На прошлой неделе Strategy Майкла Сэйлора продала 3,46 млн акций MSTR и увеличила резервы в долларах США на 150 млн долларов, сохранив позицию в Bitcoin неизменной.

Компания, ранее известная как MicroStrategy, сообщила, что получила 333,7 млн долларов чистой выручки через программу at-the-market (ATM) после продажи этих акций. Программы ATM позволяют компании постепенно размещать новые акции на открытом рынке, а не проводить единовременное размещение по фиксированной цене, что даёт Strategy постоянный канал привлечения капитала. С 10 по 16 августа Strategy не совершала ни покупок, ни продаж Bitcoin, и её запасы остались неизменными — 840 447 BTC, крупнейшее биткоин-казначейство среди всех публично торгуемых компаний. Согласно официальному пресс-релизу компании, эти биткоины были приобретены за 63,36 млрд долларов по средней цене покупки 75 385 долларов за 1 BTC.

Strategy сообщила, что направила выручку от продажи акций на выкуп акций STRC на сумму 132,2 млн долларов, выплату дивидендов по STRC в размере 52,4 млн долларов и пополнение резерва в долларах США на 149,1 млн долларов. По состоянию на 16 августа резерв компании в долларах США составлял 4,8 млрд долларов — эти средства хранятся наряду с биткоинами и могут использоваться для выполнения обязательств, таких как дивиденды по привилегированным инструментам вроде STRC.

Strategy продолжает выкуп STRC

В последние недели компания Майкла Сэйлора продавала акции MSTR и выкупала привилегированные акции STRC, стремясь вернуть STRC к целевому уровню в 100 долларов. Компания заявила, что эти действия поддерживают её политику обеспечения дивидендной доходности выше 10%. STRC — один из нескольких привилегированных акцийных инструментов, размещённых Strategy в рамках линейки «Digital Credit», на которую Сэйлор ссылается, описывая инструменты, созданные для дохода, стабильности и снижения риска потерь.

После последних выкупов STRC на сумму 132 млн долларов кредитный спред STRC BTC сузился на 4 базисных пункта — до 114 базисных пунктов.

В заявлении на платформе X Майкл Сэйлор написал:

«За прошедший год BTC упал на 47%. Наши инструменты Digital Credit показали результаты от -27% до +9%, при этом STRC вырос на 9%. Финансовая инженерия способна превращать волатильный Digital Capital в инструменты, созданные для дохода, стабильности и снижения риска потерь».

После падения до минимума в 74 доллара в июне акции STRC восстановились вслед за вмешательством Сэйлора и менеджмента Strategy. Хотя это и потребовало продажи акций MSTR, выкуп STRC помог цене приблизиться к целевому уровню в 100 долларов, что ослабило опасения инвесторов относительно дивидендной доходности. Strategy отчитывается о действиях со своими казначейскими активами еженедельно, поэтому следующий отчёт покажет, возобновит ли компания покупку биткоинов или продолжит направлять выручку от программы ATM на поддержку STRC и пополнение долларового резерва.

Институциональные инвесторы наращивают позиции в MSTR

Институциональные инвесторы, по-видимому, также увеличили экспозицию к Strategy (MSTR) за тот же период.

По данным Bitcoin Treasuries — сервиса, отслеживающего биткоин-активы компаний и институциональных инвесторов, — Morgan Stanley увеличила свою долю в Strategy на 44 440 акций стоимостью около 4,2 млн долларов. Теперь банк владеет 9,33 млн акций MSTR стоимостью примерно 883,5 млн долларов, наращивая экспозицию к биткоину через компанию.

Renaissance Technologies также приобрела дополнительно 422 881 акцию MSTR на сумму около 40,1 млн долларов. Общая позиция фонда теперь составляет 2,55 млн акций стоимостью около 242,3 млн долларов, что означает рост позиции на 20%. Разнообразие покупателей — от глобального банка до количественного хедж-фонда — отражает то, насколько MSTR стал широко используемым прокси-инструментом для получения экспозиции к биткоину на фондовом рынке США.

Кроме того, по некоторым данным, National Bank of Canada удвоила свою долю в компании с биткоин-казначейством Strategy. По словам источников, банк, как сообщается, приобрёл 1,2 млн акций MSTR на сумму 116 млн долларов.

Среди первоисточников, упомянутых в статье, — официальный пресс-релиз Strategy, а также публикации Майкла Сэйлора и Bitcoin Treasuries на платформе X.