Технологические акции распродавались в среду, а в четверг контроль вернули продавцы. Это фон перед заключительной североамериканской сессией недели: фьючерсы на акции США умеренно снижаются после вчерашнего резкого падения технологического сегмента, доходности казначейских облигаций восстанавливают часть стремительного снижения, а заголовки с Ближнего Востока продолжают держать нефтяной рынок в напряжении.

Доллар, однако, движется не в одном направлении против всех валют. Он дорожает к евро, фунту стерлингов, иене, швейцарскому франку и австралийскому доллару, но немного слабеет против канадского и новозеландского долларов. С учетом того, что впереди еще деловые обзоры США и данные по потребительским настроениям, у статистики будет еще один шанс задать рынку следующий импульс.

В утреннем техническом обзоре были рассмотрены три основные валютные пары — EURUSD, USDJPY и GBPUSD — с указанием направленного уклона, уровней, определяющих риск, и целей, которые закрепили бы контроль за покупателями или продавцами.

Среда: распродажа — удар по технологии

Практически неизменный Dow не отражал картину под поверхностью. Отчасти расхождение объясняется структурой индексов: Dow взвешивается по цене, тогда как S&P 500 и Nasdaq — по рыночной капитализации, поэтому убытки, сосредоточенные в крупнейших технологических компаниях, влияют на эти бенчмарки гораздо сильнее. Продажи концентрировались в технологических и полупроводниковых акциях, и индексы Nasdaq понесли наибольшие потери. Итоговые значения закрытия:

• Промышленный индекс Dow: +11,98 пункта, или +0,02%, до 52 873,28
• S&P 500: −93,74 пункта, или −1,21%, до 7 663,43
• Nasdaq Composite: −694,00 пункта, или −2,60%, до 26 008,86
• Nasdaq 100: −863,83 пункта, или −2,90%, до 28 958,69
• Russell 2000: +3,01 пункта, или +0,11%, до 2 784,03

Инвесторы продолжали сомневаться, оправдают ли доходы от строительства ИИ-инфраструктуры связанные с ним расходы. Слабость полупроводников усилила давление — производители чипов поставляют оборудование, лежащее в основе этого строительства, поэтому их акции часто служат барометром настроений в отношении расходов на ИИ, — а рыночная широта была отрицательной: на Nasdaq 1 7 акции снизились против 1 471 растущей. Ущерб вышел далеко за пределы нескольких компаний с большим весом.

Apple стала исключением среди «Великолепной семерки» — группы американских технологических гигантов, чей вес в основных индексах непропорционально велик, — закрывшись ростом, тогда как остальные шесть снизились. При этом резкое падение доходностей казначейских облигаций не обеспечило той поддержки, которую акции роста обычно приветствуют. Это сочетание показывает, на чем было сосредоточено внимание рынка: ожидания прибыли, издержки инвестиций и вопрос, могут ли будущие доходы оправдать текущие оценки.

Для покупателей более низкая цена — лишь отправная точка. Важнее то, сможет ли цена восстановить пробитые технические уровни и удержаться выше них. Пока этого не произойдет, отскок может оставаться коррекцией в рамках движения под контролем продавцов. Подробнее см. Nasdaq обваливается на падении чиповых акций.

Снимок фьючерсов

Фьючерсы на акции США умеренно снижаются:

• Фьючерсы на Dow: −31,4 пункта
• Фьючерсы на S&P 500: −17 пунктов
• Фьючерсы на Nasdaq 100: −7,50 пункта

Это гораздо меньшие движения, чем вчерашнее падение на спот-рынке, но покупатели пока не демонстрируют значительного отскока.

Доллар смешан, франк под давлением

Крупнейший прирост доллара — против швейцарского франка: USDCHF прибавил 0,46% около 0,8242. Доллар также выше против фунта и евро: GBPUSD снизился на 0,22% около 1,3370, EURUSD — на 0,20% около 1,1192. Против иены доллар умеренно вырос: USDJPY прибавил 0,08% около 156,89, при этом AUDUSD потерял 0,06% около 0,7015.

