Южнокорейский производитель чипов памяти SK hynix сообщил, что квартальная выручка впервые превысила 100 трлн вон, достигнув 104,6 трлн вон — около 78,5 млрд долларов — на фоне устойчивого спроса на передовые продукты памяти, лежащие в основе систем искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений. Преодоление отметки в 100 трлн вон за один квартал отражает то, как быстро вырос спрос на память, связанную с ИИ, — чипы памяти сейчас находятся в центре глобального строительства дата-центров.

Компания также сообщила об операционной прибыли в 62,5 млрд долларов, что соответствует операционной марже в 80%, и чистой прибыли в 29,8 млрд долларов за третий квартал. Эти цифры подчеркивают масштаб заявленной прибыльности за период, хотя в исходной информации не было годового сравнения или дополнительных деталей об отчетном окне. Операционная маржа в 80% значительно превышает низкую и подверженную колебаниям маржу, которая исторически характеризовала производство памяти — сегмент, долгое время формировавшийся циклами взлетов и падений цен, — контекст, который показывает, насколько необычна заявленная прибыльность для этой отрасли.

Производственные мощности загружены до 2029 года

Помимо квартальных результатов, SK hynix сталкивается с исключительным спросом на свою продукцию. Долгосрочные соглашения уже покрывают более половины ожидаемых производственных мощностей компании на 2027 и 2028 годы, что говорит о том, что клиенты заблаговременно резервируют будущие поставки. Подобные многолетние обязательства отличаются от более коротких циклов заказов, традиционно характерных для закупок памяти, и дают поставщикам прогнозируемость выручки на годы вперед.

С учетом спроса, по которому еще ведутся переговоры, поставки динамической памяти с произвольным доступом (DRAM) и высокоскоростной памяти с большой пропускной способностью (HBM) компании фактически распроданы до 2029 года, согласно информации, опубликованной Coin Bureau на X.

Различие между подтвержденными соглашениями и ведущими переговорами имеет значение: более половины ожидаемых мощностей на 2027–2028 годы уже зафиксировано долгосрочными контрактами, а дополнительный потенциальный спрос лежит в основе оценки, что доступные поставки DRAM и HBM фактически распределены до 2029 года.

Дефицит памяти может сохраниться до 2030 года

SK hynix ожидает, что дефицит памяти сохранится до 2030 года: спрос со стороны вычислений и ИИ-приложений еще несколько лет будет превышать доступное предложение — речь идет о длительном дисбалансе спроса и предложения, а не о временном всплеске заказов. Для покупателей во всей технологической экосистеме — от операторов ИИ-дата-центров до производителей устройств — такой прогноз означает, что ограниченная доступность памяти останется фактором планирования на годы, а не на кварталы.

Высокоскоростная память с большой пропускной способностью — которая объединяет кристаллы DRAM для передачи данных процессорам на очень высоких скоростях — стала ключевым элементом ИИ-инфраструктуры, тогда как DRAM остается незаменимой в широком спектре вычислительных приложений. Заявленные обязательства по будущему производству отражают масштаб спроса, с которым SK hynix сталкивается по обеим категориям памяти.

Прогнозы компании также позволяют предположить, что ограничения предложения могут оставаться определяющей чертой рынка памяти далеко за пределами текущего производственного цикла. Однако в доступной информации отсутствуют конкретные цели по расширению производства, прогнозируемые объемы дефицита или детальная разбивка спроса по клиентам.

Акции падают, несмотря на рекордные результаты

Несмотря на рекордные финансовые показатели и высокий спрос на будущее, акции SK hynix в минувшую пятницу закрылись на 7,95% ниже — по 149 долларов — на фоне масштабной распродажи технологических акций, согласно информации, опубликованной Coin Bureau.

Динамика курса контрастирует с квартальной выручкой, прибыльностью и значительными обязательствами по будущему производству, о которых сообщила компания. Однако доступная информация не устанавливает прямой связи между падением акций и операционными перспективами SK hynix. Именно отсутствующие детали — планы расширения мощностей, разбивка спроса по клиентам и годовые сравнения — стали бы теми данными, которые прояснили бы, как рекордные результаты и многолетние обязательства отражаются на будущих объемах производства и прибыли.

Для отрасли памяти ключевыми цифрами остаются рекордная квартальная выручка SK hynix в 104,6 трлн вон, долгосрочные соглашения, покрывающие более половины производственных мощностей на 2027–2028 годы, и оценка компании, что поставки DRAM и HBM фактически распроданы до 2029 года — при ожидаемом дефиците памяти до 2030 года, поскольку спрос со стороны вычислений и ИИ превышает предложение.

Источник: Hokanews; финансовые данные и данные о поставках по сообщениям Coin Bureau.