Как сообщил CNBC-TV18 19 августа 2026 года, регулятор рынка ценных бумаг Индии — Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) — выдал промежуточное предписание в отношении компании Dhenu Buildcon, сославшись на первоначально установленные (prima facie) подозрения в предполагаемом круговом обороте средств.

Согласно промежуточным выводам, 25 крор рупий многократно циркулировали через ряд сделок, создавая видимость необеспеченных займов на 1 000 крор рупий.

Что говорится в промежуточном предписании

SEBI утверждает, что один и тот же пул в 25 крор рупий прокручивался по кругу таким образом, что фактически возвращался к своему источнику. Каждый такой оборот увеличивал видимый объём необеспеченных займов, что, согласно предписанию, создало видимость таких заимствований на 1 000 крор рупий.

Подозрения высказаны на промежуточном этапе, то есть они отражают предварительную оценку регулятора, а не окончательное заключение о мошенничестве.

Для компании, акции которой обращаются на бирже, достоверность таких показателей имеет большое значение: заявленные заимствования лежат в основе того, как инвесторы и аналитики оценивают долговую нагрузку и финансовое состояние, поэтому сомнения в том, отражают ли записи о займах реальные сделки, напрямую влияют на доверие к публичной отчётности.

Справка

Круговой оборот средств (round-tripping) как общая финансовая практика означает проведение средств через ряд компаний или счетов так, чтобы деньги в итоге возвращались к своему источнику. Такая схема может создавать видимость значительной финансовой активности — например, займов, выручки или притока капитала — при отсутствии реальных сделок.

Необеспеченные займы — это авансы, выдаваемые без залога, поэтому их отражённая в учёте стоимость полностью зависит от раскрытия информации и кредитоспособности участвующих контрагентов. Циркулярные потоки средств подобного рода фигурировали и в более ранних делах индийских надзорных органов, где, как утверждалось, многоуровневые сделки между связанными структурами завышали записи о займах или выручке в бухгалтерских книгах компаний.

SEBI, созданный в соответствии с Законом о SEBI 1992 года, является статутным регулятором рынка ценных бумаг Индии с мандатом на защиту инвесторов и обеспечение упорядоченного функционирования рынка. На основании наделяющих его полномочиями норм, включая разделы 11 и 11B Закона о SEBI, регулятор вправе выдавать промежуточные предписания, если сочтёт это необходимым в интересах инвесторов или рынка ценных бумаг, до завершения расследований или иных процедур. Выводы, зафиксированные в таких промежуточных предписаниях, подлежат дальнейшему рассмотрению, а затронутым сторонам, как правило, предоставляется возможность представить возражения до вынесения окончательных выводов.

Соответственно, теперь перед компанией открыты процедурные шаги: представление ответа на промежуточные выводы и последующее окончательное предписание SEBI, которое определит, будут ли первоначальные подозрения подтверждены, изменены или отклонены после заслушивания сторон.

Dhenu Buildcon (Dhenu Buildcon Infra Ltd) отслеживается как листингованная акция на рыночных страницах CNBC-TV18.

Источник: CNBC-TV18 Markets