Strategy (MSTR) — крупнейший корпоративный держатель биткоина, чья стратегия казны давно сделала её акции инструментом доступа к биткоину для институциональных инвесторов, — вернулась к стратегии накопления биткоина, приобретя 4 603 BTC за $369,7 млн в течение недели 24–30 августа. Это первая покупка примерно за два месяца, завершившая десятидневную паузу, негативно влиявшую на доверие инвесторов к акциям.

Акции MSTR выросли на 1–2% на предполковых торгах в понедельник после раскрытия информации. Исполнительный председатель Майкл Сейлор намекнул на возвращение компании к покупкам лаконичным постом в X в воскресенье — «We're ₿ack» — накануне официальной подачи формы 8-K в SEC в понедельник утром.

Strategy has acquired 4,603 BTC for $370M, increased USD Cash by $29M, and repurchased $152M of $STRC . As of 8/30/26, we hold 845,050 bitcoin:native and $6.71B of USD Assets, bringing Net Leverage to 0.0%. $MSTR

— Michael Saylor (@saylor) August 31, 2026

Компания заплатила в среднем $80 318 за биткоин — умеренную премию к преобладающей рыночной цене в период покупки, которая находилась в диапазоне от $78 280 до $78 400.

Покупка была профинансирована продажей 4,53 млн акций класса A, принёсшей в общей сложности $602,8 млн. Из этой суммы $369,7 млн направлены на покупку биткоина, а остаток распределён между $151,8 млн на выкуп привилегированных акций STRC компании и пополнением резервов денежных средств. Такой подход — выпуск акций для покупки биткоина при управлении привилегированными обязательствами — показывает, что в данном случае компания финансирует свою стратегию казны через рынки капитала, а не через долг; чистая долговая нагрузка составила 0,0%.

Прекращение десятидневной схемы продаж

Пауза в покупках была намеренной. 29 июня 2026 года совет директоров Strategy одобрил Digital Credit Capital Framework, впервые предоставивший компании право продавать биткоин-активы — отход от исторически неизменной стратегии накопления.

В последующие десять недель Strategy продала 6 948 BTC, получив $432,5 млн. Эти средства были направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и выкуп STRC. Хотя аналитики Bitfinex охарактеризовали эти продажи как незначительные по сравнению с ежедневными объёмами спотового рынка, восприятие всё же нанесло ущерб: тот факт, что самый известный корпоративный сторонник биткоина продавал активы, стал устойчивым медвежьим нарративом. Двухдневная остановка продаж в конце августа начала снижать эту обеспокоенность, а объявление в понедельник окончательно сигнализировало о возобновлении накопления.

Текущая позиция и ценовая база

Активы Strategy сейчас составляют 845 050 биткоинов с совокупной стоимостью приобретения $63,73 млрд, что соответствует средневзвешенной цене покупки $75 412 за монету по всем транзакциям.

Эта цифра отражает умеренное снижение по сравнению с пиковым показателем компании. До начала периода продаж 21 июня Strategy владела 847 363 BTC.

Утром в понедельник биткоин торговался около $78 400, немного выроснув по сравнению с ценой закрытия пятницы. Поскольку последняя покупка Strategy была совершена с премией к текущим уровням, последняя партия приобретения показывает нереализованный убыток при текущей рыночной оценке.

Подача формы 8-K и заявление Сейлора в соцсетях в понедельник подтвердили покупки. Компания не дала дополнительных указаний относительно сроков или масштабов возможных будущих приобретений. Для инвесторов, следящих за акциями, ключевыми сигналами в дальнейшем будут еженедельные раскрытия по форме 8-K, которые покажут, продолжится ли накопление или Digital Credit Capital Framework вновь будет использована для финансирования обязательств по привилегированным акциям.