Акции SpaceX упали на 9,14% 22 октября после того, как ограниченные акции на сумму около $200 млрд стали доступны для продажи, несмотря на более сильные квартальные результаты и повышение целевых цен со стороны JPMorgan и Bank of America.

SPCX закрылась на уровне $144,75 против $159,31 в среду. Падение последовало за выпуском около 1,3 млрд ограниченных акций, в то время как Илон Маск подтвердил, что независимые комитеты изучают возможность слияния SpaceX и Tesla.

Разблокировка акций на $200 млрд расширяет потенциальное предложение

Акции SpaceX снизились более чем на 5% 22 октября, когда около 1,3 млрд ограниченных акций стали доступны для торговли. Этот выпуск представляет собой почти 28% пула ограниченных акций, созданного в ходе июньского первичного публичного размещения компании, что делает его крупнейшей единовременной траншей в поэтапном графике выпуска компании на данный момент.

Разблокировка позволяет сотрудникам и ранним инвесторам продать свои пакеты, хотя акционеры не обязаны продавать сразу. Тем не менее она расширяет потенциальное предложение акций SPCX и последовала за ростом котировок после отчётности в среду.

Ещё 328 млн акций должны стать доступными для торговли 26 октября — следующий этап поэтапного графика выпуска и ближайшее запланированное событие по предложению, за которым следят трейдеры. Пакеты Илона Маска остаются под отдельными ограничениями до июня 2027 года, что сохраняет часть пула заблокированной значительно дольше текущей разблокировки.

Давление продаж возникло после того, как акции SpaceX снизились с октябрьского максимума following выхода квартальной отчётности за третий квартал. SpaceX сообщила о квартальной выручке $14,6 млрд — росте на 161% в годовом исчислении, — даже когда её акции падали в четверг.

В отчётности от 20 октября компания заявила, что получила $4,4 млрд чистой прибыли и $8,8 млрд скорректированной EBITDA. Подразделение Super Intelligence сгенерировало $7,56 млрд, а сегмент Connectivity добавил ещё $5,25 млрд.

JPMorgan и BofA повышают целевые цены

Аналитики Уолл-стрит повысили оценки акций SpaceX даже после падения в четверг. JPMorgan сохранила рейтинг «превышение веса» по SPCX и целевую цену $500.

Банк оценил, что SpaceX может получить выручку около $254 млрд в 2027 году по мере роста вычислительной активности. К концу этого года, по прогнозу, компания будет располагать 10 гигаваттами вычислительных мощностей и генерировать примерно $400 млрд годовой выручки.

Однако JPMorgan отметила, что её прогнозы зависят от доступности финансирования, разработки вычислительных систем и устойчивого спроса клиентов.

Тем временем BofA Securities повысила целевую цену SpaceX с $235 до $275, сохранив рейтинг «покупать». Аналитик Рональд Эпштейн сослался на квартальные результаты компании и расширение операций области искусственного интеллекта и спутников. По сравнению с закрытием в четверг на уровне $144,75 обе цели значительно выше текущих котировок — этот разрыв отражает расстояние между прогнозами аналитиков и текущими рыночными уровнями.

Выручка SpaceX от сегмента Connectivity выросла на 69% в годовом исчислении. Последняя миссия Starship развернула 26 рабочих спутников Starlink V3. Компания также развивает сеть Starlink Mobile и продолжает расширять спутниковые операции.

Маск изучает возможное слияние Tesla и SpaceX

Илон Маск изучает возможное слияние Tesla и SpaceX, которое может оценить объединённые компании примерно в $3,7 трлн. Обе компании сформировали специальные независимые комитеты директоров для анализа возможных структур сделки.

В ходе последнего отчётного звонка SpaceX в октябре Маск назвал такое соглашение «хорошей идеей», но предупредил, что не стоит считать его завершённым. Переговоры находятся на ранней стадии, и обеим компаниям потребуется получить одобрение акционеров.

В четверг Bloomberg сообщил, что советники рассматривают несколько вариантов, включая покупку Tesla компанией SpaceX или создание холдинговой компании. По оценкам отчёта, стоимость потенциального объединения составит около $3,5 трлн. Расхождение цифр подчёркивает, что согласованной оценки или структуры пока не существует, пока переговоры остаются предварительными.

Переговоры подвергаются дополнительному вниманию, поскольку Маск владеет долями в обеих компаниях и является их генеральным директором. По сообщениям, публичная поддержка Маском этого предложения вызывала обеспокоенность среди участников переговоров.

Любая сделка потребует независимых проверок советами директоров, регуляторного рассмотрения и согласования финансовой структуры, а также одобрения акционеров обеих компаний. Ни одна из компаний не объявила окончательные условия слияния или сроки завершения переговоров — эти шаги станут показателями того, продвинется ли предложение.

Источник: The Market Periodical