Бессрочные фьючерсы на реальные активы (RWA) всё прочнее закрепляются на крипторынках: объём торгов на децентрализованных биржах (DEX) с августа вырос почти на 75%. Новые платформы вносят вклад в этот рост и бросают вызов провайдерам, которые ранее лидировали по активности на Hyperliquid.

В октябре бессрочные фьючерсы на RWA продлили семинедельную серию роста. Недельный объём на децентрализованных рынках увеличился с 22,8 млрд до 39,8 млрд долларов — рост на 74,7% по сравнению с последней неделей августа.

Конкуренция среди провайдеров торговли RWA также обострилась. TradeXYZ зафиксировал объём в 12,73 млрд долларов за прошедшую неделю, но уступил рыночную долю Variational. С начала сентября доля Variational в общем объёме торгов бессрочными фьючерсами на RWA выросла с 10,6% до 32%, поэтому по мере развития этого противостояния ключевыми показателями становятся рыночная доля отдельных площадок и открытый интерес.

Торговля RWA помогла компенсировать часть замедления на рынках бессрочных фьючерсов, где активность часто перемещается между криптовалютами, акциями и сырьевыми товарами. Как сообщал Cryptopolitan, бессрочные фьючерсы стали одним из основных сценариев использования ончейн-активности. Недавно Ripple объявила о запуске собственных ончейн-свопов на бессрочные фьючерсы RWA, согласно Cryptopolitan.

Бессрочные фьючерсы на RWA на DEX дают крипто-нативным и международным трейдерам прямой доступ к рынкам, связанным с некриптоактивами: от индексов и отдельных акций до сырьевых товаров, таких как золото и нефть. Их расширение происходило на фоне быстрого роста токенизации, создающей спотовые рынки для отдельных активов. Бессрочные фьючерсы — производные контракты без фиксированной даты экспирации — также предоставляют дополнительные площадки для позиций с плечом поверх этих спотовых рынков.

Бессрочные фьючерсы на RWA остаются развивающимся сектором

Торговля бессрочными фьючерсами на RWA всё ещё развивается, а пользователи продолжают перемещаться между доступными рынками. Сектор пока остаётся нерегулируемым, с ограниченными списками исключений и почти полной анонимностью — что контрастирует с проверками личности и комплаенсом, привычными для площадок традиционных финансов.

TradeXYZ сохраняет более 1,9 млрд долларов открытого интереса — значительную часть от общих 7,8 млрд долларов на Hyperliquid. Его текущий конкурент Variational сообщает об открытом интересе в 2 млрд долларов, распределённом по 550 рынкам. Открытый интерес TradeXYZ снизился с августовского пика в 2,15 млрд долларов, хотя другие трекеры оценивают эту цифру примерно в 3,6 млрд долларов.

Суммарный открытый интерес по бессрочным фьючерсам на RWA оценивается в 3,8 млрд долларов по методикам, связанным с Dune Analytics. Около 1,9 млрд долларов используется в качестве обеспечения в децентрализованных протоколах. Бессрочные фьючерсы на R на DEX по-прежнему значительно уступают централизованным рынкам, где открытый интерес превышает 215 млрд долларов — этот разрыв подчёркивает, насколько ранней стадией остаётся децентрализованный сегмент. Однако большая часть активности на централизованных рынках сосредоточена в криптоконтрактах.

По состоянию на 2026 год ончейн-инфраструктура используется преимущественно крипто-нативными участниками. Бессрочные фьючерсы на RWA и токенизация ещё не приняты в качестве официальной инфраструктуры традиционных финансов, хотя более широкое институциональное использование рассматривается как оптимистичный сценарий для отрасли.

Бессрочные фьючерсы на RWA также способствуют генерации комиссий. Hyperliquid фиксирует 101,5 тыс. активных адресов в день, из которых около 10 тыс. торгуют контрактами RWA. Торговля RWA остаётся развивающимся сценарием использования, и, по ожиданиям источника, активность продолжит расти в ближайшие месяцы.

Бессрочные фьючерсы на RWA добавляют ликвидность токенизированным рынкам

Рост бессрочных фьючерсов на RWA на DEX и централизованных рынках важен для более широкого принятия RWA.

Ethereum, Solana и BNB Chain остаются лидерами по заявленной стоимости токенизированных активов. Токенизированная стоимость Solana выросла с 1 млрд долларов в 2025 году до 4,37 млрд долларов в октябре, причём ликвидность обеспечивается торговлей XStocks на отдельных рынках. Данные по более широкому рынку RWA также отслеживает DefiLlama.

Экосистема Hyperliquid остаётся ведущей площадкой для ончейн-торговли и ликвидности от крупных трейдеров и крипто-нативных участников. HIP-3, хаб бессрочных фьючерсов на RWA на Hyperliquid, также отражает общие тенденции рынка RWA. По состоянию на 16 октября платформа вновь сосредоточилась на индексах и отдельных акциях, при этом активность по золоту и нефти также возросла — что делает состав её листингов постоянным индикатором того, какие реальные активы привлекают ончейн-активность.

Дополнительные рыночные данные доступны через Variational, дашборд HIP-3 от Dune и метрики Hyperliquid от Token Terminal.