Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала принудительный иск против Institutional Shareholder Services, Inc. (ISS) в федеральный суд, утверждая, что гигант прокси-консалтинга отказался предоставлять документы, требуемые по повестке, выданной более четырёх месяцев назад. Иск был подан 4 сентября 2026 года в федеральный суд США по Восточному округу Пенсильвании.

ISS — одна из двух доминирующих фирм прокси-консалтинга наряду с Glass Lewis, влияющих на то, как институциональные акционеры голосуют по вопросам от пакетов вознаграждений руководства до выборов советов директоров. Рекомендации фирмы имеют вес, поскольку многие управляющие компании, пенсионные фонды и индексные фонды полагаются на рекомендации ISS при голосовании от имени миллионов розничных инвесторов, что придаёт этой дуополии концентрированную роль в корпоративном управлении американских публичных компаний.

Чего добивается SEC

Спор восходит к марту 2026 года, когда Отдел проверок SEC начал обзор операций ISS. Проверка сосредоточена на том, соответствуют ли прокси-рекомендации и голосования фирмы федеральному законодательству о ценных бумагах. Поскольку ISS зарегистрирована в качестве инвестиционного консультанта, она полностью находится в пределах юрисдикции SEC — статус, который комиссия ранее закрепила поправками к правилам, регулирующим прокси-рекомендации.

21 июля 2026 года SEC оформила своё требование, выдав административную повестку с требованием предоставить соответствующие документы. Согласно иску SEC, ISS «необоснованно отказалась» предоставлять эти документы, несмотря на многочисленные попытки агентства урегулировать вопрос без судебного разбирательства. Принудительные иски такого рода — о судебном исполнении административной повестки — как правило, предшествуют каким-либо выводам о правонарушениях, а судебный приказ об исполнении может повлечь штрафы за продолжающееся неисполнение.

В судебном иске SEC добивается судебного предписания, обязывающего ISS исполнить требования. Агентство прямо указало, что в рамках текущей проверки пока не установлено, имели ли место какие-либо нарушения.

Почему прокси-консультанты под пристальным вниманием

ISS уже ранее привлекала внимание SEC. В 2013 году фирма заключила мировое соглашение с комиссией, выплатив штраф в размере 300 000 долларов за ненадлежащую передачу конфиденциальной информации, и была обязана нанять консультанта по комплаенсу.

Действующая повестка касается того, что SEC называет критически важными операционными данными, связанными с основной бизнес-моделью ISS, включая внутренние методологии, переписку по конкретным прокси-рекомендациям и комплаенс-документацию. Исход борьбы вокруг повестки может определить, насколько глубоко SEC сможет заглянуть во внутренние процессы прокси-консультантов — отрасли, чьи рекомендации давно вызывают споры о прозрачности и потенциальных конфликтах интересов, включая собственный прокси-голосующий бизнес ISS, работающий наряду с её консультационными услугами.