State Bank of India (SBI), крупнейший банк страны по объёму активов, привлёк 4 691 крор рупий путём выпуска облигаций дополнительного первого уровня (AT1), соответствующих требованиям Basel III, с годовым купоном 7,75%. Размещение вызвало значительный интерес — объём заявок более чем в два раза превысил базовый размер выпуска, что свидетельствует о высоком спросе со стороны институциональных инвесторов из различных сегментов внутреннего финансового рынка.

Облигации AT1, также известные как бессрочные облигации, являются частью основного капитала банка в рамках нормативной базы Basel III. Эти инструменты разработаны для поглощения убытков путём конвертации в акции или списания основной суммы долга, если капитал выпускающего банка опускается ниже установленного порога. Как правило, они предлагают более высокую доходность по сравнению со старшим долгом, компенсируя инвесторам дополнительный риск. Резервный банк Индии внедрил требования к капиталу Basel III для индийских банков с апреля 2013 года, с переходным периодом до марта 2019 года, обязав кредиторов поддерживать буферы капитала более высокого качества по сравнению с прежними режимами.

Успешное привлечение средств осуществляется на фоне меняющихся макроэкономических условий. Рост цен на нефть подтолкнул вверх доходность казначейских облигаций, усилив инфляционные опасения на финансовых рынках. Инвесторы внимательно следят за Федеральной резервной системой США, которая, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений на текущем заседании. Тем не менее, участники рынка закладывают повышение ставки в сентябре, со значительной вероятностью дополнительного увеличения до конца года. Применительно к SBI купонная ставка 7,75% отражает текущие внутренние процентные условия и позволяет банку поддерживать рост кредитования, сохраняя коэффициенты достаточности капитала выше регуляторных минимумов.

Источник: Economic Times Markets