Акции Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) росли в начале торговой сессии во вторник, открывшись на отметке $137,10 — на 1,6% выше закрытия предыдущего дня на уровне $135. Это движение происходит в первые месяцы компании в статусе публичной после июньского первичного публичного размещения акций (IPO) и, по всей видимости, связано с позитивными комментариями аналитиков JPMorgan.

Аналитик JPMorgan Даг Анмут подтвердил рейтинг Overweight («превышающий вес») по акциям SpaceX, сохранив целевую цену $240. Такая цель предполагает потенциальный рост примерно на 78% от текущих торговых уровней. Рейтинг Overweight означает, что банк ожидает, что акции будут опережать средние показатели компаний, находящихся под его покрытием, а для акций, начавших торговаться только в июне, присутствие в покрытии крупного банка Уолл-стрит имеет дополнительный вес: это помогает сформировать ориентиры оценки, по которым измеряют недавно вышедшую на биржу компанию.

Быстрый прогресс Grok

Анмут подчеркнул быструю эволюцию возможностей Grok. Недавно выпущенный Grok 4.6 показал улучшение на пять пунктов в рейтинге Artificial Analysis Intelligence Index по сравнению с предшественником Grok 4.5 — прогресс, достигнутый всего за один месяц. Рейтинги сторонних бенчмарков стали ключевым инструментом конкуренции в индустрии ИИ, где ведущие лаборатории выпускают очередные версии моделей в сроки, измеряемые месяцами, а не годами. Согласно анализу Анмута, Grok в настоящее время уступает по метрикам производительности только моделям Claude Fable 5 и Claude Opus 5 от Anthropic. Аналитик ожидает, что Grok 5, выход которого запланирован на декабрь, станет значительным скачком как в масштабе, так и в функциональности.

Ближайший поток доходов SpaceX от ИИ формируется в основном за счёт премиальных вычислительных услуг. Однако JPMorgan прогнозирует, что усиленная монетизация Grok — особенно в корпоративных сегментах — будет вносить всё больший вклад в рост выручки.

Сделка по Cursor укрепляет позиции

Приобретение Cursor компанией SpaceX было завершено 14 августа. Сделка добавляет около $4 млрд повторяющейся годовой выручки, при этом корпоративные клиенты обеспечивают примерно 75% этой суммы. Повторяющаяся выручка такого масштаба примечательна в секторе, где многие разработчики ИИ остаются убыточными, финансируя крупномасштабное обучение моделей и вычислительные затраты.

JPMorgan характеризует сделку как стратегически значимую для амбиций SpaceX в корпоративном ИИ. Данные Cursor уже интегрированы в дополнительные протоколы обучения Grok, что дало заметное улучшение возможностей модели. Приобретение также открывает SpaceX расширенные коммерческие возможности по мере роста присутствия компании в сфере корпоративного ИИ.

SpaceX не достигла прибыльности за последние двенадцать месяцев, однако, по прогнозам аналитиков, компания выйдет на прибыль в текущем году.

Орбитальные вычисления и передовые процессоры

Главный исполнительный директор Илон Маск поделился анонсом Nvidia о технологии GPU Vera Rubin, отметив, что SpaceX участвовала в разработке космически совместимой версии чипа. Специализированная версия запланирована к орбитальному развёртыванию в 2027 году, а расширенное внедрение ожидается в 2028 году.

Vera Rubin — новейшая архитектура ИИ-процессоров Nvidia, обеспечивающая повышенную вычислительную скорость и превосходную обработку токенов по сравнению с поколением Blackwell. Космическая среда предъявляет уникальные требования к полупроводниковым технологиям, включая повышенное радиационное воздействие и особые условия теплоотвода. Nvidia разрабатывает специализированное оборудование, созданное специально для реализации планируемой сети орбитальных ИИ-вычислительных платформ SpaceX — проекта, который выведет компанию за рамки пусковых услуг на новый уровень вычислительной инфраструктуры.

Стратегия Маска основана на питании этих спутников солнечной энергией, что может обеспечить преимущество по затратам по сравнению с наземными дата-центрами, зависящими от традиционных электросетей. Реализация этой концепции зависит от готовности ракеты Starship, которая остаётся на этапе испытаний. Четырнадцатый испытательный полёт аппарата запланирован на сентябрь. Этот полёт вместе с целевым сроком развёртывания космических чипов в 2027 году даёт наблюдателям конкретные краткосрочные ориентиры для отслеживания по мере продвижения плана орбитальных вычислений.

Диапазон торгов и рыночный контекст

С момента публичного размещения в июне акции SpaceX колебались в диапазоне от максимума $225 до минимума $105 — широкий разброс, отражающий, насколько активен всё ещё идущий процесс поиска цены в первые месяцы торгов и оставляющий текущую цену в нижней половине пост-IPO диапазона. На момент публикации индекс S&P 500 вырос на 0,3%, а Dow Jones прибавил 0,1%, что говорит о сдержанном фоне более широкого рынка для движения в рамках этой сессии.

Источник: Blockonomi