Исключения — канадский и новозеландский доллары. USDCAD снизился на 0,05% около 1,4001, а NZDUSD вырос на 0,02% около 0,5683. Изменения невелики, но они подтверждают смешанный характер долларового рынка.

Валютные диапазоны: у ряда пар остается простор для движения

По максимумам и минимумам сессии относительно средних 22-дневных диапазонов EURUSD торговался от 1,1185 до 1,1226 — диапазон в 41 пункт, или около 63% от среднего в 65 пунктов. GBPUSD торговался от 1,3370 до 1,3407 — диапазон в 37 пунктов, около 52% от среднего в 71 пункт. Обе пары способны на расширение диапазона, если североамериканская статистика даст повод.

USDJPY уже прошла больше. Ее диапазон от 156,08 до 157,15 составляет 107 пунктов, около 111% от среднего в 96 пунктов. Это не исключает дальнейшего движения, но означает, что пара уже превысила обычный дневной диапазон. USDCHF также почти исчерпала средний диапазон: от 0,8193 до 0,8243 — 50 пунктов, или примерно 96% от среднего в 52 пункта.

У более спокойных пар осталось больше неиспользованного диапазона. USDCAD торговалась от 1,3998 до 1,4021 — 23 пункта, около 35% от среднего в 66 пунктов. Диапазон AUDUSD от 0,7005 до 0,7024 — 19 пунктов, около 41% от среднего в 46 пунктов, а NZDUSD прошла от 0,5680 до 0,5699 — также 19 пунктов, около 46% от среднего в 41 пункт.

У USDCAD больше всего запаса относительно обычного диапазона — впереди данные по розничным продажам Канады. Впрочем, средний диапазон — это лишь контекст, а не обязательство рынка пройти оставшееся расстояние.

Доходности Treasuries отскакивают после вчерашнего обвала

Доходности казначейских облигаций утром растут. Доходности движутся обратно пропорционально ценам облигаций, поэтому рост — лишь частичный откат вчерашнего ралли, а не полный разворот. Доходность 2-летних бумаг — 4,6924%, плюс 5,74 базисного пункта; 5-летних — 4,8210%, плюс 5,30 б.п.; 10-летних — вновь вблизи уровня 5% на 4,9966%, плюс 4,36 б.п.; 30-летних — 5,3092%, плюс 2,22 б.п. Рост следует за вчерашним снижением примерно на 15–19 б.п. по этим срокам.

Сегодня вопрос в том, поддержат ли данные падение доходностей или подтолкнут к дальнейшей коррекции вверх. Значимы будут как показатели роста, так и детали по инфляции.

Ближневосточные риски удерживают фокус на нефти

Ночные заголовки не дают трейдерам, надеющимся на быстрое урегулирование иранского конфликта, особых поводов для оптимизма. Согласно сообщению Financial Times, постоянный представитель США при ООН Майк Уолтц заявил, что Соединенные Штаты готовы к затяжному противостоянию с Ираном, и допустил, что тупик может сохраниться еще через год.

Отдельно Fox News сообщила, что КСИР Ирана пригрозил нанести удары по американским базам, если коммерческие суда продолжат следовать через Ормузский пролив. Для нефтяных трейдеров этот пролив важен тем, что это один из ключевых мировых узлов морских поставок сырой нефти, из-за чего угрозы коммерческому судоходству напрямую закладываются в премию за риск поставок. В ленте также прошло сообщение Sabereen о ракетном запуске йеменскими вооруженными силами по саудовским объектам — эта информация остается лишь со ссылкой на источник.

На этом фоне декабрьский WTI — американский эталон сырой нефти — достиг нового максимума сессии 101,19 доллара. Рынок продолжает искать дипломатический прорыв. Тем временем угрозы судоходству и региональной энергетической инфраструктуре удерживают риски поставок в цене, а более дорогая нефть осложняет инфляционный прогноз ровно в тот момент, когда инвесторы усомнились в части истории роста.

