Более одного из пяти американцев не знают, что их выплаты Social Security могут быть сокращены примерно на 20% примерно через шесть лет, согласно недавнему опросу TIAA о Social Security.

Пенсионный трастовый фонд программы, выплачивающий пособия пенсионерам и пережившим их супругам, по прогнозам, исчерпает резервы в четвёртом квартале 2032 года, согласно докладу попечителей Social Security за 2026 год. После этого поступающие налоги на заработную плату покроют лишь 78% предусмотренных выплат, а итоговое сокращение на 22% коснётся всех — в том числе тех, кто уже получает выплаты.

«Слово "неплатёжеспособность" несколько вводит в заблуждение в отношении того, что прогнозируют попечители», — говорит Мартин Муляди, почётный профессор бухгалтерского учёта на кафедре YHB и профессор бухгалтерского учёта в Университете Шенандоа. Он отмечает, что налоги на заработную плату продолжат поступать и после 2032 года: «Social Security не исчерпает деньги в 2032 году. Она исчерпает свои сбережения».

Ставки высоки. Social Security выплачивает ежемесячные пособия более чем 71 миллиону человек, и, по данным AARP, обеспечивает большую часть дохода 43% пожилых граждан. Комитет ответственного федерального бюджета (CRFB) оценивает, что сокращение на 22% будет стоить типичной супружеской паре с двумя доходами, выходящей на пенсию в 2033 году, около 16 900 долларов в год.

CRFB предупредил, что программа «движется курсом на столкновение с неплатёжеспособностью», а Fortune сообщала, что её финансы не выглядели столь плохо с 1983 года. Тревога усилилась после того, как попечители подтвердили сокращение на 22% в июне.

«У Америки проблема в 25 триллионов долларов», — говорит Майкл Лайнер, адвокат по делам о нетрудоспособности и основатель Liner Legal, юридической фирмы, специализирующейся на пособиях по инвалидности Social Security. «Разрыв между тем, что Social Security пообещала, и тем, что она реально может позволить себе выплатить».

Теперь попечители оценивают этот 75-летний разрыв ещё выше — в 29,3 трлн долларов в текущей стоимости (показатель, который переводит прогнозируемые будущие дефициты в сегодняшние доллары) — по сравнению с 25,1 трлн долларов в докладе прошлого года. Если ничего не изменится, сокращение наступит автоматически, говорит Лайнер: «Никакого голосования, никакого предупреждения — просто сухая математика». Для многих пенсионеров, добавляет он, это будет «разница между тем, удаётся ли сводить концы с концами, или нет».

Почему пенсионный фонд иссякает

Social Security финансируется в основном за счёт налогов на заработную плату. Десятилетиями эти налоги превышали выплаты программы, и профицит формировал резервы в двух трастовых фондах: фонде страхования по старости и по случаю потери кормильца (OASI) для пенсионеров и переживших их супругов, а также фонде страхования по инвалидности (DI).

Всё изменилось в 2021 году, когда расходы пенсионного фонда начали превышать его совокупный доход, согласно Исследовательской службе Конгресса. С тех пор разницу покрывали резервы.

«В 2025 году Social Security получила около 1,45 трлн долларов и выплатила около 1,61 трлн долларов, а разрыв покрыли резервы», — говорит Муляди.

Фонд по инвалидности находится в лучшем состоянии: попечители не прогнозируют его исчерпания в течение ближайших 75 лет. Если Конгресс юридически объединит два фонда, совокупные резервы хватят до 2034 года, после чего они покроют 83% выплат, согласно данным CRFB. Это потребовало бы изменения закона и не закрыло бы фундаментальный дефицит.

Общественность это заметила. В опросе июня 2025 года лишь 36% американцев заявили AARP, что уверены в будущем Social Security — самый низкий уровень с 2010 года.

Значительная часть давления носит демографический характер. Social Security сейчас обслуживает примерно вдвое больше получателей, чем в 1980 году, когда пособия получали около 35,5 миллиона человек. Снижение рождаемости означает меньше работающих, вносящих взносы; пенсионеры получают выплаты дольше; а сокращение иммиграции уменьшило пул работников, платящих налоги на зарплату.

