Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 1 октября предложила новые правила хранения криптоактивов для инвестиционных консультантов и регулируемых фондов. Согласно этой схеме допускается ограниченное самостоятельное хранение и расширяется круг допустимых криптохранителей в рамках федерального законодательства о ценных бумагах, что решает проблему, описанную агентством: существующие требования к хранению не в полной мере охватывают цифровые активы.

В случае принятия предложение может изменить подход зарегистрированных консультантов к построению криптостратегий для клиентов и решит повторяющуюся проблему соответствия требованиям, связанную с активами, для которых нет доступного разрешённого стороннего хранителя. Однако эта схема остаётся лишь предложением и должна пройти процедуру публичных комментариев до принятия какого-либо итогового правила.

Ограниченный путь самостоятельного хранения

SEC предложила поправки к Закону об инвестиционных консультантах 1940 года и Закону об инвестиционных компаниях 1940 года, обозначив нормотворчество как досье № S7-2026-35 с релизами IA-7023 и IC-36353.

Согласно предложению, консультанты смогут самостоятельно хранить определённые криптоактивы клиентов или фондов в ограниченных обстоятельствах. Комиссар Хестер Пирс заявила, что консультанты должны сначала установить, что ни один разрешённый хранитель не способен обеспечить сохранность соответствующего криптоактива, и повторять этот вывод ежеквартально.

Комиссар Марк Уеда заявил, что данная схема введёт меры защиты везде, где консультанты используют самостоятельное хранение: защита кибербезопасности, экспертиза в области сохранности активов, ежегодные проверки, внутренняя отчётность, выписки для клиентов и раскрытие информации.

SEC также предложила позволить трастовым компаниям, лицензированным на уровне штатов, выступать разрешёнными криптохранителями при соблюдении определённых условий. Уеда отметил, что такие компании уже играют важную роль в секторе криптохранения.

Устранение существующих пробелов в хранении

Председатель Пол Аткинс заявил, что прежние требования к хранению были ориентированы главным образом на традиционные финансовые активы, а некоторые разрешённые хранители не обладали возмож для работы с недавно выпущенными криптоактивами при их выходе на рынок. Предложение призвано устранить это несоответствие, не отказываясь от действующих принципов защиты активов.

Уеда отметил, что сегрегация активов и надлежащий контроль останутся ключевыми требованиями, несмотря на различия между цифровыми и бумажными активами.

Данная схема также обновит некриптовалютные положения действующих правил хранения. По словам SEC, предложенные поправки затрагивают аудит финансовой отчётности зарегистрированных консультантов и услуги хранения у брокеров-дилеров для регулируемых фондов. Некоторые изменения определят, когда регулируемые фонды могут использовать брокеров-дилеров в качестве хранителей, а другие касаются дискреционной торговли и отдельных постоянных поручений (standing letters of authorization), сообщил Уеда.

Предложение также знаменует отход от инициативы SEC по защите активов 2023 года. Пирс заявила, что прежняя схема создавала практические проблемы, поскольку многие криптотрейдинговые платформы не соответствовали статусу хранителя, и отметила, что новый подход расширит перечень допустимых вариантов хранения вместо опоры исключительно на существующих квалифицированных хранителей.

Уеда охарактеризовал самостоятельное хранение как резервный, а не стандартный вариант. Консультанты сохранят фидуциарные обязательства при прямом хранении криптоактивов клиентов.

Трастовые компании штатов получат предлагаемую роль хранителей

Положение о трастовых компаниях штатов последовало за ранее предоставленным персоналом SEC освобождением от 30 сентября 2025 года, когда Департамент управления инвестициями заявил, что не будет рекомендовать принудительные меры в отношении определённых схем хранения с участием трастов штатов. Пирс поддержала тот подход и отметила, что консультанты сталкивались с неопределённостью относительно допустимых криптохранителей. Комиссар Кэролайн Креншоу выступила против освобождения, сославшись на опасения по защите инвесторов в связи с компаниями, лицензированными на уровне штатов, и стандартами хранения.

Новое предложение переводит вопрос от освобождения на уровне персонала к формальному нормотворчеству Комиссии, а его условия определят, какие трастовые компании штатов смогут хранить криптоактивы клиентов и регулируемых фондов.

Положения о хранении не распространяются автоматически на каждый криптоактив. Пирс сообщила, что поправки к правилам для консультантов применяются, когда криптоактивы квалифицируются как фонды или ценные бумаги, а положения о регулируемых фондах распространяются на ценные бумаги или аналогичные инвестиции, находящиеся на счетах фондов.

Период комментариев задаёт следующий этап

Комиссия одобрила предложение 1 октября, согласно заявлению Пирс в поддержку нормотворчества, открыв формальный процесс публичной обратной связи до рассмотрения каких-либо итоговых норм.

Аткинс заявил, что предложение призвано предоставить консультантам и фондам соответствующий требованиям путь хранения, и связал нормотворчество с более широкой крипторегуляторной программой агентства на 2026 год. Эта программа включает Regulation Crypto Assets, предложенное SEC 18 августа и регулирующее правила предложения определённых инвестиционных контрактов, связанных с криптоактивами.

Предложение о хранении остаётся предметом изменений после публичных комментариев. SEC сообщила, что период комментариев останется открытым в течение 60 дней после публикации в Federal Register, что станет началом следующего проверяемого срока. Участники рынка смогут затем оценить подробные условия до того, как Комиссия решит, принимать ли итоговые правила.

Источник: [The Market Periodicalhttps://themarketperiodical.com/2026/10/02/sec-crypto-rules-could-let-funds-self-custody-digital-assets/)