Акции Snowflake выросли на 46% в 2026 году и торгуются в районе $319–$331 накануне публикации отчета в среду днем. Поскольку цена уже близка к 12-месячному максимуму, отчет, вероятно, будут оценивать не только по темпам роста, но и по тому, сможет ли Snowflake сохранить недавний импульс, одновременно показывая, что спрос остается широким по корпоративным рабочим нагрузкам с данными.

Аналитики ожидают скорректированную прибыль за второй финансовый квартал на уровне $0.45 на акцию против $0.35 годом ранее. Прогноз по выручке составляет $1.48 billion, что означало бы рост почти на 30% в годовом выражении и небольшое замедление по сравнению с 33%-ным ростом, зафиксированным в прошлом квартале. Собственный прогноз Snowflake предполагал выручку от продуктов в диапазоне $1.415 billion–$1.42 billion и скорректированную операционную маржу 12.5%.

Большая часть роста акций в 2026 году пришлась на одну сессию 28 мая после сильного превышения ожиданий по итогам первого финансового квартала.

Аналитики повышают целевые цены

Rosenblatt Securities во вторник повысила целевую цену по SNOW с $285 до $345 и сохранила рекомендацию Buy. Это предполагает примерно 4% потенциала роста от предыдущего закрытия.

Cantor Fitzgerald пошла дальше, подняв цель до $405 и сохранив рейтинг Overweight. Компания ожидает, что выручка от продуктов превысит прогноз самой компании более чем на 3%.

KeyBanc также подтвердила рейтинг Overweight и повысила целевую цену до $375 с $325. Среди 34 аналитиков с рекомендацией на покупку консенсусный рейтинг остается “Moderate Buy”, а средняя целевая цена составляет $333.08.

Аналитик UBS Karl Keirstead сохраняет рейтинг Buy и целевую цену $425. Он отметил, что модель ценообразования Snowflake на основе потребления менее уязвима к влиянию ИИ, чем традиционное программное обеспечение с лицензированием по числу рабочих мест.

Риски сохраняются перед отчетом

Акции не лишены рисков. При цене около $331 SNOW торгуется примерно по 16-кратной форвардной выручке, что значительно выше показателя более широкого программного ETF (IGV) на уровне 7.7x. Keirstead отметил, что оценка “leaves little room for error”.

Инсайдеры также продавали акции. За последние три месяца инсайдеры реализовали 1.16 million акций на сумму около $321.7 million. EVP Christian Kleinerman в августе продал 25,000 акций по $325 за штуку.

Активны и шортисты. Почти рекордный уровень короткого интереса отражает реальный скептицизм, несмотря на рост в 2026 году.

Еще один фактор — конкуренция. Microsoft, частная платформа данных Databricks и сами модели ИИ конкурируют за одни и те же корпоративные рабочие нагрузки с данными. Некоторые участники опроса KeyBanc заявили, что планируют использовать большие языковые модели, чтобы оптимизировать и потенциально сократить расходы на Snowflake.

При этом такие меры по сокращению затрат пока не внедрены в операционную практику. И аргумент о том, что ИИ-агентам по-прежнему нужен доступ к данным, может, наоборот, сыграть в пользу Snowflake.

После каждого из последних восьми отчетов акции компании в медианном выражении двигались на 14.1% в любую сторону. Рынок опционов закладывает еще одно значительное движение на этой неделе.

12-месячный максимум акций составляет $341.95, а минимум — $118.30. 50-дневная скользящая средняя находится на уровне $289.86.

Отчетность ожидается в среду днем.