Starbucks запланировала публикацию прибыли за третий квартал 2026 финансового года в среду после закрытия рынка, и аналитики ожидают ещё один квартал смешанных результатов, поскольку компания справляется с давлением на маржу и всё ещё неровным восстановлением. Отчёт даст инвесторам ещё одну оценку того, сохраняются ли недавние операционные улучшения в показателях прибыли и продолжают ли усилия руководства по развороту бизнеса компенсировать негативное влияние издержек.

Акции Starbucks (SBUX) торгуются около $104, что означает рост на 23% с начала года. Этот прирост опережает рост S&P 500 на 8% за тот же период. Текущая средняя целевая цена аналитиков составляет $106.45.

Уолл-стрит ожидает, что Starbucks сообщит о прибыли $0.65 на акцию при выручке $9.12 млрд. Это будет означать снижение выручки на 3.6% по сравнению с кварталом годичной давности.

В предыдущем квартале Starbucks превзошла ожидания как по прибыли, так и по выручке. Компания сообщила о выручке $9.53 млрд, что на 8.8% выше, чем годом ранее, а сопоставимые продажи в магазинах также оказались выше оценок аналитиков.

Тем не менее ожидания в последние недели снизились. На текущий квартал аналитики теперь ждут снижения выручки на 3% в годовом выражении — это заметное изменение по сравнению с ростом на 3.8%, который Starbucks показала во втором квартале прошлого года.

За последние 24 месяца Starbucks превышала оценки по EPS лишь в 13% кварталов и опережала прогнозы по выручке в 50% случаев. Этот неровный результат помог сохранить осторожный настрой перед отчётом.

Прогресс в развороте бизнеса остаётся в центре внимания

В апреле Starbucks сообщила о третьем подряд квартале положительного роста сопоставимых продаж после семи последовательных кварталов снижения. Генеральный директор Brian Niccol назвал этот результат «milestone for the business».

Аналитик RBC Capital Markets Logan Reich отметил, что компания, похоже, набирает импульс: сопоставимые продажи поддерживаются дополнительными инвестициями в персонал, стратегическим закрытием магазинов, переносом продаж в близлежащие локации и увеличением часов работы. По оценке его компании, результаты третьего квартала в целом будут соответствовать консенсусу Уолл-стрит.

Reich также отметил, что одним из ключевых вопросов на конференц-звонке по отчётности, вероятно, станет прогресс менеджмента в достижении амбициозной цели по сокращению затрат на $2B в течение трёх лет, что остаётся важным показателем того, насколько Starbucks способна защищать маржу, продолжая инвестировать в бизнес.

Риски для прибыльности остаются предметом внимания

Не все участники рынка разделяют столь же оптимистичный взгляд. Сообщество аналитиков Seeking Alpha присваивает SBUX рейтинг Hold, тогда как более широкий консенсус Уолл-стрит склоняется к рекомендациям Buy.

Среди факторов давления, за которыми следят аналитики: рост цен на кофейное сырьё и издержек, связанных с тарифами, продолжает увеличивать расходы на материалы. Кроме того, растущая доля продаж проходит через сторонние сервисы доставки, а значит, большая часть выручки остаётся у операторов платформ.

Аналитик Gary Alexander подчеркнул, что ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Starbucks сохранять рост сопоставимых продаж в США на уровне от средних до высоких однозначных значений в течение нескольких кварталов подряд. На этот вопрос пока нет окончательного ответа.

За последние три месяца по скользящему периоду прогнозы EPS получили 15 повышений и 5 понижений. Изменения прогнозов по выручке были более разнонаправленными: 9 аналитиков повысили оценки, а 14 снизили их.

Другие компании ресторанного сектора также показали смешанные результаты за квартал. Domino’s сообщила о росте выручки на 4.3% в годовом выражении, превысив прогнозы на 1.2%, при этом акции выросли на 1.3% после объявления. Darden Restaurants показала рост выручки на 13.7% и совпала с ожиданиями консенсуса.

В целом акции компаний ресторанного сектора снизились в среднем на 2.7% за последний месяц. Акции SBUX за тот же период практически не изменились.

Текущая консенсусная целевая цена аналитиков составляет $106.45, что предполагает умеренный потенциал роста от нынешней цены около $104.