Комиссия по ценным бумагам и биржам США проведёт открытое заседание 14 августа для рассмотрения предложения о регулировании криптовалют — это одно из самых значимых голосований агентства по вопросам цифровых активов в этом году.

Заседание указано в официальном уведомлении SEC об открытых заседаниях, которое определяет повестку публичных заседаний комиссии. Голосование на данном этапе определяет, будет ли агентство продвигать данную меру — а не станет ли она окончательным обязательным правилом.

По чему голосует SEC

Вопрос, вынесенный на рассмотрение комиссии, касается регулирования криптоактивов — области, которую председатель SEC Пол Аткинс публично определил как приоритетную в своих выступлениях по регулированию криптоактивов. Аткинс дал понять, что предпочитает устанавливать чёткие правила через формальное нормотворчество, а не полагаться преимущественно на меры правоприменения для определения границ регулирования — подход, который отличал позицию комиссии в предыдущие годы и вызвал судебные иски со стороны ряда криптовалютных компаний.

Голосование SEC на открытом заседании обычно решает, предлагать или принимать правило. Когда предложение проходит этот этап, как правило, открывается период публичных комментариев до того, как комиссия вернётся для отдельного, более позднего голосования по окончательной версии. Объём документа нормотворчества — по сообщениям, около 400 страниц — свидетельствует о широком охвате, поскольку более объёмный текст, как правило, затрагивает больше категорий участников рынка и больше областей действующего законодательства о ценных бумагах. Именно поэтому компании и их юридические консультанты тщательно изучают эти публикации.

Почему это голосование имеет значение

Нормотворчество SEC в сфере криптовалют, как правило, в первую очередь затрагивает биржи, эмитентов токенов и брокеров-дилеров, поскольку именно эти субъекты агентство непосредственно регистрирует и контролирует. Направление, заданное 14 августа, может определить, как каждая из этих групп будет подходить к вопросам регистрации и раскрытия информации. Результат также связан с давно существующим вопросом о юрисдикции: как SEC, так и Комиссия по торговле товарными фьючерсами заявили о надзорных претензиях на отдельные сегменты рынка цифровых активов, и любое нормотворчество, проясняющее полномочия SEC, может помочь определить, где начинается и заканчивается юрисдикция каждого агентства.

В зависимости от содержания текста участники рынка могут столкнуться с новыми требованиями в области комплаенса, листинга или отчётности. Инвесторы следят за такими голосованиями, поскольку формулировки комиссии могут указывать, склоняется ли агентство к формальному нормотворчеству или к продолжению действий через правоприменение.

Значимость вопроса усиливается на фоне более широкой политической ситуации в США, где законодательные инициативы с трудом формируют чёткую нормативную базу. CoinLineup сообщал о том, что будет дальше с регулированием криптовалют SEC после провала Clarity Act в Конгрессе, а параллельное продвижение голосования по CLARITY Act 15 сентября подчёркивает, как много поставлено на нормативный процесс.

Что будет дальше

Заседание 14 августа представляет собой важный этап, а не окончательную точку. Если комиссия одобрит предложение, вероятным следующим шагом станет период публичных комментариев; любая доработка или задержка отодвинет сроки дальше.

Председатель Аткинс работает в условиях нехватки времени, пересматривая правила на всей Уолл-стрит, — динамика, подробно описанная в материалах о нормативной повестке председателя. Сжатые сроки — одна из причин, по которой наблюдатели внимательно следят как за результатом, так и за точными формулировками любого опубликованного документа.

В дни после голосования криптовалютные компании и трейдеры будут следить за опубликованным текстом, заявлениями комиссаров и любыми особыми мнениями, которые могут указать на степень разногласий по правилу. Дебаты о темпе криптовалютной политики США уже привлекли внимание, что видно из материалов о критике задержки CLARITY Act.

С учётом ограниченной публичной информации, доступной перед заседанием, наиболее конкретным фактом остаётся сама назначенная дата. Конкретные детали охвата и последствий можно будет проверить только после того, как комиссия опубликует документ, связанный с голосованием.