Акции SoundHound AI, Inc. (SOUN) оказались под новым давлением продаж, несмотря на рекордную выручку за третий квартал и объявленные цели по достижению рентабельности. На открытии торгов акции стоили 4,19 доллара (минус 3,01%), однако позднее котировки опустились до 3,94 доллара, что означает снижение на 7,51%. Откат произошел даже на фоне рекордного роста продаж компании в области голосового ИИ за третий квартал. Для компании, которая все еще фиксирует убытки по GAAP, квартальные результаты часто воспринимаются как проверка как темпов роста, так и доверия к заявленному пути к рентабельности.

Компания опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2026 года 5 ноября, отметив рост по нескольким бизнес-направлениям. Выручка увеличилась на 48,5% до 62,4 млн долларов благодаря растущему корпоративному спросу и новым партнерствам в области ИИ. SoundHound также завершила приобретение LivePerson и представила планы повышения операционной эффективности за счет сокращения затрат. Однако снижение валовой маржи и рост скорректированных операционных убытков подчеркнули финансовые трудности, сопровождающие экспансию компании.

Голосовой ИИ в автомобильной отрасли, здравоохранении и ритейле

SoundHound предоставляет технологии голосового и диалогового ИИ для компаний в сфере автомобилестроения, здравоохранения, ритейла, телекоммуникаций и гостиничного бизнеса. Платформа OASYS позволяет предприятиям автоматизировать взаимодействие с клиентами, проводить транзакции и управлять рутинными операциями. Компания работает над укреплением источников регулярной выручки, интегрируя приобретенные технологии и углубляя отношения с корпоративными клиентами.

Рекордная выручка за III квартал при сокращении чистого убытка

SoundHound сообщила о квартальной выручке в 62,4 млн долларов по сравнению с 42 млн долларов за аналогичный период прошлого года, и этот показатель стал рекордным для компании. Рост отражает устойчивый спрос на услуги диалогового ИИ на корпоративных и потребительских рынках: компания расширяла существующие партнерства и заключала новые контракты в нескольких отраслях.

Убыток по GAAP сократился до 46,4 млн долларов с 109,3 млн долларов в квартале прошлого года, а убыток на акцию улучшился до 0,10 доллара с 0,27 доллара. Скорректированные убытки по EBITDA выросли до 20,7 млн долларов с 14,5 млн долларов, что отражает сохраняющиеся операционные расходы. Скорректированная EBITDA — это негAAP-показатель, исключающий определенные затраты для приближенной оценки основной операционной деятельности, поэтому компании обычно публикуют его наряду с показателями GAAP.

Валовая маржа по GAAP снизилась с 42,6% до 34,1% — сжатие на 8,5 процентного пункта, при этом негAAP-валовая маржа за тот же период упала с 59,3% до 50,3%. Валовая маржа — доля выручки, остающаяся после прямых затрат на предоставление услуги — является ключевым индикатором юнит-экономики для поставщиков программного обеспечения и ИИ, а разрыв между показателями GAAP и негAAP отражает виды затрат, которые обычно исключаются из негAAP-отчетности, такие как компенсации акциями и расходы, связанные с приобретениями. Эти изменения сопровождали рост операций компании и продолжающуюся интеграцию приобретенного бизнеса.

Партнерский импульс после приобретения LivePerson

SoundHound завершила приобретение LivePerson 4 сентября и практически полностью погасила непогашенную задолженность приобретенной компании. Впоследствии компания связалась с 90 крупными корпоративными клиентами с совокупной годовой регулярной выручкой более 100 млн долларов; менеджмент сообщил о продлении контрактов и дополнительном бизнесе от клиентов в сферах здравоохранения, телекоммуникаций и коммунальных услуг.

SoundHound также заключила семизначное соглашение о минимальных гарантиях с ведущим китайским поставщиком автокомпонентов и заключила партнерство с LG, чтобы внедрить функции голосовой коммерции примерно на 20 млн умных телевизоров в США. Эти соглашения расширяют присутствие компании на рынках подключенных устройств, автомобильных систем и цифровых покупок. Структуры с минимальными гарантиями обеспечивают договорной минимальный уровень выручки, а развертывание с LG показывает, как голосовая коммерция распространяется на повседневные потребительские устройства.

В части продуктов SoundHound представила OASYS Edge для поддержки диалогового ИИ непосредственно на автомобилях, телевизорах и других подключенных устройствах. Компания расширила сервисы заказа еды в ресторанах и заключила дополнительные контракты по корпоративному обслуживанию клиентов, а Resorts World Las Vegas расширила цифровые консьерж-услуги, включив автоматизированную систему бронирования.

Цель по положительной скорректированной EBITDA — 2027 год

SoundHound ожидает годовую выручку в диапазоне от 250 млн до 260 млн долларов за весь 2026 год, что отражает продолжающуюся экспансию бизнеса, и прогнозирует выручку от 350 млн до 400 млн долларов в 2027 году. Компания ожидает устойчивого положительного скорректированного показателя EBITDA во втором полугодии 2027 года.

SoundHound определила около 120 млн долларов годовой экономии затрат за счет операционных изменений и интеграции бизнеса. Менеджмент ожидает, что меры, обеспечивающие более 80 млн долларов экономии, вступят в силу до января 2027 года, а полная годовая цель по экономии будет достигнута в течение 2027 года. Диапазоны прогнозов и график экономии дают читателям конкретные ориентиры для отслеживания того, следует ли компания заявленному курсу.

По состоянию на 30 сентября SoundHound располагала 207,6 млн долларов денежных средств и имела около 3,8 млн долларов краткосрочной задолженности. Операционная деятельность потребовала 96 млн долларов за первые девять месяцев по сравнению с 76,3 млн долларов годом ранее. Для компаний, еще не рентабельных по GAAP, сочетание денежной наличности, долга и потребления операционных денежных средств внимательно отслеживается как показатель финансовой гибкости.

Будущие результаты компании будут зависеть от роста выручки, сокращения затрат и прогресса в достижении цели по скорректированной рентабельности. Ключевые маркеры для наблюдения: темпы интеграции LivePerson, конверсия среди 90 корпоративных клиентов, реализация более 80 млн долларов экономии до января 2027 года и то, окажется ли годовая выручка в диапазоне от 250 млн до 260 млн долларов.

Эта статья основана на материале Blockonomi о результатах SoundHound за третий квартал 2026 года.