Золото тестирует 4000 долларов, а медь открывает продавцам техническую возможность

Золото опускалось ниже уровня 4000 долларов, достигнув 3986,85 доллара, прежде чем отскочить (см. запись здесь). Отскок показывает, что покупатели отреагировали ниже круглого уровня. Дальше важно, смогут ли они закрепить восстановление выше 4000 долларов. Краткий выход наверх с последующей неудачей сделает отскок уязвимым; устойчивое нахождение выше уровня даст покупателям более надежную опору.

Медь также подошла к важной точке принятия решения. Цена упала ниже 100-часовой скользящей средней на уровне 6,449 доллара — теперь это ориентир, от которого трейдеры могут отталкиваться. Удержание ниже носит более медвежий характер и отдает продавцам краткосрочный контроль; если они удержат пробой, следующей целью вниз станет 200-часовая скользящая средняя на уровне 6,226 доллара. И наоборот, возврат выше 6,449 доллара — и способность удержаться выше — ослабит позиции продавцов. Продавцы сделали ход; теперь им нужно удержать пробой.

Данные еврозоны указывают на неравномерный рост

Предварительные PMI по Европе были неоднородными, но итоговые результаты еврозоны оказались ниже ожиданий.лабым звеном стала Франция: PMI производства опустился до 49,3 при ожиданиях 50,5, а сфера услуг — до 48,4 при 50,7; оба значения ниже отметки 50, отделяющей сокращение от роста.

В Германии производственный сектор выглядел лучше — 54,2 при ожиданиях 53,5, но услуги разочаровали: 51,7 против 52,5. По еврозоне в целом производство составило 52,4 при ожиданиях 52,7, а услуги — 51,7 при 52,6. Эти значения все еще указывают на рост, но более медленными темпами, чем ожидалось.

Европейские акции также снижались: DAX в Германии — −0,75%, CAC 40 во Франции — −0,70%, FTSE 100 в Великобритании — −0,50%, IBEX в Испании — −0,20%, FTSE MIB в Италии — −0,42%.

Североамериканский календарь: рост и инфляционные ожидания

В 8:30 по восточному времени ожидаются розничные продажи Канады: прогноз роста 1,3% после снижения на 0,7%. Продажи без автомобилей должны увеличиться на 1,1%, также после падения на 0,7%. Поскольку диапазон USDCAD все еще относительно узкий, отчет может стать катализатором расширения движения.

В 9:45 по восточному времени предварительные PMI США дадут раннюю оценку деловых условий в октябре. Предварительные данные — это первичные оценки, публикуемые до финальных цифр, поэтому рынки воспринимают их как первую точку отсчета по месяцу. Прогноз по производству — 55,4 против предыдущих 55,9, по услугам — 57,9 против 58,8. Оба прогноза уверенно выше 50. Трейдеры также будут следить за комментариями компаний о ценах, найме и новых заказах.

В 10:00 по восточному времени будет опубликовано финальное значение потребительских настроений Мичиганского университета — ожидается сохранение на 46,3. Предыдущее значение годовых инфляционных ожиданий составило 4,7%, и при дорогой нефти детали по инфляционным ожиданиям заслуживают внимания не меньшеheadline-цифры настроений.

EURUSD, USDJPY и GBPUSD: определить риск до следующего движения

EURUSD торгуется ближе к нижней границе ночного диапазона: минимум сессии 1,1185, максимум 1,1226. Продавцы удерживают внутридневное направление, но пробой минимума потребует подтверждения. Неудавшийся пробой даст покупателям возможность вернуть цену в диапазон.

USDJPY уже превысила средний дневной диапазон: минимум 156,08 и максимум 157,15 очерчивают сессию. После такого движения логично позволить техническим уровням определять риск — погоня за движением без близкого уровня опоры затрудняет управление риском.

GBPUSD торгуется у нижней границы отображаемого диапазона около 1,3370 при максимуме сессии 1,3407. Продавцы давят, и у пары остается запас относительно среднего диапазона. Удержание ниже минимума поддержит продолжение движения; невозможность закрепиться ниже снимет часть немедленного давления.

В полном видеоверсии обзора разбираются технические инструменты, примененные к ценовому действию каждой пары, с целью определить, у кого контроль, что могло бы его изменить и где лежат следующие цели.