Министерство финансов Южной Кореи объявило о планах в пятницу создать суверенный фонд благосостояния объемом более 20 трлн вон ($14 млрд), предназначенный для инвестиций в стратегические и передовые отрасли. В отличие от таких стран, как Сингапур, Норвегия и государства Персидского залива, Южная Корея ранее не располагала крупным суверенным фондом благосостояния, и это означает структурный сдвиг в том, как страна размещает национальный капитал. Этот шаг дает Южной Корее значительный новый финансовый рычаг в момент, когда глобальные инвестиции в AI-инфраструктуру приближаются к отметке $1 трлн.

Сроки выбраны не случайно. В Южной Корее находятся SK Hynix и Samsung, чьи чипы высокоскоростной памяти (HBM) обеспечивают работу значительной части мировых AI-ускорителей. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг недавно обсуждал возможное партнерство со SK Group, оцененное примерно в $500 млрд, на встрече в Сан-Франциско с президентом Ли Чжэ Мёном, как ранее сообщал Cryptopolitan.

Несмотря на доминирование страны в производстве AI-оборудования, вычислительные мощности Южной Кореи в сфере AI остаются относительно ограниченными. Новый фонд призван устранить этот разрыв.

Лидер по памяти для AI при ограниченных внутренних вычислительных мощностях

Южная Корея занимает лидирующие позиции в производстве микросхем памяти, необходимых для AI-приложений. Однако внутри страны отставание в AI-вычислительной инфраструктуре побудило правительство к прямому вмешательству для развития этого сектора.

Этот разрыв становится все труднее игнорировать. Отчет, опубликованный в июне Carnegie Endowment for International Peace, показал, что, наряду с Австралией и Италией, Южная Корея не имеет значимых общедоступных действующих кластеров для AI-чипов. Для сравнения, почти 75% всех высокотехнологичных AI-вычислительных кластеров по состоянию на середину 2025 года сосредоточены в США.

В том же отчете указано, что только американские технологические компании, как ожидается, инвестируют в этом году около $670 млрд — примерно 2% ВВП США — в AI-вычислительные объекты. Глобальные инвестиции в центры обработки данных приближаются к $1 трлн, что отражает нарастающую конкуренцию между странами за AI-мощности.

Учитывая, что Южная Корея уже является критически важным поставщиком AI-оборудования, расширение внутренних вычислительных ресурсов выглядит следующим логичным шагом.

Кто финансирует фонд и на каких условиях

Суверенный фонд благосостояния объединит государственные активы и капитал государственных кредиторов, а инвестиции начнутся после того, как законодатели одобрят соответствующее законодательство.

Фонд будет работать через новый счет, управляемый государственной Korea Investment Corporation (KIC), что позволит правительству использовать глобальную инвестиционную экспертизу этой организации. Государственные финансовые институты, включая Korea Development Bank, Export-Import Bank of Korea и Industrial Bank of Korea, предоставят 16 трлн вон. Оставшиеся около 4 трлн вон будут привлечены за счет акций, полученных государством по наследству, а также через платежи по налогу на дарение.

По словам официальных лиц, у фонда не будет срока погашения, и он будет работать на трех базовых принципах: получение прибыли, стабильность и продвижение общественных интересов. Доходы от инвестиций будут либо реинвестированы, либо выплачены правительству в виде дивидендов, либо направлены в национальную казну.

Министерство финансов хочет получить одобрение Национальной ассамблеи до конца года, что позволит новому фонду начать работу в 2027 году.

Спрос, за которым следует Сеул

Южная Корея наращивает государственные расходы на фоне ускоряющейся глобальной гонки за вычислительные мощности и роста инвестиций в искусственный интеллект.

Эта инициатива правительства совпадает с продолжающимся ростом инвестиций в AI в Азии и других регионах.

Согласно недавнему исследованию IDC, расходы на AI и generative AI в Азиатско-Тихоокеанском регионе вырастут с $73 млрд в 2024 году до $370 млрд в 2029 году, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) 38,4%. Ожидается, что только generative AI обеспечит около $175 млрд из этой суммы.

Между тем исследовательская компания Omdia оценивает глобальные инвестиции в центры обработки данных почти в $1,6 трлн к 2030 году, тогда как технологические компании, по данным предыдущего материала Cryptopolitan о переговорах Nvidia и SK, как ожидается, потратят около $600 млрд на AI-инфраструктуру уже в 2026 году.

Южная Корея рассматривает искусственный интеллект как важный драйвер следующего этапа экономического развития. Министерство финансов в своей экономической стратегии на вторую половину 2026 года обозначило курс на достижение «hyper-innovation economy» за счет более широкого внедрения AI. Страна рассчитывает достичь целевого роста в 3% и стать одним из четырех крупнейших экспортеров мира.

Что будет дальше

Фонд сможет начать инвестировать только после того, как Национальная ассамблея Южной Кореи примет соответствующее законодательство. Ожидается, что работа фонда начнется в 2027 году.

Затем предложение поступит в Национальную ассамблею, где законодатели окончательно определят структуру фонда и его инвестиционный мандат.

Эти решения покажут, будет ли новый капитал направлен главным образом в AI-вычислительную инфраструктуру и центры обработки данных или же его вложат в другие стратегические отрасли. Если закон будет принят вовремя, фонд, вероятно, будет создан в 2027 году как одна из ключевых платформ для долгосрочных инвестиций Южной Кореи в AI-инфраструктуру.