Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Пол Аткинс заявил, что предложенные правила криптокастодиального хранения могут установить более четкие требования к инвестиционным консультантам и фондам, работающим с цифровыми активами. Это заявление свидетельствует о том, что агентство активно работает над определением того, как регулируемые финансовые специалисты должны обращаться с криптовалютой или обеспечивать ее сохранность в интересах своих клиентов.

Что сказал Аткинс о предложенных правилах кастодиального хранения

Председатель SEC Пол Аткинс публично прокомментировал работу агентства над правилами криптокастодиального хранения, отметив, что предложенный механизм прояснит, что ожидается от инвестиционных консультантов и фондов при хранении цифровых активов или организации их кастодиального обслуживания. Его заявление было опубликовано в официальном ньюсруме SEC — канале, через который агентство публикует выступления и заявления своего руководства.

Кастодия в данном контексте означает, как криптоактивы хранятся или защищаются в интересах клиента. Такая схема сопоставима с хранением денег клиента в банке: правила определят, кто отвечает за сохранность этих активов и каким стандартам необходимо соответствовать.

Проект, а не окончательное требование

Важно отметить, что Аткинс имел в виду проект правила, а не окончательную норму. Проект SEC еще не принят, и агентство пока не выпустило обязательного требования. Это различие имеет значение для любого консультанта или фонда, которые в настоящее время оценивают свои обязанности.

Инвестиционные консультанты — компании, управляющие портфелями клиентов, — и инвестиционные фонды, хранящие криптовалюту, станут одними из основных групп, затронутых в случае финализации правил.

Как более четкие требования к кастодиальному хранению могут повлиять на консультантов и фонды

Перед этими компаниями стоит практический вопрос: кто именно отвечает за сохранность активов клиентов и что предполагает эта ответственность? Без четких правил компаниям приходилось принимать решения о соблюдении требований в условиях неопределенности.

Проекты правил, проясняющие требования к кастодиальному хранению, предоставят этим компаниям определенный механизм для оценки своей деятельности. Ясность в отношении кастодии помогает компаниям понять, нужен ли им квалифицированный кастодиан, какие требования к ведению учета предъявляются и как должны разделяться активы клиентов. Квалифицированный кастодиан — это регулируемое финансовое учреждение, как правило, банк, трастовая компания или зарегистанный брокер-дилер, которое соответствует установленным стандартам хранения активов клиентов.

SEC совершенствует свой подход к регулированию криптовалют в нескольких областях. Ранее в этом году агентство должно было проголосовать по 400-страничному проекту регулирования криптовалют, что свидетельствует о широком охвате этих регулирующих усилий. Специализированное правило о кастодиальном хранении решит одну конкретную, но критически важную задачу в рамках этой более широкой картины.

Для частного лица, которое держит криптовалюту через финансового консультанта или фонд, более четкие правила кастодиального хранения означают, что компания, управляющая этими активами, получит явные указания о том, как они должны быть защищены. Это отличается от самостоятельного хранения криптовалюты на бирже, где клиент несет кастодиальный риск напрямую. Этот риск не гипотетический: когда в последние годы происходили крахи крупных криптоплатформ, клиенты часто сталкивались с длительными процедурами и неопределенностью относительно того, какая часть их средств будет возвращена. Формальные стандарты кастодиального хранения призваны отделить активы клиентов от собственного баланса компании — это ключевая защита, которую определит данный проект для клиентов консультантов и фондов.

Почему подход SEC важен именно сейчас

SEC под руководством Аткинса работает над заменой руководящих принципов, основанных на правоприменении, формальным нормотворчеством. Ранее в этом году агентство прекратило несколько крипторасследований и признало, что прежние меры по ужесточению зашли слишком далеко. Проект правил о кастодиальном хранении является частью этого перехода к письменным, предсказуемым правилам.

Требования агентства к кастодиальному хранению для консультантов появились задолго до роста криптовалютных рынков, и их применение к цифровым активам вызвало практические вопросы о том, как обеспечивать сохранность активов, учитываемых в блокчейн-сетях, по стандартам, написанным для ценных бумаг, хранящихся в традиционных учреждениях. Специализированный проект правил криптокастодиального хранения направлен на устранение этого пробела.

SEC также проводит совещания по разработке специальных правил криптоэмиссии, что позволяет предположить, что кастодия — лишь один из элементов более широкого нормотворческого процесса, underway в агентстве. Эта работа вписывается в более широкую регуляторную базу, которую Аткинс очерчивает с момента занятии должности председателя, включая определение места цифровых активов в действующем законодательстве о ценных бумагах.

Что дальше

Для консультантов и фондов ключевыми следующими шагами являются официальная публикация текста проекта, любой период общественных комментариев, который откроет SEC, и объявит ли агентство о голосовании или окончательных действиях. Эти шаги будут соответствовать стандартной процедуре нормотворчества SEC, в рамках которой проект публикуется для общественных отзывов до того, как комиссия сможет принять окончательное правило, и будут анонсированы через официальные каналы агентства. Этап комментариев также может изменить сам текст: комиссия может пересмотреть проект с учетом отзывов отрасли до принятия, поэтому окончательное правило может отличаться от первоначально предложенного.

Инвесторам, которые работают с финансовым консультантом, включающим криптовалюту в их портфель, или инвестируют через фонд, держащий цифровые активы, стоит следить за этим нормотворчеством: четкие правила кастодиального хранения определят базовый уровень защиты, который консультант или фонд должен обеспечить для этих активов.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.