Акции Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) торгуются более чем на 55% ниже годового максимума, однако ряд аналитиков обращает внимание на растущий бэклог компании, увеличение выручки и ее позиции в космической отрасли.

Аналитик Raymond James Брайан Гезуале начал покрытие RKLB 11 сентября с рейтингом «Outperform» и целевой ценой $80. Эта цель предполагала потенциал роста более чем на 25% относительно уровня, на котором акции торговались на момент публикации аналитической записки.

Инвестиционная идея Гезуале основана на том, что Rocket Lab является не только поставщиком услуг по запуску. Компания создала комплексные возможности для выполнения миссий, включающие компоненты, программное обеспечение и спутниковые платформы для гражданских, коммерческих миссий и миссий в сфере национальной безопасности.

По мнению аналитика, сочетание услуг по запуску и космических систем обеспечивает Rocket Lab два источника выручки и создает регулярные доходы, которых нет у конкурентов, сосредоточенных исключительно на запусках. Он также отметил, что рынок может недооценивать долгосрочный потенциал роста прибыли компании по мере расширения оборонных и научных контрактов.

Рост бэклога и выручки

По итогам последнего отчетного квартала бэклог Rocket Lab составил $2.36 billion, увеличившись на 137% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Квартальная выручка достигла $234.1 million, показав рост на 62% год к году. Компания также сообщила о денежных резервах свыше $2 billion.

Raymond James указала на бэклог, рост выручки и денежную позицию как на признаки того, что рынок может не в полной мере учитывать потенциал Rocket Lab для долгосрочного увеличения прибыли. Размер бэклога также обеспечивает видимость будущих работ для компании, находящейся на данном этапе развития. Последующие финансовые результаты и активность по запускам покажут, как законтрактованные работы будут развиваться параллельно с отражаемой в отчетности выручкой.

Недавно Rocket Lab выполнила 95-й запуск Electron, выведя спутник наблюдения Земли на орбиту высотой 500 километров. Это был 16-й запуск компании в текущем году. Еще один коммерческий запуск был запланирован до конца сентября.

Покупки институциональных инвесторов и продажи инсайдеров

Институциональные инвесторы также увеличили присутствие в RKLB. Virginia Retirement Systems приобрела во втором квартале 10,539 акций стоимостью около $1.07 million. BlackRock открыла новую позицию примерно на $4.1 billion, а Bank of America приобрела новую долю стоимостью около $437 million. Теперь институциональным инвесторам принадлежит 71.78% акций компании.

Продажи со стороны инсайдеров остаются поводом для беспокойства. За последние 90 дней инсайдеры продали акции на сумму более $312 million в рамках 97 раскрытых сделок, при этом покупок зафиксировано не было. Среди продавцов был генеральный директор Питер Бек.

Некоторые сделки проводились в рамках заранее согласованных планов Rule 10b5-1 и были связаны с налоговыми обязательствами, возникшими в результате перехода прав на акции по программам вознаграждения. Тем не менее общий объем продаж инсайдеров остается значительным.

Raymond James не единственная компания, настроенная позитивно в отношении Rocket Lab. Berenberg Bank начала покрытие 2 сентября с рейтингом «Buy» и целевой ценой $83. Citizens JMP установила цель на уровне $130. Согласно консенсусу аналитиков, рейтинг компании составляет «Moderate Buy», а средняя целевая цена — $107.32.

Weiss Ratings сохраняет рейтинг «Sell», тогда как Piper Sandler придерживается рейтинга «Neutral» с целевой ценой $83. Текущая структура оценок аналитиков включает четыре рейтинга «Strong Buy», четырнадцать «Buy», пять «Hold» и один «Sell».