Несмотря на устойчивый рынок труда в августе, общее замедление экономики США и снижение мировой активности могут снизить накал спроса на природный газ именно в тот момент, когда потребности в охлаждении в конце лета идут на спад. Макроэкономический фон важен для газового рынка, поскольку промышленное потребление — одна из главных опор спроса наряду с генерацией электроэнергии, бытовым и коммерческим отоплением и экспортом СПГ — чувствительно к экономическим циклам, а любое охлаждение промышленного выпуска усугубило бы сезонное падение нагрузки от кондиционирования воздуха с наступлением осеннего межсезонья, когда умеренные температуры обычно сдерживают как спрос на отопление, так и на охлаждение.

В то же время картина спроса не является однородно слабой. Как показывает приведенное ниже освещение, газовая генерация электроэнергии работала на высоком уровне в условиях позднелетней жары, объемы подачи газа на заводы СПГ были значительными, а региональные избытки запасов в хранилищах, хотя и сокращаются, остаются фактором — то есть любое макроэкономическое давление на спрос будет накладываться на напряжённость физических рынков в ряде регионов. Далее стоит следить за тем, подтвердят ли предстоящие государственные данные по занятости, инфляции и промышленной активности тенденцию к замедлению, а также за тем, как быстро погодные условия межсезонья сведут на нет нагрузку от охлаждения.

Кратко

• Экономическое замедление может снизить спрос на природный газ
• Рынок труда в США нестабилен, инфляция остаётся высокой
• Процентные ставки остаются высокими, усиливая давление на стоимость обслуживания долга

Подготовлено Кевином Доббсом (Kevin Dobbs) для Natural Gas Intelligence. Источник: NGI

Связанные материалы NGI

• Генерация на природном газе в Калифорнии резко выросла: лето испытывает буфер аккумуляторов (4 сентября 2026 г.) — Генерация на природном газе в Калифорнии подскочила до трехлетнего максимума в конце августа: волна жары на юго-западе США и спад выработки солнечной энергетики вынудили энергосистему штата активнее опираться на тепловые станции, что способствовало резкому росту региональных спотовых цен после месяцев изобилия предложения.

• Январские цены на природный газ в Новой Англии отступают от $22 по мере расширения экспортных мощностей (4 сентября 2026 г.) — Форвардные кривые на ключевых хабах природного газа в Новой Англии закладывают существенное снижение цен в последующие годы после исключительной зимней премии в предстоящий отопительный сезон.

• Сможет ли устойчивый летний спрос поддержать фьючерсы на природный газ? (4 сентября 2026 г.) — Фьючерсы на природный газ слегка выросли в начале пятницы, пока участники рынка оценивали сокращающийся, но всё ещё значительный профицит запасов, нестабильное, но сезонно устойчивое производство, высокий спрос на охлаждение в конце лета и большие объемы СПГ.

• Спотовые цены на природный газ взлетели на фоне множества OFO (3 сентября 2026 г.) — Высокий спрос на охлаждение и операционные ограничения на трубопроводах вызвали резкие региональные скачки цен на физическом рынке природного газа в четверг.

• Сокращающиеся профициты и жаркие прогнозы не смогли поднять фьючерсы на природный газ (3 сентября 2026 г.) — Несмотря на несезонно жаркие краткосрочные прогнозы и значительные год к году дефициты запасов в ряде регионов, фьючерсы на природный газ снизились в четверг.

• Остановка Cove Point LNG сократит спрос на природный газ в Аппалачиях (3 сентября 2026 г.) — Ежегодное техобслуживание терминала Cove Point LNG в Мэриленде может убрать около 850 MMcf/d спроса на газ для переработки из Аппалачей на срок до трех недель с 19 сентября, если повторятся недавние графики остановок — как раз тогда, когда осеннее межсезонье давит на спрос со стороны электроэнергетики.