Сколько нефти на самом деле покидает Персидский залив, стало одним из самых спорных вопросов в энергетической отрасли — и ответ может помочь определить, как долго продлится война с Ираном. Спор сосредоточен на Ормузском проливе, узком месте между Ираном и Оманом, через которое обычно проходит примерно пятая часть мирового потребления нефти.

Противоречивые оценки потоков через Ормуз

Иран настаивает, что Ормузский пролив закрыт и что он контролирует этот узкий водный путь, по которому до начала войны США и Израилем проходило 20 миллионов баррелей нефти в сутки. Администрация Трампа оспаривает эту версию. Министр энергетики Крис Райт заявил, что военные США помогли вывести из пролива более 15 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов во вторник, хотя средний показатель за семь дней составляет 8 миллионов. Если добавить нефть, экспортируемую по трубопроводам, общий объем, покидающий регион, ближе к 20 миллионам баррелей, написал он в X в пятницу. Эти трубопроводы — наземные обходные маршруты региона: восточно-западная линия Саудовской Аравии к терминалам на Красном море и связь ОАЭ с Фуджейрой, портом за пределами пролива в Оманском заливе.

Отдельно официальные лица США сообщили Axios, что примерно 10 миллионов баррелей нефти в сутки перевозятся из пролива через коридор, который военные США создали вдоль побережья Омана. Согласно сообщению, двухнедельная кампания бомбардировок США в прошлом месяце вывела из строя иранские радары и системы морского наблюдения, что облегчило танкерам ночное прохождение без обнаружения, когда их транспондеры были отключены. Это позволило судам совершать челночные рейсы в Персидский залив и обратно, перегружая груз на другие танкеры, которые затем доставляют нефть покупателям. Такие перевалки с судна на судно, проводимые в открытом море вдали от портовой инфраструктуры, давно являются характерной чертой санкционной нефтяной торговли, хотя здесь препятствием являются ослабленные прибрежные средства обороны Ирана, а не контролирующие санкции структуры.

Дэвид Вех, главный экономист аналитической компании Vortexa, сказал CNBC в пятницу, что за последний месяц потоки в среднем составляли 6–7 миллионов баррелей в сутки. Однако пиковые значения по скользящему семидневному среднему приближались к 10 миллионам баррелей, а самый высокий дневной показатель составил 14 миллионов.

Как бы ни оценивать ситуацию, итог в том, что значительные объемы нефти по-прежнему выходят из региона — и Ормузский пролив на деле вовсе не закрыт. Дефицит поставок сохраняется, вынуждая страны-потребители продолжать использовать резервы, которые уже опускаются до критически низких уровней, а морская блокада США по-прежнему не позволяет Ирану экспортировать собственную нефть. Такие стратегические запасы предназначены для покрытия временных перебоев — именно такую роль они сыграли, когда Международное энергетическое агентство координировало высвобождение запасов после вторжения России в Украину в 2022 году, — а не для замещения добычи, утраченной на месяцы. Но объем нефти, просачивающийся из залива, выигрывает время до того, как мировые рынки рухнут, и это может столь же сильно продлить войну, поскольку обе стороны остаются в тупике.

Война «управляемой дестабилизации»

«Проходящие баррели повышают вероятность более длительной войны, возможно, глубоко в 2027 год: ни одна из сторон не ощущает срочности, если нефть существенно не двигается, а Иран по-прежнему зарабатывает достаточно, чтобы поддерживать режим», — написал на прошлой неделе в записке Дэн Аламариу, главный геополитический стратег Alpine Macro.

Дипломатический прогресс действительно застопорился. Иран выдвинул требования, которые США считают неприемлемыми, в то время как президент Трамп хочет, чтобы режим отказался от контроля над проливом — своего главного источника рычага давления. При этом Трамп избегает возобновления полномасштабной войны, особенно на фоне низких запасов ключевых боеприпасов, и вместо этого делает ставку на экономическое давление.

Аламариу описал нынешнее равновесие как состояние «управляемой дестабилизации», отмеченное проницаемой блокадой Ормуза, периодическими военными вспышками и эскалационными угрозами. Однако возможны и периоды острого кризиса, поскольку экономика Ирана продолжает страдать, а режим оказывается под растущей угрозой, добавил он.

«И если пролив не закрыт полностью, рычаги Ирана слабы, — отметил Аламариу. — Следовательно, у Ирана есть причины для эскалации».

Промежуточные выборы в США в ноябре, предупредил он, дают Исламской Республике возможность навредить Трампу, спровоцировав скачок цен на нефть и усилив недовольство избирателей республиканцами в Конгрессе — шаги, которые повлекут риск ответных мер США и еще большей эскалации. До выборов Трамп мог бы сохранять блокаду и надеяться на лучшее, пока Brent — мировой ориентир цен на нефть — остается ниже $90-$100 за баррель, написал Аламариу. Однако если нефть превысит $105-$110, высокие цены на бензин и инфляция могут подтолкнуть США к попытке силой открыть пролив или уничтожить больше наступательных возможностей Ирана.

«Это не механические триггеры, но они могут заставить нефть скорректироваться через насилие», — добавил он.

Экономическое давление воспринимается как слабость

Эсфандияр Батмангхелидж, основатель и генеральный директор аналитического центра Bourse & Bazaar Foundation, заявил, что Трамп стер для иранского руководства различие между экономической войной и военным конфликтом. Тегеран также интерпретирует опору Трампа на экономическое давление как явный сигнал того, что он не готов к возобновлению боевых действий, сказал он в публикации в X.

«Лидеры Ирана уверены, что могут перейти в наступление, потому что воспринимают переход к экономическому давлению как признак слабости. Они считают, что если смогут нанести еще несколько ударов, Трамп окажется в нокауте и ему придется вернуться к обещаниям, данным в MOU», — написал Батмангхелидж.