Акции SanDisk (SNDK) выросли примерно на 7% в ходе торгов в пятницу, войдя в число лидеров рынка на фоне снижения S&P 500 на 0,2% и падения Nasdaq на 0,1%. Рост стал продолжением скачка более чем на 6% по итогам предыдущей сессии, ознаменовав второй день подряд роста для производителя чипов памяти, и был обусловлен сочетанием впечатляющей квартальной отчетности, объявления о масштабной программе обратного выкупа акций и более широкого восстановления в секторе полупроводников.

Впечатляющий квартал и выкуп акций на $14 млрд

SanDisk сообщила о росте выручки в четвертом квартале на 372% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее — результат значительно превысил ожидания. Скачок отражает резкое восстановление спроса на NAND-память, особенно со стороны дата-центров, связанных с ИИ. NAND-память — это энергонезависимая технология хранения, лежащая в основе твердотельных накопителей и высокоемких уровней хранения в современных дата-центрах, где рабочие нагрузки ИИ-обучения и инференса требуют быстрого доступа к огромным объемам данных.

Наряду с финансовыми результатами компания объявила о программе обратного выкупа акций на $14 млрд. Это крупное обязательство по любым меркам, свидетельствующее об уверенности руководства в бизнесе на текущих уровнях. Программы выкупа такого размера возвращают капитал акционерам и со временем сокращают количество акций в обращении, при этом темпы исполнения остаются на усмотрение руководства и обычно раскрываются в квартальной отчетности.

Прогноз Nvidia и облегчение после решения ФРС

Более широкий сектор полупроводников получил дополнительный импульс от главы Nvidia Дженсена Хуанга, который на саммите руководителей в сфере ИИ заявил, что продажи чипов в 2027 году, как ожидается, достигнут двукратного уровня 2026 года. Этот прогноз повысил акции ИИ-памяти в целом и укрепил ожидания спроса на высокопроизводительные накопители на базе NAND — ключевой компонент инфраструктуры ИИ-серверов.

Помогла и обстановка после заседания ФРС. Федеральная резервная система 16 сентября повысила базовую ставку на 25 базисных пунктов до диапазона ,75%–4,00% — это первое повышение с 2023 года. Решение оказывало давление на акции роста, но последующее снижение доходностей казначейских облигаций и цен на нефть ослабило это давление и помогло запустить восстановление бумаг, связанных с ИИ, включая SanDisk.

Консенсус Уолл-стрит по-прежнему предполагает рейтинг «покупать» со средней целевой ценой на 12 месяцев около $2,124.

Продажи инсайдерами по заранее запланированным схемам

Внимание также привлекли сделки инсайдеров. Генеральный директор Дэвид Геклер 14 сентября продал акции примерно на $51,7 млн в рамках заранее запланированной торговой схемы по правилу 10b5-1, а финансовый директор Луис Висосо 15 сентября продал акции примерно на $1,57 млн по аналогичной схеме. Сделки по таким планам исполняются автоматически, без дискреционных решений на момент продажи.

Обе сделки были совершены в рамках планов, принятых за несколько месяцев до этого, и в целом рассматриваются как рутинное управление портфелем, а не как сигнал о направлении движения акций.

Рост с начала года и технические сигналы

SanDisk выросла примерно на 580% с начала года, став одной из сильнейших бумаг года и доведя рыночную капитализацию компании примерно до $222,6 млрд. Средний дневной объем торгов составляет около 13,7 млн акций.

Растущая концентрация компании на дата-центрах и передовых продуктах флэш-памяти вывела ее в центр расходов на ИИ-инфраструктуру — темы, которая продолжает привлекать институциональный интерес. Технический сигнал настроений для SNDK в настоящее время оценивается как «активно покупать». Память исторически является циклическим бизнесом, где цены и спрос на NAND подвержены резким колебаниям между дефицитом и перепроизводством, — одна из причин, почему масштабы текущего восстановления привлекают пристальное внимание. Предстоящие квартальные результаты и отчетность, раскрывающая, как развертывается программа на $14 млрд, станут следующими конкретными контрольными точками для оценки устойчивости восстановления, движимого дата-центрами.