В новом видеоанализе Гэри Томсон из FXOpen рассматривает серию крупных встреч центробанков, запланированных на сентябрь, и задаётся вопросом, смогут ли расходящиеся траектории денежно-кредитной политики повлиять на динамику ключевых валютных пар. Поскольку процентные дифференциалы относятся к числу наиболее внимательно отслеживаемых факторов движения валютных курсов, череда политических решений, сжатая чуть более чем в одну неделю, концентрирует внимание на том, как эти дифференциалы могут развиваться.

ЕЦБ — 10 сентября

Управляющий совет Европейского центрального банка, определяющий денежно-кредитную политику еврозоны, соберётся 10 сентября. Рынок закладывает высокую вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, и внимание будет приковано к тому, подаст ли ЕЦБ сигнал о том, что дальнейшее ужесточение всё ещё возможно, — подобные ориентиры обычно содержатся в заявлении по политике и озвучиваются на пресс-конференции председателя после объявления решения.

ФРС — 16 сентября

Далее следует решение Федеральной резервной системы США, которое будет объявлено 16 сентября. Хотя рынок склоняется к сохранению ставки без изменений, возобновившееся инфляционное давление может вновь вернуть повышение в фокус внимания. Кроме того, сентябрьская встреча — одна из четырёх проводимых раз в год заседаний FOMC, которые сопровождаются публикацией Прогноза экономических показателей, включая «точечную диаграмму» ожиданий чиновников по ставкам, дающую ориентиры помимо самого решения.

Банк Англии — 17 сентября

Определяющие процентную ставку представители Банка Англии объявят своё решение 17 сентября. Инфляция в Великобритании остаётся повышенной, однако замедление роста заработной платы и ослабление рынка труда могут сохранить учётную ставку без изменений. Распределение голосов девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике публикуется вместе с решением и внимательно изучается как индикатор баланса мнений.

Банк Японии — 18 сентября

Совет по денежно-кредитной политике Банка Японии завершает эту серию 18 сентября. Рынок всё чаще допускает повышение на 25 базисных пунктов, и ключевой вопрос состоит в том, сможет ли более жёсткая японская политика обеспечить устойчивую поддержку иене. Японские ставки остаются значительно ниже ставок ФРС, ЕЦБ и Банка Англии, а иена давно используется как низкодоходная валюта фондирования в кэрри-трейдах — фон позиционирования, который рынок учитывает при изменении политики Банком Японии.

Дивергенция на валютном рынке в фокусе

Дивергенция в данном контексте означает движение центробанков в разных направлениях или с разной скоростью, что меняет процентные дифференциалы, лежащие в основе валютных оценок. Валютные пары, включая EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP, USD/JPY и EUR/JPY, могут отреагировать по мере того, как рынки пересматривают ожидаемые траектории процентных ставок.

Гэри Томсон отмечает: поскольку четыре крупных решения центробанков принимаются всего за восемь дней, валютные движения могут определять именно изменения ожиданий, а не только сами решения. По следам этих встреч следующие раунды данных по инфляции и рынку труда, как правило, подпитывают ожидания в отношении последующих решений.

Смотрите полное видео здесь. Источник: FXOpen Blog.

Эта статья отражает исключительно мнение Компаний, работающих под брендом FXOpen. Она не должна толковаться как оферта, предложение или рекомендация в отношении продуктов и услуг, предоставляемых Компаниями, работающими под брендом FXOpen, и не является финансовым советом.