Группа SoftBank зафиксировала списание в размере 597,2 млрд иен (3,7 млрд долларов) во втором финансовом квартале после отмены заказов на газовые турбины, размещенных для энергоснабжения планируемых ИИ-дата-центров в США. Это списание стало одной из основных причин чистого убытка в размере 1,12 трлн иен (7 млрд долларов) за три месяца, завершившиеся 30 сентября 2026 года, — первого квартального чистого убытка компании почти за два года.

Раскрытие информации подробно показывает стратегию закупок, которую SoftBank использовала для фиксации энергоснабжения своего ИИ-строительства, а также стоимость ее демонтажа после изменения планов проекта. Оно также подчеркивает, как закупка электроэнергии стала конкурентным направлением в развитии ИИ-инфраструктуры — где мощность, закрепленная заранее, может превратиться в балансовое списание при изменении требований проекта.

Как избыточные резервы турбин превратились в списание на миллиарды долларов

Списание связано с Silver Bands 7 LLC — дочерней компанией SoftBank, задачей которой было закрепить производственные мощности по газовым турбинам раньше конкурентов. Именно подход к производственным слотам как к дефицитному ресурсу, который нужно занять до соперников, оставил SoftBank уязвимой, когда изменились ее собственные требования.

С конца 2025 года до начала 2026 года SoftBank зарезервировала более 13 гигаватт газовых турбин. Это превысило потребность в 9,2 гигаватта, ожидаемую для ее объекта в Огайо, оставив компанию с обязательствами по производственным мощностям сверх фактических требований проекта — избыток как минимум в 3,8 гигаватта.

Проект в Огайо связан с кампусом PORTS-Pike Technology Campus, арендованным OpenAI. По мере изменения спецификаций строительства SoftBank отменила авансовые заказы, которые больше не требовались.

К 30 сентября 2026 года совокупные авансовые платежи за оборудование для электрогенерации в США достигли 9,48 млрд долларов. Отмена избыточных заказов и привела к списанию в 3,7 млрд долларов.

Существует частичная компенсация. SoftBank владеет правами на условные скидки на сумму до 2,1 млрд долларов при будущих покупках турбин — зачет, который снизит чистые затраты на отмену при их использовании. Поскольку эти скидки привязаны к будущим покупкам, окончательные чистые затраты на отмены зависят от того, сколько дополнительных турбин SoftBank реально закупит.

В преддверии публикации финансовой отчетности SoftBank отрицала утверждения о дефолте по контрактам на турбины. Компания охарактеризовала отмены как реакцию на меняющиеся потребности проекта, а не как неспособность платить.

Первый квартальный убыток почти за два года

Списание за турбины стало основным, но не единственным фактором убытка. Высокие затраты на финансирование в нестабильной рыночной среде также существенно повлияли на квартальный результат. В размере 597,2 млрд иен списание само по себе составило около половины убытка в 1,12 трлн иен, показывая, как обязательства, взятые в период ИИ-строительства, могут отражаться в финансовой отчетности при изменении условий.

Ничто из этого не ослабило аппетит SoftBank к ИИ. Компания совершила приобретение 13%-ной доли в OpenAI за 64,6 млрд долларов — компании, которая арендует кампус в Огайо, ставший центром отмен заказов на турбины. Также она объявила о обязательстве в размере 1,85 млрд долларов на строительство ИИ-инфраструктуры в Малайзии.

За чем следить

Несколько событий могут определить дальнейшее развитие ситуации. Первое — воспользуется ли SoftBank условными скидками на сумму до 2,1 млрд долларов, что покажет, сколько турбин она еще планирует закупить.

Второе — прогресс связанного с OpenAI кампуса в Огайо теперь, когда избыточные заказы на оборудование отменены. Любые дальнейшие изменения спецификаций проекта могут изменить потребности SoftBank в закупках.

Третье — сообщат ли другие крупные покупатели ИИ-инфраструктуры о подобных отменах или списаниях в ближайших кварталах.

Источник: CryptoBriefing