Пул долларов, питающий торговлю криптовалютами, сокращается самыми быстрыми темпами с июня 2022 года, и биткоин демонстрирует признаки напряжения.

По данным последнего отчета «Week On-chain», опубликованного в среду ончейн-аналитической фирмой Glassnode, совокупное предложение стейблкоинов за 30 дней по 9 ноября упало на 14,2 млрд долларов — это самое быстрое сокращение с июня 2022 года. Общее предложение стейблкоинов сейчас находится чуть ниже 280 млрд долларов, и исследовательская компания предполагает, что этот отток — одна из главных причин, по которым биткоин в настоящий момент «на голодном пайке».

Стейблкоины — это блокчейн-токены, как правило привязанные к доллару США, которые выполняют роль денег криптовалютного рынка. Трейдеры держат в них средства на биржах и ончейн перед покупкой других активов, а поскольку большинство торгов цифровыми активами расчеты ведутся именно в этих токенах, их совокупное предложение широко рассматривается как индикатор капитала, размещенного на рынке. Сокращение предложения стейблкоинов означает, что держатели погашают токены за доллары и выводят деньги из криптовалют полностью — по словам Glassnode, это оставляет «меньше топлива для ралли». Компания добавила, что возвращение роста предложения станет первым признаком притока свежих денег.

Отток из стейблкоинов — не единственный признак ухода капитала. По данным отчета, американские спотовые Bitcoin-ETF — фонды, которые держат биткоин напрямую и дают традиционным инвесторам доступ к активу через брокерский счет, — зафиксировали около 1,6 млрд долларов чистых погашений за 20 торговых сессий. Биткоин также торговался с дисконтом на Coinbase — паттерн, который часто используется как индикатор спроса в США.

Ценовое давление усугубило отток. Биткоин опустился ниже средней цены входа краткосрочных держателей — группы, которую ончейн-аналитики обычно определяют как монеты, перемещенные примерно за последние пять месяцев, — которая составляет около 75 600 долларов, оставив большинство недавних покупателей в убытке, и в среду торговался около 73 000 долларов. Согласно отдельному отчету, опубликованному в среду CryptoQuant, более 3,6 млрд долларов в биткоинах недавно было переведено на биржи, потенциально для продажи с убытком.

Glassnode все же указала на некоторые позитивные моменты. Падение вымыло большинство кредитных плечевых лонгов вблизи текущей цены, ордера на покупку в стакане превышают ордера на продажу, а кошельки, удерживающие от 100 до 10 000 BTC, начали накапливать. Компания отметила 73 000 долларов как ключевую поддержку и заявила, что более масштабная смена тренда, начавшаяся в августе, сохраняется, пока биткоин держится выше июньского минимума.

Сокращение происходит на фоне растущей конкуренции со стороны традиционных финансов. Глобальные банки, включая Goldman Sachs, Citi и Deutsche Bank, поддерживают вызов на 270 млн долларов доминирующим эмитентам стейблкоинов в криптоиндустрии, а Федеральная резервная система США недавно представила правила для эмитентов стейблкоинов, касающиеся резервов и капитала. Оба события затрагивают эмитентов токенов, составляющих пул предложения почти в 280 млрд долларов, против которого торгуется криптовалютный рынок.