Ключевые моменты

• Акции SOFI выросли на 4,3% до $18,42 благодаря силе всего финтех-сектора, а не корпоративным новостям компании.
• Выручка за второй квартал составила $1,21 млрд, что на 42,5% больше показателя годичной давности, а прибыль на акцию (EPS) в размере $0,12 превысила прогноз на один цент.
• В последнем отчётном периоде компания показала рекордный объём выданных кредитов — $14,8 млрд.
• Консенсус-рейтинг Уолл-стрит — «Держать» (Hold) при средней целевой цене $22,42; распределение оценок: восемь «Покупать», десять «Держать» и три «Продавать».
• За предыдущие 90 дней руководители компании продали 125 219 акций на сумму около $2,2 млн.

Акции SoFi Technologies (SOFI) выросли на 4,3% и закрылись на отметке $18,42 в ходе торговой сессии в среду, ненадолго достигнув внутридневного максимума в $18,72, поскольку более широкий финтех-сектор демонстрировал ралли на фоне позитивных событий на рынке облигаций. Движение отразило силу всей отрасли, которая также поддержала конкурентов, включая Upstart и Affirm, при этом рост SoFi не был обусловлен каким-либо корпоративным катализатором. Финтех-компании, ориентированные на кредитование, часто двигаются как единая группа, поскольку ожидания по процентным ставкам влияют как на стоимость их фондирования, так и на готовность потребителей брать кредиты — именно поэтому изменения на рынке облигаций могут поднять весь сектор в течение одной торговой сессии.

В ходе сессии сменили владельца примерно 41 млн акций, что значительно ниже типичного дневного объёма около 69 млн. В предыдущий торговый день акции закрылись на отметке $17,66. За последние двенадцать месяцев акции торговались в диапазоне от $14,88 до $32,73, и даже после роста в среду бумага остаётся в нижней половине этого диапазона.

Результаты второго квартала превзошли ожидания

Во втором квартале SoFi отчиталась о выручке в $1,21 млрд, превзойдя ожидания Уолл-стрит в $1,11 млрд и показав рост на 42,5% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Прибыль на акцию достигла $0,12, на один цент превысив консенсус-прогноз в $0,11. Годом ранее компания показала прибыль $0,08 на акцию.

Кредитная активность достигла исторического максимума

SoFi начинала свою деятельность как бизнес по рефинансированию студенческих кредитов, а сейчас действует как национальный банк — лицензию компания получила в 2022 году, — депозитная база которого помогает финансировать её кредитование, наряду с технологической платформой Galileo, которую она предоставляет другим финансовым компаниям. Объём выданных кредитов за квартал вырос до беспрецедентных $14,8 млрд, что свидетельствует об устойчивом спросе на кредитные продукты компании. Наблюдатели рынка теперь следят за тем, сможет ли SoFi сохранять эту траекторию роста, не снижая кредитных стандартов.

Руководство дало прогноз по EPS на 2026 финансовый год в размере $0,60, тогда как средний прогноз аналитиков Уолл-стрит немного выше — $0,61 на весь год.

Piper Sandler начала освещение акций с рейтинга «Свыше веса» (Overweight) и целевой ценой $22, отметив, что внедрение продуктов растёт быстрее, чем привлечение новых клиентов, — динамика перекрёстных продаж, являющаяся краеугольным камнем стратегии SoFi.

Мнение Уолл-стрит остаётся разделённым

Настроения аналитиков в отношении SOFI остаются разрозненными. Восемь аналитиков сохраняют рекомендацию «Покупать», десять выступают за позицию «Держать», и трое выставили рейтинг «Продавать». Средняя целевая цена $22,42 находится выше текущих торговых уровней.

Среди отдельных компаний TD Cowen сохраняет позицию «Держать» с целевой ценой $18, тогда как Morgan Stanley придерживается более медвежьего взгляда с рейтингом «Ниже веса» (Underweight) и целью $15. На бычьей стороне Needham имеет целевую цену $24 при рейтинге «Покупать», а Stephens — рейтинг «Свыше веса» с целью $25.

Mizuho снизила целевую цену с $29 до $22 после публикации последних квартальных результатов, но сохранила рекомендацию «Превышать рынок» (Outperform). Truist незначительно повысила цель — с $18 до $19 — сохранив рейтинг «Держать».

С технической точки зрения 50-дневная скользящая средняя акции находится на уровне $17,61, а 200-дневная — на уровне $17,71. Аналитики графиков выявили сопротивление в районе уровня $20,13, который может привлечь интерес трейдеров, если ралли продолжится.

Покупки институциональных инвесторов и продажи инсайдеров

Среди крупных институциональных инвесторов BlackRock во втором квартале открыла новую позицию стоимостью около $1,3 млрд, а Bank of America в тот же период приобрела пакет акций примерно на $164 млн. Институциональные акционеры и хедж-фонды в совокупности контролируют 38,43% находящихся в обращении акций SOFI.

Заметной была и активность руководства по продаже акций. Технический директор компании продал более 102 000 акций в июне, а исполнительный вице-президент реализовал почти 11 000 акций в июле. Обе сделки были совершены через заранее созданные торговые планы 10b5-1 — предварительно запланированные схемы, призванные исключить произвольный выбор времени инсайдерских сделок.

Коэффициент отношения долга к собственному капиталу у компании составляет 0,30, а рыночная капитализация колеблется в районе $23,79 млрд.