S&P Global покупает OpenZeppelin, расширяя инфраструктуру цифровых активов для рынков, работающих 24/7

S&P Global договорилась о приобретении OpenZeppelin — компании в области безопасности смарт-контрактов, расширив бизнес рейтингового и финансового-дата-агентства в сфере цифровых активов на технологии, лежащие в основе токенизированных финансов.

В объявлении от 17 сентября компания сообщила, что OpenZeppelin продолжит работать под собственным названием в качестве отдельного бизнес-подразделения. Генеральный директор Демиан Бренер останется на своем посту и будет подчиняться Яну Ле Паллеку, президенту S&P Global Ratings. Финансовые условия сделки не раскрываются, и сделка остается предметом выполнения условий закрытия, то есть она согласована, но еще не завершена.

Сделка дает S&P прямой доступ к уровню безопасности, на котором работают стейблкоины, токенизированные фонды и приложения децентрализованных финансов. Эти продукты работают на смарт-контрактах — самоисполняющихся программах, которые эмитируют, переводят и управляют цифровыми активами в блокчейне в соответствии с запрограммированными правилами, — что делает целостность этого кода основополагающим требованием. Открытые контракты OpenZeppelin, код которых разработчики могут свободно изучать и повторно использовать, обеспечили операции с активами на сумму более 37 трлн долларов, а компания провела более 900 проектов по безопасности, выявив свыше 10 000 уязвимостей до вывода в продакшн.

Приобретение следует за более широким движением S&P в сторону цифровых активов, поскольку круглосуточные рынки создают спрос на данные, бенчмарки и инфраструктуру рисков, необходимые для поддержки институционального капитала в блокчейн-сетях.

Риски смарт-контрактов пополняют институциональный инструментарий

По мере того как все больше финансовых продуктов переходит в блокчейн, институциональные инвесторы сталкиваются с дополнительным уровнем риска, связанным с программным обеспечением, которое эмитирует, переводит и управляет этими активами. Поскольку смарт-контракты часто напрямую удерживают или контролируют средства пользователей, дефект в их коде может быть использован без тех ручных проверок, которые применял бы традиционный посредник, — именно поэтому аудит безопасности стал обычным шагом перед запуском.&P сообщила, что OpenZeppelin расширит ее возможности в том, что компания называет «ончейн-уровнем технологических рисков», включая оценку безопасности и бенчмарки для цифровых активов — новое измерение в дополнение к существующему бизнесу по финансовым рискам.

Токенизированные фонды и стейблкоины по-прежнему подвержены рискам, связанным с эмитентами, обеспечением и ликвидностью, но их работа также может зависеть от смарт-контрактов, прав доступа и блокчейн-инфраструктуры, которые несут технические уязвимости.

Ле Паллек заявил: «Наша стратегия в области цифровых активов направлена на то, чтобы привносить на рынки, переходящие в ончейн, надежные данные, бенчмарки и прозрачную оценку рисков».

OpenZeppelin построила свой бизнес вокруг этого технического уровня. Ее библиотека Contracts широко используется в блокчейн-приложениях, а команды безопасности проверяют смарт-контракты и другие системы перед развертыванием.

Компания сообщила, что ее библиотеки останутся бесплатными, с открытым исходным кодом и под публичным сопровождением после приобретения, включая будущие версии, а работа по аудиту, разработке и безопасности продолжится в рамках существующей команды. Это сохраняет модель разработки, лежащую в основе популярности OpenZeppelin, и одновременно дает компании доступ к институциональным связям, исследовательским ресурсам и каналам распространения S&P.

Бренер отметил, что объединение может помочь OpenZeppelin охватить больше финансовых учреждений по мере того, как банки, управляющие активами и эмитенты расширяют использование блокчейн-инфраструктуры.

S&P добавила, что приобретение, как ожидается, не окажет существенного влияния на ее финансовые результаты, характеризуя сделку как расширение возможностей в ближайшей перспективе, а не как новый крупный источник дохода.

Создание инфраструктуры для рынков, которые никогда не закрываются

Сделка с OpenZeppelin следует за серией инвестиций и запусков продуктов, ориентированных на рынки, которые все чаще работают круглосуточно.

Тремя днями ранее S&P Global возглавила стратегическую инвестицию в поставщика криптоданных Kaiko, увеличив финансирование Series B компании до 110 млн долларов. Среди других финансовых компаний, участвовавших в раунде, — DRW, Susquehanna, Royal Bank of Canada, Nasdaq и BNP Paribas, поскольку блокчейн-рынки, работающие 24/7, повышают спрос на непрерывные данные о ценах, оценке и рисках.

Kaiko уже предоставляет рыночные данные и инфраструктуру более чем 250 финансовым компаниям, учреждениям и регуляторам. Ее системы подключены к более чем 150 биржам и поддерживают торговлю, оценку и управление рисками на рынках, которые не закрываются в конце традиционного рабочего дня.

S&P и Kaiko также переносят традиционные финансовые бенчмарки на эти рельсы. В марте компании перевели индекс iBoxx US Treasuries в ончейн, встроив данные индекса, лицензирование и управление правами в блокчейн-инфраструктуру. Ранее в этом месяце они объединили свои бизнесы по бенчмаркам цифровых активов в S&P Kaiko Digital Asset Indices — набор индексов, разработанный специально для рынков 24/7.

Экспансия началась до инвестиции в Kaiko. S&P Dow Jones Indices помогла разработать индекс S&P Digital Markets 50, объединяющий 35 американских компаний, связанных с криптоэкосистемой, и 15 криптовалют. Впоследствии Dinari совместно с Chain сделала токенизированную версию бенчмарка верифицируемой в ончейне, при этом Chainlink предоставляет данные о ценах и доходности в реальном времени.

Эти усилия напрямую включили бенчмарк-бизнес S&P в формирующуюся рыночную структуру, в которой индексы, активы и данные, используемые для их оценки, могут работать на блокчейн-рельсах. S&P также разработала оценки стабильности стейблкоинов, присвоила кредитный рейтинг DeFi-протоколу Sky и лицензировала S&P 500 для токенизированных продуктов.

Связанный стек для ончейн-финансов

Приобретение OpenZeppelin добавляет еще один элемент к этой инфраструктуре. Kaiko предоставляет крипто-нативные данные о ценах и рынке, S&P — бенчмарки и анализ финансовых рисков, а OpenZeppelin вносит экспертизу в области смарт-контрактов, необходимую для перемещения активов между инвесторами и финансовыми приложениями.

Это объединение может стать более коммерчески значимым по мере того, как торговля выходит за рамки традиционных биржевых часов. Круглосуточные рынки требуют, чтобы цены, оценка обеспечения, бенчмарки и механизмы контроля рисков работали ночью и в выходные дни, а токенизированные активы добавляют программные риски и риски смарт-контрактов к обычным финансовым.

Для S&P это создает возможность распространить услуги, которые она уже продает банкам и управляющим активами, на рынок, где сама инфраструктура становится частью оценки рисков. Если больше ценных бумаг и фондов мигрирует в блокчейн, учреждениям все чаще может потребоваться единый поставщик, который понимает и актив, которым они владеют, и технологию, определяющую его перемещение.