Акции SharpLink, Inc. (SBET) выросли на 2,23%, закрывшись на отметке $6,43, на фоне новостей о том, что компания заключила партнёрство с Galaxy Digital для запуска фонда onchain-доходности на $125 млн. В ходе расширенной торговой сессии в пятницу акции немного снизились — на 0,16% — до $6,42 во внесменных торгах.

Вновь созданный фонд Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund располагает обязательным капиталом в размере $125 млн. SharpLink внесла $100 млн через активы, обеспеченные её стейкинг-резервом Ethereum, а Galaxy Digital добавила $25 млн и будет управлять фондом через свою платформу цифровых активов.

Структура и стратегия фонда

Фонд будет ориентироваться на избранные стратегии onchain-доходности и иные выявленные возможности в сфере цифровых активов. Galaxy будет распределять капитал на основе собственных исследований, анализа протоколов и внутренних механизмов контроля рисков перед выбором конкретных размещений. Стратегии onchain-доходности обычно предполагают кредитование, предоставление ликвидности или стейкинг через протоколы децентрализованных финансов, где доходность формируется смарт-контрактами на блокчейне, а не традиционными посредниками. Такое соглашение предоставляет SharpLink дополнительный канал получения дохода от принадлежащих ей активов Ethereum.

Партнёрство продолжает уже существующие отношения между двумя компаниями. Резервные активы Ethereum компании SharpLink теперь объединены с институциональными возможностями Galaxy в области управления цифровыми активами, что свидетельствует о нацеленности на активное участие в блокчейн-экосистеме, а не на пассивное владение активами.

Расширение за пределы традиционного стейкинга

SharpLink сделала Ethereum основой своей корпоративной казначейской стратегии. Компания уже использует стейкинг ETH для получения сетевых вознаграждений, однако новый фонд открывает более широкий путь для размещения казначейских активов в onchain-среде. SharpLink, изначально известная как оператор онлайн-ставок на спорт и фэнтези-спорта, всё активнее переходит к казначейской модели, ориентированной на Ethereum, что помещает её в узкую группу публичных компаний, использующих цифровые активы как ключевую часть стратегии управления балансом.

Процесс оценки Galaxy включает анализ на уровне протоколов и структурированные рамки контроля рисков до распределения капитала по блокчейн-протоколам. SharpLink ожидает, что такой дисциплинированный подход обеспечит планомерное расширение её казначейских операций.

Фонд также может направлять капитал в перспективные криптопротоколы, нуждающиеся в ранней onchain-активности. Многие блокчейн-проекты привлекают венчурное финансирование, но при этом испытывают трудности с обеспечением значимого уровня использования. SharpLink рассматривает целевое размещение капитала как способ поддержки активности в экосистеме при одновременном стремлении к потенциальной доходности.

Более широкий сдвиг в корпоративном управлении резервами цифровых активов

Эта инициатива отражает эволюцию подходов к корпоративному управлению цифровыми активами. Традиционные стратегии сводились к покупке активов и получению вознаграждений за стейкинг, однако новые структуры позволяют компаниям получать дополнительную доходность через основанные на блокчейне финансовые рынки. Этот шаг происходит на фоне того, как всё больше публично торгуемых компаний изучают возможность хранения цифровых активов в своих балансах, причём Ethereum привлекает особое внимание после запуска спотовых ETH-биржевых фондов в США.

Galaxy, основанная миллиардером и инвестором Майклом Новограцем, с 2020 года размещает капитал на рынках цифровых активов, создавая инвестиционные продукты в области крипторынков, инфраструктуры и институционального управления активами. Компания является одним из наиболее авторитетных институциональных игроков на рынке цифровых активов, её деятельность охватывает трейдинг, управление активами и инвестиционно-банковские услуги. Её участие предоставляет SharpLink доступ к проверенной платформе для оценки onchain-возможностей.

Для SharpLink фонд расширяет её стратегию в сфере Ethereum, не заменяя при этом существующую программу стейкинга. Компания теперь располагает специализированным инструментом для избранных onchain-размещений с целью получения доходности, что ещё теснее связывает SBET с институциональным внедрением Ethereum и активным управлением казначейством на рынках цифровых активов.