Аналитик Fire Hustle утверждает, что сентябрь, а не находящийся под пристальным вниманием октябрь, может принести следующий серьёзный тест на волатильность для Bitcoin и альткоинов. Её предупреждение о потоках в ETF прозвучало после того, как Bitcoin, по сообщениям, вырос на 23% за неделю и вышел в диапазон $80 000 — это его лучшая неделя более чем за три года — на фоне резкого сдвига рыночных настроений от страха к жадности.

Главный тезис Fire Hustle заключается не в том, что спад неизбежен, а в том, что в течение нескольких дней должны сойтись несколько макроэкономических, регуляторных и деривативных событий. Их сочетание может определить, продолжится ли ралли или уступит место коррекции, которую ожидают многие трейдеры.

Ралли Bitcoin сопровождается перегретыми сигналами

По словам эксперта, спотовые Bitcoin-ETF США привлекли почти $2 млрд за неделю — это их лучший результат за год и сильнейший показатель с момента предыдущего исторического максимума Bitcoin. Один из дневных притоков, по сообщениям, превысил $600 млн, а RSI Bitcoin поднялся выше 80 — уровня, который обычно ассоциируется с перекупленностью рынка.

Fire Hustle отмечает, что, несмотря на восстановление потоков, фонды ETF по итогам года всё ещё снизились более чем на $2,5 млрд. Это различие важно: сильная неделя притоков может сигнализировать о возобновлении спроса, но пока не подтверждает устойчивого разворота после прежних оттоков.

Для обоснования осторожности использовались исторические сравнения. Рост Bitcoin в 2019 году примерно с $3 000 до $14 000 сменился глубоким откатом, а ралли после минимумов 2022 года также включали продвижения на 30–50%, прерывавшиеся значительными просадками. С июньского минимума в районе $55 000–59 000 Bitcoin вырос примерно на 40%, отметила ведущая.

Насыщенный сентябрьский календарь может изменить аппетит к риску

В выпуске на YouTube ключевым окном называются 15–18 сентября. 15 сентября Сенат, как ожидается, будет голосовать о переходе к дебатам по закону Clarity Act. Этот законопроект, уже прошедший Палату представителей, направлен на установление более чёткого разделения регуляторных полномочий в отношении цифровых активов между SEC и CFTC — результат, которого добивается криптоиндустрия как способа снизить правовую неопределённость. Ведущая сказала, что для motions о переходе к рассмотрению потребуется 60 голосов и, возможно, поддержка как минимум семи демократов или независимых сенаторов, если республиканцы сохранят единство.

Затем внимание переключится на решение Федеральной резервной системы от 16 сентября и обновлённый dot plot — сводку индивидуальных прогнозов чиновников по ставкам, которую рынки внимательно отслеживают в поисках сигналов о траектории политики, — а также на «четверное колдовство» 18 сентября: ежеквартальное истечение фьючерсов и опционов на фондовые индексы, которое обычно усиливает торговые объёмы и краткосрочную волатильность. Она также отметила, что сохранение ставки в сочетании с неожиданно жёсткими прогнозами по ставкам может давить на рисковые активы, вынуждая рынки переоценить траекторию ставок на октябрь и далее.

Далее Fire Hustle обратила внимание на выкупы казначейских облигаций США, которые, по её словам, недавно были расширены с $2 млрд до как минимум $4 млрд за операцию. Хотя это объявление поначалу способствовало снижению доходностей и ослаблению доллара, эффект быстро угас, что породило сомнения в том, способны ли выкупы сами по себе поддержать более широкие рынки риска.

Потоки в ETF, доходности казначейских облигаций, доллар, голосование в Сенате и прогнозы ФРС могут дать более оперативное представление о состоянии рынка, чем ожидания октябрьского отката. Если сигналы политики смягчатся, а потоки останутся устойчивыми, ралли может продолжиться; если же они ухудшатся одновременно, сентябрь может стать настоящим тестом для рынка.