Свою роль играет и неравенство. Налоги на заработную плату применяются только к доходам до определённого потолка — в этом году 184 500 долларов — а зарплаты высокооплачиваемых росли быстрее, чем у всех остальных. Доля общей суммы зарплат, подпадающих под этот налог, снизилась с почти 87% в 1984 году до примерно 83% сегодня, согласно исследованию Института Рузвельта, о котором сообщило CBS News.

«Трастовый фонд Social Security находится под напряжением, потому что Конгресс не смог обновить программу с учётом той экономики, которая у нас реально есть», — сказала Элизабет Уилкинс, генеральный директор Института Рузвельта, прогрессивного аналитического центра. «Слишком большой доход теперь течёт наверх, где он уходит от налогообложения Social Security».

Конгресс уже решал подобный кризис в 1983 году

В последний раз, когда Social Security подошла так близко к краю, Конгресс действовать. Поправки 1983 года постепенно повысили полный пенсионный возраст — возраст, в котором работники могут получать полные выплаты — с 65 до 67 лет и впервые обложили часть выплат федеральным подоходным налогом.

«В нашей истории было два случая, когда утверждалось, что Social Security станет неплатёжеспособной, — говорит Эрни Уингард, консультант Capital Choice Financial Group, — и в обоих случаях в последний момент Конгрессу удавалось достичь соглашения, которое её спасло».

Решение 1983 года было рассчитано на поддержание платёжеспособности программы на 75 лет. Если пенсионный фонд иссякнет в 2032 году, как прогнозируется, он просуществует около 50.

Рассматриваемые варианты решения и их компромиссы

У законодателей немало рычагов. Варианты, смоделированные в инструменте Social Security Challenge Американской академии актуариев и в анализах Администрации Social Security, включают:

• Повышение полного пенсионного возраста с 67 до 69 лет.
• Повышение ставки налога на заработную плату с 6,2% до 7,2% как для работников, так и для работодателей.
• Поднятие потолка облагаемого дохода, установленного на уровне 192 300 долларов на 2027 год, до более высокого уровня, например 250 000 или 400 000 долларов.
• Использование иного показателя инфляции для расчёта ежегодной корректировки на стоимость жизни (COLA), что замедлило бы рост выплат.

«Любое решение должно закрыть этот разрыв с помощью комбинации увеличения доходов — например, более высокой ставки налога на зарплату или более высокого потолка облагаемого дохода — и замедления роста выплат, например более позднего полного пенсионного возраста или изменений формулы выплат, — говорит Муляди. — У каждого варианта есть компромиссы, и чем дольше Конгресс ждёт, тем значительнее должно быть каждое корректирующее изменение».

Спор идёт о сочетании мер. В дебатах, освещённых Fortune, два экономиста, расходившиеся во мнениях о том, следует ли сворачивать Social Security, всё же сошлись в том, что богатым американцам придётся платить больше. Тем временем министр финансов Скотт Бессент заявил в июне, что экономический рост может укрепить программу без сокращения выплат.

«Эту проблему абсолютно можно решить, — говорит Нэнси ЛиМонд, исполнительный вице-президент и директор по защите интересов и взаимодействию AARP. — У Конгресса сотни инструментов в арсенале, чтобы укрепить Social Security и закрыть разрыв примерно в 20%, не сокращая выплаты, которые американцы заслужили за всю жизнь упорного труда».

«Это должно стать сигналом к пробуждению: Конгресс должен действовать, — заявил генеральный директор AARP Миешиа Минтер-Джордан в июньском заявлении. — Американцы усердно работали и всю жизнь вносили взносы в Social Security, и они заслуживают права рассчитывать на неё при выходе на пенсию».

Попечители обновляют эти прогнозы ежегодно, поэтому каждый годовой отчёт даёт новую контрольную точку о том, сколько времени остаётся и насколько масштабным должно быть решение. Какой бы вариант ни выбрали законодатели, у них есть около шести лет на этот выбор.

Как спланировать возможное сокращение на 22%

Для домохозяйств Муляди рекомендует планировать с учётом диапазона, а не одного числа. «Войдите в свой аккаунт my Social Security на сайте ssa.gov, посмотрите прогнозируемую выплату и проверьте пенсионный бюджет исходя из примерно 75–80% от неё», — говорит он.

«Если план всё ещё работает, сокращение — это неудобство, — говорит он. — Если нет, у вас ещё есть время откладывать больше, работать чуть дольше или пересмотреть момент обращения за выплатами».

Эта история первоначально была опубликована на Fortune.com.