Центральный банк Южной Кореи во вторник заявил, что инфляция, как ожидается, незначительно вырастет в августе по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом за счёт статистического базового эффекта, тогда как продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке по-прежнему оказывает давление инфляции издержек на экономику.

Оценка Банка Кореи (BOK) прозвучала на фоне опубликованных в тот же день правительственных данных, согласно которым потребительские цены в июле выросли на 2,8 процента в годовом исчислении — впервые за три месяца инфляция опустилась ниже порога в 3 процента.

«В июле рост потребительских цен замедлился благодаря снижению цен на нефтепродукты и сельскохозяйственную продукцию», — заявил заместитель управляющего Ли Джихо на заседании, созванном для анализа инфляционных тенденций. «Однако базовая инфляция несколько выросла из-за повышения цен на товары длительного пользования на фоне инфляции издержек».

Ли указал, что передышка может оказаться недолгой. «В августе ожидается ускорение инфляции, обусловленное базовым эффектом масштабных программ скидок, предложенных некоторыми мобильными операторами в прошлом году», — добавил он. Поскольку эти скидки искусственно снизили цены на услуги связи в августе 2023 года, сравнение с аналогичным месяцем текущего года механически покажет более значительный рост, даже если базовые цены существенно не изменились.

Замедление в июле объясняется стабилизацией цен на нефть после кратковременного прекращения огня на Ближнем Востоке, а также введёнными правительством пределами цен на нефтепродукты, призванными защитить потребителей от высоких затрат на энергоносители. Южная Корея, импортирующая практически всю сырую нефть и природный газ, особенно чувствительна к колебаниям на мировых энергетических рынках, в связи с чем события на Ближнем Востоке являются постоянным фактором динамики внутренних цен.

Цены на нефтепродукты в июле выросли на 15,5 процента в годовом исчислении — это высокий уровень, но заметное замедление по сравнению с 24,7-процентным годовым ростом, зафиксированным в июне. Цены на сельскохозяйственную продукцию, в свою очередь, снизились на 2,2 процента по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

Базовая инфляция, исключающая нестабильные цены на продовольствие и энергоносители и внимательно отслеживаемая политиками как индикатор глубинного ценового давления, в июле увеличилась на 2,6 процента в годовом исчислении — это максимальный рост с декабря 2023 года, когда было зафиксировано увеличение на 2,8 процента. Ускорение базовой инфляции свидетельствует о том, что ценовое давление вышло за пределы энергетики и продовольствия, охватив сферу услуг и товары производственного назначения, что усложняет прогнозирование денежно-кредитной политики.

Целевой уровень инфляции BOK составляет 2 процента в среднесрочной перспективе. Банк сохраняет осторожную позицию в денежно-кредитной политике — удерживая базовую ставку неизменной на уровне 3,50 процента с начала 2023 года — поскольку он балансирует между необходимостью сдерживания инфляции и обеспокоенностью экономическим ростом, в частности на фоне слабости внутреннего потребления и строительной отрасли.

(Yonhap)