Акции SanDisk Corporation (SNDK) выросли примерно на 5% на предторговых торгах в среду, за один день до отчета за первый финансовый квартал. Росту предшествовал рекордный квартальный отчет южнокорейского конкурента SK Hynix, результаты которого поддержали акции всего сектора памяти.

Подробнее рассмотрим цифры, стоящие за этим движением, и на что обращают внимание инвесторы в преддверии четвергового отчета.

Во вторник акции закрылись на уровне $1 304,84, прибавив $49,26, или 4%, после торгов в диапазоне от $1 259,00 до $1 315,98. Несмотря на отскок, акции остаются значительно ниже максимумов: рекордная цена закрытия $2 335 была установлена 25 июня, а максимум за 52 недели составляет $2 354,39 — то есть сейчас они примерно на 46% ниже пика.

SK Hynix отчиталась о рекордном квартале

Уверенность на предторгах началась после того, как SK Hynix впервые сообщила о квартальной выручке выше 100 трлн вон. Операционная прибыль выросла более чем на 600% по сравнению с прошлым годом, обеспечив операционную маржу в 80%.

Компания сообщила, что цены на NAND выросли примерно на 25% по сравнению с предыдущим кварталом и что дефицит памяти, как ожидается, сохранится до 2030 года. Для SanDisk, которая продает флеш-память NAND на том же рынке, картина цен и предложения, описанная конкурентом, формирует непосредственный фон для ее собственных результатов.

Американские депозитарные акции SK Hynix подскочили примерно на 8% до открытия, при этом Micron и другие связанные с ИИ производители чипов также торговались выше. Nasdaq прибавил 0,5%, а S&P 500 — 0,2% на предторговых торгах: акции производителей памяти опережали рынок в целом.

Что SanDisk должна показать в четверг

SanDisk опубликует результаты за первый финансовый квартал 2027 года после закрытия торгов в четверг, 29 октября. Аналитики ожидают прибыль около $46 на акцию при выручке около $10,6 млрд.

Руководство прогнозирует выручку от $10,3 до $10,8 млрд. Средняя точка диапазона означает рост примерно на 18% по сравнению с $8,97 млрд за предыдущий квартал — это медленнее, чем в последние кварталы, когда последовательный рост составил 97% в третьем и 51% в четвертом финансовом квартале.

Руководство ожидает, что рост обеспечат увеличение отгрузок накопителей и «умеренное повышение цен». Однако Micron сообщила, что цены на NAND выросли примерно на 30% за сопоставимый период, что означает, что фактические цены SanDisk могут оказаться выше прогноза.

Еще один фокус внимания в четверг — продажи в сегменте дата-центров. Выручка в этом сегменте быстро росла в течение прошлого года: с $440 млн во втором финансовом квартале 2026 года до $1,47 млрд в третьем и до $2,98 млрд в четвертом. Этот стремительный рост показывает, насколько недавний рост SanDisk теперь опирается на спрос со стороны дата-центров. SanDisk не дает прогнозов по конечным рынкам, поэтому в четверг будут впервые представлены данные о продажах в сегменте дата-центров за первый финансовый квартал. Для сравнения: выручка Micron от SSD для дата-центров выросла более чем в десять раз по сравнению с прошлым годом.

Оценка и мнения аналитиков

Акции SanDisk снизились примерно на 10% с 15 октября. 22 октября они упали более чем на 8% в день, когда индекс PHLX Semiconductor потерял почти 7%.

При цене около $1 262 SanDisk торгуется примерно с коэффициентом 18 к скорректированной прибыли на акцию за 2026 финансовый год в размере $70,88. На основе прогнозов на 2027 финансовый год форвардный мультипликатор составляет около 6 против примерно 5 у Micron.

Инвесторы также будут следить за прогнозом на второй финансовый квартал в поисках признаков силы цен. Акции упали почти на 7% на следующий день после августовского отчета, когда руководство спрогнозировало умеренное повышение цен. Поскольку отраслевые цены на NAND растут быстрее, чем спрогнозированное SanDisk повышение, прогноз, который будет представлен в четверг, покажет, видит ли руководство теперь более сильное ценообразование в наступающем квартале.

Среди аналитиков Cantor Fitzgerald сохранила рейтинг «перевес», снизив целевую цену до $2 200. У Wedbush рейтинг «покупать». Bank of America указал на многолетние соглашения о поставках, обеспечивающие SanDisk предсказуемость выручки до 2029–2030 годов. Компания ожидает, что ее продукция будет распределяться по квотам и после 2027 календарного года.

Рост на предторговых торгах в среду пришелся на день до публикации отчета.

Статья впервые опубликована на CoinCentral.