Американские фондовые индексы в понедельник практически не изменились: инвесторы занимали позиции перед решающей неделей, в рамках которой ожидаются свежие данные по инфляции и серия корпоративных отчётов. Основные индексы остаются вблизи исторических максимумов после уверенного роста на предыдущей неделе.

Индекс Dow Jones Industrial Average (^DJI) снизился на 0,24%, тогда как S&P 500 (^GSPC) прибавил 0,07%. Технологический индекс Nasdaq Composite (^IXIC) остался практически без изменений на уровне -0,00%. Фьючерсы на сырую нефть (CL=F) выросли на 3,26%.

Геополитический фокус на Ормузском проливе

Участники рынка заняли выжидательную позицию после того, как Иран дал понять, что сделка по открытию Ормузского пролива «очень близка». Ормузский пролив — один из важнейших в мире транзитных маршрутов транспортировки нефти, через который проходит примерно пятая часть мировного потребления нефти. Нарушение или закрытие этого водного пути исторически приводило к резкому росту цен на нефть с каскадными последствиями для стоимости бензина, транспортных расходов и производственных затрат.

В понедельник цены на нефть выросли: фьючерсы на нефть марки Brent (BZ=F) — глобальный эталон — торговались на уровне $85 за баррель на фоне сохраняющейся неопределённости относительно того, состоится ли открытие Ормузского пролива. Энергозатраты напрямую влияют на показатели потребительской инфляции, поэтому статус пролива имеет непосредственное отношение к данным по инфляции, ожидаемым на этой неделе.

Данные по инфляции и перспективы ФРС

Инвесторы готовятся к публикации нового отчёта по индексу потребительских цен (CPI), который выйдет в среду. Это ключевой показатель, способный изменить господствующий нарратив об инфляции. Релиз в среду — один из последних крупных экономических данных перед очередным заседанием Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики, что придаёт ему особый вес в формировании ожиданий по снижению ставок. Руководство ФРС остаётся разделённым во мнениях относительно дальнейшего пути процентных ставок, поскольку оценивает нефтяной шок, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, и его влияние на инфляционное давление.

Неожиданно слабый отчёт по рынку труда за июль, опубликованный в пятницу, — согласно которому экономика США потеряла 23 000 рабочих мест, что значительно хуже ожиданий, — снизил давление на ФРС. Мягкие данные по рынку труда укрепили рыночные ожидания того, что ФРС может приступить к снижению ставок, поскольку охлаждение рынка занятости снижает риск инфляционной спирали, вызванной ростом заработной платы. Тем не менее представители regulator указали, что готовы к действиям, если данные по инфляции окажутся выше ожидаемых.

Сезон отчётности завершается: фокус на инфраструктуре ИИ

Календарь отчётности сравнительно насыщен: более 80% компаний из S&P 500 уже опубликовали свои квартальные результаты. Тем не менее несколько компаний инфраструктурного сегмента ИИ готовятся представить отчёты, что предоставит инвесторам новый взгляд на текущее развёртывание искусственного интеллекта. Эти компании занимают базовый «инфраструктурный» слой ИИ-экономики, обеспечивая вычислительные мощности на базе GPU, емкости центров обработки данных и специализированные полупроводники, которые лежат в основе обучения и развёртывания больших языковых моделей. Среди них: CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS), Cerebras Systems (CBRS) и Super Micro Computer (SMCI).