Винсент Делуар, директор по глобальной макроэкономике StoneX, предупреждает, что доходности казначейских облигаций, цены на нефть и кэрри-трейд в иенах — стратегия дешевых заимствований в иенах для финансирования более доходных активов — все приближаются к точке разрыва, а следующими могут стать акции.

В интервью Bitcoin Magazine Делуар утверждает, что рынки продержатся до промежуточных выборов в США в ноябре и IPO разработчика ИИ Anthropic, но капитальные затраты на ИИ не могут удваиваться бесконечно. После ноября он планирует занять медвежью позицию по акциям, сохраняя бычий настрой в отношении биткоина и золота. Для читателей, интересующихся цифровыми активами, этот разговор важен, поскольку он напрямую связывает стресс суверенного долга и долгосрочную траекторию доллара с аргументами в пользу спроса на защитные активы.

Разговор начинается с того, почему рост доходностей казначейских облигаций указывает на долгосрочное обесценивание доллара — устойчивое снижение покупательной способности доллара, — и могут ли ИИ и робототехника помочь США перерасти проблему долга. Затем Делуар сравнивает биткоин и золото как защиту от обесценивания и объясняет, что данные о ежедневных налоговых поступлениях — почти в реальном времени индикатор федеральных доходов — говорят о состоянии экономики США.

Центральный сегмент посвящен кризису рынка облигаций Франции и ее долговой проблеме — стрессовой точке со значением для всего блока, учитывая позицию Франции как второй по величине экономики еврозоны, — а также риску заражения в еврозоне и аргументам в пользу коротких позиций по евро. Делуар также называет иену, нефть и доходности казначейских облигаций тремя сигналами, которые, по его мнению, находятся в точке разрыва.

Что касается акций, он описывает рынок как перегретый в верхней части, обсуждает IPO Anthropic и излагает аргументы в пользу распродажи после промежуточных выборов. Он утверждает, что возвращение количественного смягчения — масштабных выкупов облигаций центральными банками — будет благоприятно для биткоина и золота, и завершает двухлетним прогнозом цены биткоина.

Для читателей, следящих за его аналитической рамкой, контрольные точки — те, которые называет сам Делуар: динамика доходностей казначейских облигаций, нефти и кэрри-трейда в иенах в период ноябрьских промежуточных выборов, а также поведение перегретого рынка после завершения IPO Anthropic.

Полное интервью доступно на Bitcoin Magazine: Директор по глобальной макроэконом StoneX: contagion на рынке облигаций Франции и прогноз рынка BTC | Винсент Делуар

Отказ от ответственности: взгляды и мнения, высказанные в этой программе, принадлежат участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или связанных с ними организаций. Этот контент предоставляется исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в этой программе не является приглашением, рекомендацией, одобрением или предложением покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Читателям следует консультироваться с собственными консультантами перед принятием финансовых или деловых решений.

Эта статья основана на материале Патрика Грина, впервые опубликованном на Bitcoin Magazine.