S&P Global запустила новую систему оценки рисков для хранилищ криптовалютного кредитования, ориентированную на быстро растущий рынок, объем депозитов которого сейчас составляет около $10 млрд. Система, представленная S&P Global Ratings, призвана повысить прозрачность блокчейн-структур коллективных инвестиций. Этот шаг укрепляет растущую роль компании в финансах на основе блокчейна и расширяет ее аналитические услуги за пределы традиционных кредитных рынков.

Акции S&P Global Inc. (SPGI) закрылись на уровне $386,27, снизившись на 0,49%, а на предмаркетовых торгах выросли на 0,07% до $386,54.

S&P Global Ratings представляет Vault Risk Assessment

Vault Risk Assessment оценивает риски обесценения, связанные с хранилищами криптовалютного кредитования. Система предоставляет прогнозный анализ, направленный на повышение прозрачности блокчейн-структур коллективных инвестиций, и решает проблему ограниченного раскрытия информации о стратегии и рисках, характерного для многих существующих продуктов категории хранилищ.

Оценка охватывает шесть основных областей, определяющих общий профиль риска хранилища цифровых активов: качество кредитного портфеля, несоответствия ликвидности, риск кураторов, блокчейн-риски, слабости протоколов и безопасность управления. Эти категории призваны отразить основные факторы обесценения размещенного капитала. S&P Global разработала подход для стандартизированного взгляда на различные структуры хранилищ, восполняя пробел в бенчмарках, сохранявшийся на фоне многократного роста депозитов.

Компания не классифицирует данную оценку как традиционный кредитный рейтинг. Система также не оценивает потенциальную доходность конкретных стратегий хранилищ. Вместо этого она измеряет относительные риски обесценения, влияющие на размещенный капитал и позиции в отдельных хранилищах.

Рынок хранилищ цифровых активов достигает $10 млрд

Хранилища криптовалютного кредитования стремительно расширялись по мере того, как блокчейн-финансы привлекают все больше институциональной активности. По данным S&P Global, общий объем депозитов достиг около $10 млрд к сентябрю 2026 года сравнению с примерно $1,5 млрд в сентябре 2024 года — рост более чем в шесть раз за два года. Депозиты продолжали расти, даже несмотря на то, что многие продукты категории хранилищ по-прежнему предлагают ограниченное раскрытие информации о стратегии и рисках — именно этот пробел в прозрачности призвана сократить новая оценка.

Хранилища объединяют депозиты в цифровых активах и размещают эти средства в рамках определенных стратегий кредитования или инвестирования. Смарт-контракты могут управлять этими стратегиями автоматически, а распределением активов могут управлять и люди. Депозиторы, как правило, получают блокчейн-токены, представляющие их пропорциональную долю в базовых активах хранилища.

Эти структуры все больше напоминают продукты традиционных финансовых рынков. Их функции могут быть схожи с функциями фондов денежного рынка, инструментов частного кредитования, структур прямых инвестиций или хедж-фондов. Разница в том, что блокчейн-технология позволяет этим коллективным стратегиям работать напрямую через on-chain-инфраструктуру — где до сих пор не существовало стандартизированной внешней меры риска обесценения.

S&P Global углубляет экспансию в цифровые активы

Новый продукт расширяет более широкую экспансию S&P Global в области рисков цифровых активов, данных и блокчейн-инфраструктуры. Ранее компания представила оценку стейблкоинов и выпустила кредитный рейтинг, охватывающий DeFi-протокол Sky. Она также присвоила рейтинг структурированной финансовой сделке с обеспечением в Bitcoin, связанной с криптокредитором Ledn.

S&P Dow Jones Indices также совместно с Kaiko работала над токенизацией индекса iBoxx U.S. Treasuries. Кроме того, в сентябре 2026 года S&P Global возглавила стратегические инвестиции в Kaiko, углубив свое присутствие в области данных цифровых активов, индексов и рыночной инфраструктуры.

S&P Global также объявила в сентябре о соглашении по приобретению компании OpenZeppelin, специализирующейся на блокчейн-безопасности. Планируемая сделка добавит экспертизу в области безопасности в расширяющийся портфель цифровых услуг компании.

S&P Global Ratings планирует опубликовать первые Vault Risk Assessments в будущих анонсах. Эти первые публикации покажут, как шесть категорий рисков системы применяются на практике к конкретным хранилищам.