Morning Minute — ежедневная рассылка, которую пишет Тайлер Уорнер (Tyler Warner). Анализ и мнения, выраженные в ней, принадлежат автору и не обязательно отражают позицию Decrypt.

GM! Главные новости дня:

• Крупнейшие криптовалюты показывают смешанную динамику, лидирует HYPE; BTC на уровне $78 тыс.
• Притоки в ETF остаются положительными: $217 млн в BTC и $88 млн в ETH
• Kraken ведет переговоры с Hyperliquid о выводе бессрочных контрактов в США (HYPE +3%)
• Бывшие чиновники SEC и CFTC призывают к смягчению правил для бессрочных контрактов
• Robinhood Chain обошла Hyperliquid по выручке на фоне взлета токенов-лидеров

Сейлор продал BTC по $62 000 и выкупил по $80 000

Strategy — крупнейший корпоративный держатель биткоина, ранее известная как MicroStrategy, — летом впервые в своей истории занялась тем, чего никогда не делала: продажей биткоина. С мая по август компания рассталась с 6 948 BTC примерно за 432,5 млн долларов — около $62 250 за монету.

В понедельник она впервые с июня снова купила, приобретя 4 603 BTC за 369,7 млн долларов по средней цене $80 318. Это на 29% выше цены, по которой были проданы монеты, при этом компания все еще держит на 2 345 BTC меньше, чем весной.

Обе операции объясняются одним инструментом: STRC — привилегированными акциями, которые Strategy выпускает наряду с обычными акциями для финансирования покупок биткоина. Когда в июне STRC опустилась ниже номинальной стоимости в $100, этот канал финансирования закрылся. Тогда компания создала Digital Credit Capital Framework, разрешающий продажу биткоина на сумму до 1,25 млрд долларов для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и выкупа этих акций с дисконтом. Проще говоря, биткоин продавался, потому что продажа акций стала слишком дорогой. Теперь MSTR восстановился настолько, что выпуск акций снова стал дешевле, и компания вернулась к прежней схеме: на прошлой неделе она продала 4 531 421 акцию MSTR на чистые 602,8 млн долларов, направив 369,7 млн долларов в биткоин, 151,8 млн долларов на выкуп STRC, 50,7 млн долларов на дивиденды по привилегированным акциям и 30 млн долларов в кэш. Сочетание выкупа и покупки указывает, что приобретение в понедельник было взвешенным решением в рамках структуры капитала, а не простой ставкой на импульс.

В понедельник Strategy была не одна. Strive добавила 1 800 BTC примерно за 143 млн долларов по средней цене $79 431, доведя свои запасы до 23 156 BTC стоимостью около 1,76 млрд долларов. Bitmine Тома Ли совершила крупнейшую покупку эфириума с июня. Три казначейские компании вернулись на рынок в один день после лета, когда большинство из них либо выжидали, либо продавали, — возможно, это определенный сигнал. Согласованный возврат этих компаний важен не только для их собственных балансов: казначейские компании были среди крупнейших регулярных источников спроса на спотовые биткоин и эфириум вне ETF, поэтому синхронная пауза в покупках стала одним из факторов давления на спрос летом.

Шутки о цене исполнения Сейлора в сторону (серьезно, средняя $80 318?), для Strategy это был вполне позитивный шаг. Компания продала акций MSTR на $600 млн, и акции все равно выросли на 5% за неделю. Она купила BTC и STRC, продолжая наращивать кэш, так что резервы выросли и в BTC, и в деньгах. Это выглядит хорошо почти для всех, кроме держателей MSTR — которые к этому моменту, судя по всему, уже не против разводнения.

Открытый вопрос: была ли это разовая неделя или новая норма Сейлора на пути к четвертому кварталу 2026 года. Следите за еженедельными отчетами: то, как Strategy распределяет выручку между BTC, выкупом STRC и кэшем, покажет, какой канал финансирования сейчас дешевле.

