Широкие американские фондовые индексы торгуются со смешанной динамикой, пока инвесторы переваривают более сильный, чем ожидалось, отчёт по занятости в США. S&P 500 слегка снизился, а Nasdaq Composite показывает умеренный рост. Такая реакция подчёркивает, что рынок остаётся крайне чувствительным к данным о рынке труда — одному из ключевых ориентиров Федеральной резервной системы при определении процентной политики.

Сильный отчёт по занятости имеет двойственные последствия для акций. С одной стороны, продолжающийся рост занятости поддерживает потребительские расходы, экономическую активность и корпоративные прибыли. С другой стороны, крепкая экономика и напряжённый рынок труда могут сохранять повышенное давление на заработную плату и инфляцию. Это может побудить ФРС удерживать высокие процентные ставки — или даже ужесточить политику дальше. Высокие ставки повышают стоимость заимствований и могут снижать приведённую стоимость, которую инвесторы готовы платить за будущие корпоративные прибыли, особенно в отношении компаний роста и технологического сектора — именно поэтому ожидания по ставкам сильнее всего давят на насыщенный технологическими акциями Nasdaq.

Когда фундаментальная картина подаёт смешанные сигналы, технические уровни приобретают особое значение. Скользящие средние и предыдущие разворотные уровни помогают трейдерам определить три вещи: направленный уклон рынка, где можно ограничить риск и где находятся следующие ценовые цели.

На этой неделе оба индекса росли, причём рост ускорился вчера после более мягких комментариев члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Уоллер обладает правом голоса в Комитете по открытым рынкам, и его высказывания имеют вес для трейдеров, пытающихся понять направление следующего шага политики. Эти подъёмы вывели оба индекса выше их 100-часовых скользящих средних, заметно укрепив краткосрочный технический уклон в пользу покупателей.

По S&P 500 цена поднялась выше 100-часовой скользящей средней на уровне 7 693,88 и в настоящее время торгуется около 7 730,65. Пока индекс остаётся выше этой скользящей средней, покупатели сохраняют больший контроль в краткосрочной перспективе. Чтобы краткосрочный уклон снова сместился в сторону понижения, потребуется падение ниже 100-часовой скользящей средней — а затем ниже 200-часовой скользящей средней на уровне 7 665,09. Таким образом, эти две скользящие средние дают трейдерам техническую карту: нахождение выше них сохраняет бычий уклон, а пробой ниже обеих будет сигнализировать о том, что покупатели теряют контроль.

Сверху сопротивление находится на августовских разворотных максимумах в диапазоне от 7 771 до 7 816, причём 7 816 представляет собой исторический максимум. Разворотные максимумы часто привлекают фиксацию прибыли, поскольку трейдеры помнят эти предыдущие ценовые экстремумы. Устойчивый выход выше этой зоны стал бы ещё одним бычьим техническим прорывом и открыл бы путь к новым рекордным максимумам.

По Nasdaq Composite цена также поднялась выше своей 100-часовой скользящей средней после комментариев Уоллера. Эта скользящая средняя сейчас находится около 26 295,87 и остаётся первым важным уровнем поддержки. Сверху следующими крупными целями являются августовские разворотные максимумы в диапазоне от 26 707 до 26 875. Nasdaq должен подняться выше — и удержаться выше — этой зоны сопротивления, чтобы укрепить бычий уклон. Если это удастся, следующим крупным ориентиром станет исторический максимум на отметке 27 190,21.

Напротив, падение ниже 100-часовой скользящей средней на уровне 26 295,87 ослабило бы бычий импульс. Дальнейший пробой ниже 200-часовой скользящей средней на уровне 26 161,20 более решительно сместил бы краткосрочный уклон в пользу продавцов.

Технический вывод прост: покупатели сейчас имеют преимущество по обоим индексам, поскольку цены остаются выше их ключевых часовых скользящих средних. Однако для открытия следующего этапа роста августовские максимумы всё ещё предстоит пробить. До этого момента трейдеры могут использовать скользящие средние снизу и разворотные максимумы сверху, чтобы определить поле боя, управлять риском и выявить следующий направленный прорыв. Дальнейшие комментарии ФРС и предстоящие экономические публикации, вероятно, определят, удержатся ли эти уровни или уступят.