Экономист Питер Шифф предупредил, что восстановление цен на нефть может привести к росту данных по потребительской инфляции за июль после снижения CPI в июне, которое, по его словам, во многом было обусловлено падением цен на нефть на 30%.

Цены на нефть резко выросли на фоне возобновления враждебности между США и Ираном, атак хуситов на танкеры, связанные с Саудовской Аравией, и новых опасений по поводу поставок нефти. Нефть Brent превысила $100 за баррель через несколько часов после предупреждений об атаках хуситов на саудовские нефтяные танкеры.

Шифф указывает на инфляционный риск перед заседанием ФРС

Комментарии Шиффа прозвучали на фоне усиления напряженности между США и Ираном и проблем в цепочках поставок. В статье блокада Ираном Ормузского пролива и пролива Баб-эль-Мандеб названа среди ключевых факторов нового давления на энергетические рынки.

Шифф заявил, что более низкий показатель CPI за июнь отражал существенное снижение цен на нефть, но отметил, что рост в июле может обратить этот прогресс вспять и вновь поднять инфляцию. Энергоносители являются волатильным компонентом общего CPI, а изменения цен на нефть могут наиболее напрямую проявляться через стоимость бензина и других видов топлива для домохозяйств.

В публикации на X Шифф написал:

“Investors celebrated the June CPI, as a 30% fall in the price of oil led to a larger-than-expected decline. But so far in July, the price of oil is already up 30%, back above $90 per barrel.”

Шифф сказал, что если цены на нефть вновь поднимутся выше $100, рост составит 43% от недавних минимумов и может существенно повлиять на показатели CPI за июль.

“If the price hits $100 by month-end, that will be a 43% rise. July CPI could be a doozy.”

Он повторил, что более слабый показатель CPI за июнь был главным образом результатом снижения цен на нефть, а более высокие цены в июле могут нивелировать этот эффект.

“No, it’s just that the only reason June CPI fell so much was the 30% drop in oil. That will likely be completely reversed by an even bigger rise in the price of oil in July.”

Цены на нефть могут усилить давление на инфляционные данные за июль

Данные Бюро статистики труда США показали, что общий CPI в июне снизился на 0.4% по сравнению с ожиданиями снижения на 0.1%. Годовая инфляция опустилась с 4.2% до 3.5%, ниже ожидаемого уровня 3.8%. Снижение в основном было связано с ослаблением цен на энергоносители.

Согласно данным Бюро статистики труда США, энергетический индекс в июне снизился на 5.7%, что стало крупнейшим падением с апреля 2020 года, когда цены на бензин упали почти на 10%. Базовый CPI за месяц не изменился, но оставался на 2.6% выше, чем годом ранее.

При этом цены на энергоносители все еще были на 15.7% выше уровня предыдущего года, а цены на бензин за тот же период выросли на 26.7%. Если цены на нефть останутся повышенными до конца месяца, расходы домохозяйств могут столкнуться с дополнительным давлением.

Напряженность на Ближнем Востоке вновь усиливает опасения по поводу поставок

Цены на нефть выросли после очередной эскалации на Ближнем Востоке, включая атаку на саудовские нефтяные танкеры. В статье говорится, что Иран также заблокировал пролив Баб-эль-Мандеб через хуситов, затронув маршрут, на который саудовские экспортеры сильно полагаются на фоне ограничений в Ормузском проливе.

Reuters сообщило о резком снижении иранского экспорта нефти, указав, что он упал с 2 миллионов баррелей в сутки почти до нуля во время продолжающегося конфликта. Аналитики Goldman Sachs также заявили Reuters, что Brent может подняться выше $120, если текущие перебои продолжатся.

Дипломатические усилия также застопорились. Госсекретарь США Marco Rubio обвинил Иран в нежелании вести переговоры, при этом заявив, что Вашингтон по-прежнему привержен переговорам. Рост военной активности США и Ирана также повышает риск повреждения важной нефтяной инфраструктуры.

Решение ФРС в центре внимания

Внимание теперь переключается на заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке, запланированное на 28 и 29 июля. Рост цен на нефть может стать фактором в решении Федеральной резервной системы по процентным ставкам, поскольку регуляторы заявляли, что одного отчета недостаточно для подтверждения нисходящего тренда инфляции.

Губернатор Chris Waller после июньского отчета сказал, что ФРС необходимо увидеть несколько месяцев более мягких данных, прежде чем она сможет определить, что инфляция движется к целевому уровню 2%. Аналитики ожидают, что ФРС сохранит целевой диапазон без изменений на уровне 3.50%-3.75%. Поэтому июльский отчет по инфляции будут оценивать не только по общему показателю, но и с точки зрения того, переходят ли затраты на энергоносители в более широкие ценовые категории.