Макро: криптовалюты и рынки

• Крупнейшие криптовалюты смешанные с лидерством HYPE: BTC -0,8% на $78 тыс.; ETH +0,2% на $2 455; SOL -1% на $102,2; HYPE +3% на $84
• Среди альткоинов лидировали ARB (+30%), CRV (+18%) и UNI (+14%)
• Нефть без изменений на $87; золото -1% на $4 430
• Фьючерсы на акции в минусе на фоне роста доходностей облигаций: DOW -0,5%, Nasdaq -1%
• Материнская компания Kraken Payward ведет продвинутые переговоры с Hyperliquid Labs о выводе бессрочных фьючерсов для трейдеров из США — через несколько дней после того, как Трамп заявил, что CFTC работает над соответствующим требованиям американским каналом
• Бипартийная группа бывших чиновников SEC и CFTC призвала регуляторов к смягчению правил по деривативам, предупредив, что неадекватное регулирование удерживает офшорный рынок бессрочных контрактов объемом $90 трлн от перехода в США
• Кошельки, связанные с северокорейской группой Lazarus, продали более $30 млн биткоина на Hyperliquid за три недели, переводя средства в ETH и SOL и перемещая их на Kraken, LBank и KuCoin
• Kalshi навсегда забанила Джорджа Сантоса и оштрафовала его на $71 356 за торговлю на рынке, связанном с его собственным присутствием на обращении «О положении страны», а затем за ложные заявления для сдвига цены ради прибыли в $17 839,57
• Сбербанк планирует принимать ETH и USDT в качестве залога по кредитам наряду с биткоином — после вступления в силу нового российского закона о криптовалютах и допуска активов регуляторами к публичному обращению
• Félix привлекла $200 млн в рамках раунда Series B: $87 млн капитала под руководством a16z и кредитную линию на $113 млн от General Catalyst — для расширения сервиса переводов через WhatsApp в направление кредитования и сбережений
• Лондонская фондовая биржа сотрудничает с Payward, материнской компанией Kraken, чтобы токенизировать 100 крупнейших британских компаний как xStocks: первые токены ожидаются в течение нескольких недель, а листинг на LSE 24 запланирован на 2027 год при условии одобрения

Корпоративные казначейства и ETF

• ETF на биткоин в понедельник получили $217 млн чистого притока; ETF на ETH привлекли $88 млн и продолжили положительную серию
• Bitmine совершила крупнейшую покупку эфириума с июня, а Том Ли указал на сильный третий квартал для криптовалют

Трекер мем-коинов

• Лидеры мем-коинов смешанные: DOGE без изменений, SHIB +2%, PEPE -3%, PENGU без изменений, TRUMP -1%, SPX +10%, Fartcoin +1%
• Лидеры цепочки Robinhood показали огромный день: PONS +27%, AI +100%, Boner +300%, Up +30%, Moo +300%, Mancer +80%
• Среди лидеров Solana: GPro (+80x до $3 млн), Useless (+50%) и Stonk (+30%); Ansem без изменений на $290 млн
• На BSC лидировал Marscoi, +80% до $88 млн

Трекер токенов, аирдропов и протоколов

• Telegram в понедельник открыл Gram Wallet для первой группы пользователей; Дуров заявил, что некастодиальный кошелек в ближайшие пару недель охватит более миллиарда пользователей приложения
• MoonPay внедрила PayBox в Grok, позволив чат-боту X проводить пополнение, обмен, мосты и платежи по обычным текстовым запросам в сетях Solana и EVM
• Приложение Fomo впервые превысило $1 млрд недельного объема
• Robinhood Chain сравнялась с Hyperliquid по дневной выручке на уровне $1,92 млн (Pump показала $2,16 млн)

Что происходит с NFT?

• Лидеры NFT немного в минусе: Punks -1% на 31,7 ETH, BAYC -1% на 7,65 ETH, Pudgy -2% на 4 ETH
• Среди топ-движений лидировали Chain Mancers (+70%), Cache Flow (+90%) и Argonauts (+28%)
• OpenSea объявила о поддержке NFT сети Solana