Серебро полностью лишилось роста после заявлений Минфина США из-за ястребиной риторики Уорша, ужесточившей финансовые условия; внимание переключается на отчёт по инфляции CPI в США
Ключевые выводы
- •Серебро распродавалось после ястребиной речи главы ФРС Уорша в Джексон-Хоул, полностью лишившись роста после объявления Минфина США о выкупе долгов и вернувшись к ключевой зоне поддержки 63.00.
- •После комментариев Уорша о том, что финансовые условия не являются ограничительными, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно в 67%.
- •Лишь мягкий отчёт по CPI в США, по всей видимости, способен снизить вероятность сентябрьского повышения ниже 50%, поскольку ФРС сосредоточена исключительно на медленно снижающейся инфляции.
- •На графиках покупатели могут защищать поддержку 63.00 с целями 66.70 или 80.00, тогда как продавцы нацелены на 55.00 при пробое вниз.
- •Среди предстоящих катализаторов — отчёт ADP, выступление Уоллера, заявки на пособие по безработице, ISM Services PMI и отчёт NFP в пятницу.
Фундаментальный обзор
Серебро распродавалось в пятницу после того, как глава ФРС Уорш произнёс ястребиную речь на симпозиуме в Джексон-Хоул. Ключевой момент — его слова: «Мне было бы трудно назвать широкие финансовые условия ограничительными». Рынки восприняли это как противодействие Уорша недавнему смягчению финансовых условий, что побудило их ужесточить их вновь.
Этот процесс продлил коррекцию в сделках на «обесценивание валюты», и серебро вернулось к уровням, предшествовавшим заявлению Минфина США. Металл особенно чувствителен к этой динамике, поскольку, в отличие от облигации, он не приносит дохода, поэтому рост ожиданий по ставкам увеличивает альтернативные издержки его удержания. Кроме того, серебро торгуется со значительной компонентой промышленного спроса, что частично привязывает его судьбу к экономическому циклу, которым пытается управлять политика ФРС. Вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании также выросла: рынок сейчас оценивает шанс повышения примерно в 67%.
Уорш также подтвердил, что ФРС на данном этапе сосредоточена исключительно на инфляции, и отметил, что прогресс идёт медленно. По этой причине лишь мягкий отчёт по инфляции CPI в США, по всей видимости, способен снизить вероятность ниже 50% и удержать ФРС от повышения ставки на предстоящем заседании. Если вероятность останется на уровне 50% или выше, ФРС фактически будет вынуждена повысить ставку, поскольку сохранение её на текущем уровне послало бы голубиный сигнал и вновь смягчило бы финансовые условия.
Технический анализ серебра — дневной таймфрейм
На дневном графике серебро полностью стёрло gains, полученные после объявления о выкупе долгов Минфином США, когда глава ФРС Уорш ястребиной речью заново ужесточил финансовые условия. Цена сейчас торгуется у ключевой зоны поддержки 63.00. Именно здесь можно ожидать входа покупателей с ограниченным риском ниже поддержки, чтобы позиционироваться на рост к отметке 80.00. Продавцы же захотят увидеть пробой вниз, чтобы наращивать медвежьи ставки к следующему уровню 55.00.
Технический анализ серебра — четырёхчасовой таймфрейм
На четырёхчасовом графике зона поддержки у уровня 63.00 видна более отчётливо. И вновь именно здесь, вероятно, войдут покупатели, ориентируясь на сопротивление у уровня 66.70 в качестве первой цели. Продавцы же будут искать пробой вниз, чтобы продлить падение к новым минимумам.
Технический анализ серебра — часовой таймфрейм
На часовом графике нисходящая линия тренда определяет медвежий импульс. Продавцы, вероятно, продолжат давить на линию тренда с ограниченным риском выше неё, продолжая толкать цену к новым минимумам. Покупатели же будут ждать пробоя вверх, чтобы войти в рынок в расчёте на рост к сопротивлению 66.70. Красные линии обозначают средний дневной диапазон на сегодня.
Предстоящие катализаторы
Сегодня выйдет отчёт ADP по США. Завтра запланированы выступление Уоллера от ФРС, а также публикация заявок на пособие по безработице и индекса ISM Services PMI в США. Неделя завершится в пятницу отчётом NFP по США. Эти данные по рынку труда и сектору услуг вместе с упомянутым выше отчётом по CPI в США — ключевым фактором колебаний ожиданий по сентябрьскому повышению — формируют календарь, который определит, продолжится ли ужесточение финансовых условий или развернётся вспять.
