящего долга, и дивиденды по новым привилегированным акциям являются единственным фиксированным финансовым обязательством компании на данный момент.

Покупки биткоина остаются основным возможным направлением

Strive не направила всю сумму размещения в биткоин. Как указано в примечаниях к регуляторной отчетности компании, вырученные средства могут быть использованы на общие корпоративные цели, включая покупку биткоина, оборотный капитал, приносящие доход активы, капитальные расходы, поглощения и выкуп акций. Компания не уточнила, сколько биткоина, если вообще какой-либо, намерена приобрести на новые средства, и сохраняется неопределенность относительно конечных масштабов планов по накоплению. Поскольку формулировки об использовании средств оставляют решение распределении на усмотрение руководства, любые покупки биткоина станут видны через будущие раскрытия информации самой компании.

По внешним оценкам, около $608 млн ожидаемой чистой выручки при полном размещении в актив соответствуют покупке более 7 300 BTC по репрезентативной цене около $82 500. Эта цифра является иллюстративным внешним расчетом, а не руководством компании. Strive заявила, что в настоящее время владеет 36 818 BTC; полное размещение средств в биткоин увеличило бы запасы до более чем 44 000 BTC.

SATS расширяет ориентированную на биткоин структуру капитала Strive

Листинг дает Strive дополнительный механизм привлечения капитала помимо традиционного долга по мере продолжения стратегии накопления биткоина на балансе компании. С SATS компания получает канал финансирования, не зависящий от выпуска обычного долга, при этом центральное назначение ценной бумаги — предсказуемый доход. Strive описала привилегированные акции как часть более широкого семейства ликвидных финансовых инструментов, предназначенных для инвесторов, ищущих различные сочетания дохода, стабильности цены и корпоративной экспозиции, связанной с биткоином. Первая выплата дивидендов 9 ноября 2026 года и последующие раскрытия компании о распределении средств станут ближайшими ориентирами того, как формируется новая структура.

Источник: Crypto Ninjas