Ключевые моменты

• Акции полупроводниковых компаний, включая Nvidia, снизились на 2–3,7% на фоне роста доходности облигаций
• Klarna снизила прогноз выручки на 2026 год, что привело к резкому падению её акций
• Home Depot превзошла прогнозы по прибыли: выручка во втором квартале составила 47,86 млрд долларов
• Нефть достигла трёхнедельных максимумов на фоне остановки дипломатических усилий США и Ирана
• Micron сдала позиции после ралли понедельника, потеряв около 6% в ходе торгов во вторник

Вторник выдался непростым для фондовых рынков. Рост доходности облигаций, подорожание нефти и нарастающие геополитические опасения давили на технологические акции, опуская котировки многих заметных компаний.

Удар по полупроводниковому сектору

Акции Nvidia и полупроводникового сектора в целом подверглись распродаже по мере роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США. Филадельфийский полупроводниковый индекс, ориентир для крупнейших котирующихся в США производителей чипов, снизился примерно на 3,7%, а акции Nvidia потеряли около 2%. Micron, Sandisk и другие компании, специализирующиеся на ИИ-оборудовании, показали ещё более значительные потери.

Nvidia, чьи чипы обеспечивают значительную часть вычислений в области генеративного ИИ, входит в число акций с наибольшим весом в основных американских фондовых индексах, поэтому колебания её курса непропорционально сильно влияют на общее направление рынка. Повышенная доходность облигаций снижает приведённую стоимость будущих потоков прибыли, что создаёт особые трудности для быстрорастущих компаний, торгующихся с премиальной оценкой. Инвесторы сейчас ожидают публикации отчётности Nvidia 26 августа как важнейшего индикатора динамики искусственного интеллекта: результаты лидера сектора традиционно воспринимаются как барометр для всей цепочки поставок ИИ-оборудования.

Klarna снижает прогноз выручки

Акции Klarna резко упали после того, как компания понизила прогноз годовой выручки. Эта шведская компания — один из крупнейших игроков индустрии buy-now-pay-later («купи сейчас, заплати позже»), которая стремительно росла по мере того, как онлайн-покупатели всё чаще делят покупки на части рассрочки. Руководство теперь ожидает выручку в 2026 году в диапазоне от 4,08 до 4,16 млрд долларов против прежнего прогноза около 4,34 млрд долларов. В качестве основной причины пересмотра в сторону понижения была названа слабая динамика на немецком рынке — одном из крупнейших для Klarna.

Несмотря на то что выручка во втором квартале выросла на 27% в годовом исчислении, а компания неожиданно получила прибыль, внимание рынка было сосредоточено на ухудшенном прогнозе, а не на текущих результатах. Негативная реакция акций показывает, насколько быстро рынок наказывает ориентированные на рост компании, снижающие ожидания, даже при сильных квартальных показателях.

Home Depot превосходит прогнозы аналитиков

Home Depot порадовала акционеров результатами. Будучи крупнейшим в США ритейлером товаров для ремонта и благоустройства дома, компания широко отслеживается как барометр потребительских расходов, связанных с жильём. Гигант сообщил о выручке во втором квартале в размере 47,86 млрд долларов, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков на уровне около 47,27 млрд долларов. Скорректированная прибыль в размере 4,92 доллара на акцию также превысила ожидания.

Сопоставимые продажи на внутреннем рынке выросли на 1,3%, что указывает на сохранение потребительских расходов на умеренные проекты по обслуживанию и ремонту жилья, даже несмотря на то что высокие ипотечные ставки сдерживают более широкую активность на рынке недвижимости. Наблюдатели рынка будут следить, сможет ли укрепление экономической конъюнктуры в дальнейшем стимулировать спрос на более масштабные проекты ремонта.

Нефть дорожает на фоне неопределённости на Ближнем Востоке

Цены на нефть выросли до трёхнедельных максимумов, поскольку дипломатические переговоры между США и Ираном, по всей видимости, зашли в тупик. Заявления иранских официальных лиц, указывающие на более конфронтационную военную позицию, усилили тревожность инвесторов, а трейдеры следят за любыми признаками возобновления дипломатии или дальнейшей эскалации с любой из сторон.

Высокие цены на нефть увеличивают расходы во всей экономике и способны подпитывать инфляционное давление, что может осложнить усилия Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок. Акции энергетического сектора выиграли от этого движения цен, тогда как технологические акции столкнулись с дополнительным давлением вниз.

Micron разворачивает рост понедельника

Во вторник Micron продемонстрировала резкую смену динамики, потеряв около 6% после того, как в понедельник входила в число лидеров роста. Повышение доходности казначейских облигаций спровоцировало фиксацию прибыли по акциям, связанным с ИИ.

Компания продолжает выигрывать от устойчивого спроса на память с высокой пропускной способностью, используемую в вычислительных центрах для систем ИИ. Micron — одна из всего трёх основных мировых поставщиков такой памяти наряду с южнокорейскими SK Hynix и Samsung, и эта технология стала критически важным компонентом ИИ-ускорителей, находящихся в центре текущей волны строительства дата-центров. Сигналы спроса из отчёта Nvidia от 26 августа также будут пристально изучаться на рынке памяти. Хотя эта долгосрочная тенденция сохраняется, волатильность вторника подчёркивает непредсказуемость инвестиций в полупроводниковый сектор. Участники рынка взвешивают мощные структурные факторы роста для ИИ-инфраструктуры против завышенных оценок и растущих процентных ставок.