Samsung Electronics, по консенсус-прогнозам аналитиков, может отчитаться об операционной прибыли за третий квартал (июль–сентябрь 2026 года) в размере около 106,1 трлн вон (примерно $79,1 млрд). Этот показатель означал бы почти девятикратный рост по сравнению с 12,17 трлн вон за аналогичный квартал годом ранее, а основной движущей силой стал бы спрос на чипы памяти, обеспечивающие работу искусственного интеллекта. Подобные консенсус-показатели представляют собой агрегированные прогнозы аналитиков, а не раскрытия компании, поэтому итоговая цифра может отличаться после публикации официальных результатов Samsung.

Компания планирует опубликовать предварительный прогноз по прибыли 8 октября 2026 года. Если результаты совпадут с ожиданиями аналитиков, Samsung станет первой южнокорейской компанией, чья квартальная операционная прибыль превысит 100 трлн вон.

Инфраструктура ИИ обеспечивает рост

Двигателем прогнозируемого скачка является инфраструктура ИИ, в частности высокополосная память (HBM). HBM размещает чипы памяти вертикально друг на друге и устанавливает их вплотную к процессору, что позволяет данным передаваться быстрее с меньшими потерями энергии. Такая конструкция сделала HBM обязательным компонентом для дата-центров, обучающих и запускающих крупные ИИ-модели.

Ожидается, что подразделение Device Solutions, отвечающее за чиповый бизнес, покажет операционную рентабельность чипов в диапазоне 72–76%. Консенсус по выручке составляет около 199–202 трлн вон, а по некоторым оценкам рост в годовом исчислении превысит 130%.

Если прогнозы сбудутся, это станет четвёртым рекордным кварталом Samsung подряд.

Сокращение отставания от SK hynix

На протяжении большей части ИИ-бума Samsung пыталась догнать конкурентов в сегменте HBM. Её внутренний конкурент SK hynix лидировал в поставках чипов, наиболее востребованных производителями ИИ-оборудования, но этот разрыв сокращается. Micron — ещё один крупный поставщик в сфере HBM, рынке, остающемся сосредоточенным в руках небольшой группы производителей памяти.

Доля Samsung на рынке HBM выросла примерно до 33% во втором квартале 2026 года с 21% в первом. Ожидается, что выручка от HBM4 — новейшего поколения этой технологии — в третьем квартале утроится по сравнению с предыдущим кварталом, а на HBM4 будет приходиться более 60% выручки Samsung от HBM во втором полугодии 2026 года.

Эффект ИИ не ограничивается HBM. Спрос со стороны-центров также стимулирует продажи традиционной DRAM и корпоративных твердотельных накопителей.

Прогнозы были слегка скорректированы вниз

Не все корректировки были направлены вверх. С конца августа прогнозы аналитиков были снижены примерно на 7,7–8%, и этому есть две причины: темпы роста цен на чипы памяти замедлились, а южнокорейская вона укрепилась.

Samsung продаёт чипы по всему миру, часто с ценами в долларах, но отчитывается в вонах. Когда вона укрепляется, каждый доллар выручки конвертируется в меньшее количество вон в финансовой отчётности.

Что это значит для чиповой индустрии

Ожидаемые результаты Samsung подтверждают доминирующую тенденцию полупроводникового рынка: расходы на ИИ стали главным драйвером спроса на память. Растущая доля Samsung в HBM указывает на то, что лидерство SK hynix уже не так уверенно, а борьба за контракты на поставку с разработчиками ИИ-чипов, вероятно, обострится по мере наращивания производства HBM4.

Первый серьёзный тест состоится 8 октября, когда Samsung опубликует предварительный прогноз. Ключевые моменты: операционная прибыль в сравнении с консенсусом около 106,1 трлн вон, а также любые комментарии по поставкам HBM4 и ценовым тенденциям. Предварительные отчёты, как правило, содержат только выручку и операционную прибыль, тогда как чистая прибыль и данные по подразделениям появятся в полном квартальном отчёте позже в этом месяце.

Если Samsung преодолеет порог в 100 трлн вон, это станет национальным корпоративным рекордом Южной Кореи. Samsung Electronics — крупнейшая компания страны по рыночной капитализации, а чипы памяти входят в число её главных статей экспорта, поэтому достижение привлекает внимание далеко за пределами полупроводниковой отрасли.

Источник: CryptoBriefing