Акции Hewlett Packard Enterprise (HPE) 14 сентября упали почти на 11%, закрывшись на уровне $55.41, после того как Evercore ISI отозвала свой позитивный рейтинг по бумагам компании. Аналитик Amit Daryanani понизил рейтинг HPE с «Outperform» до «In Line» — выражения, которое на Уолл-стрит часто трактуется как сигнал о том, что значительная часть легкого потенциала роста акций уже реализована.

Понижение рейтинга произошло после того, как HPE стала одной из наиболее успешно показавших себя компаний года. К 11 сентября акции выросли примерно на 159% с начала года благодаря высокому спросу на серверы, оптимизированные для ИИ, и успешному приобретению компанией Juniper Networks. Однодневное падение стерло $6.68 с расчета на одну акцию.

Evercore указывает на оценку, а не на ухудшение бизнеса

Daryanani сохранил целевую цену Evercore на уровне $65, что указывает: внимание компании сосредоточено на оценке, а не на ухудшении операционных показателей HPE. До падения акции HPE торговались примерно на уровне 13 годовых прибылей за финансовый 2027 год, тогда как средний мультипликатор за пять лет составлял около восьми. Это означало премию примерно в 60% к исторической оценке, даже несмотря на то, что компания выигрывала от общего цикла развития инфраструктуры ИИ.

Последние квартальные результаты HPE были сильными. Выручка за июльский квартал достигла $12.21 billion, увеличившись на 33.7% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, а руководство повысило прогноз на весь год.

Однако из-за меньшего количества очевидных краткосрочных катализаторов Evercore пришла к выводу, что соотношение потенциальной доходности и рисков больше не оправдывает позитивный рейтинг. Это означает, что премия в оценке акций зависит от дальнейших подтверждений устойчивости спроса, связанного с ИИ, и повышенного прогноза компании.

Более широкое снижение акций компаний, связанных с ИИ, давит на бумаги

Падение HPE произошло на фоне более масштабной распродажи акций компаний, производящих оборудование для ИИ. В ходе сессии под давлением продавцов также находились Intel, AMD и Marvell.

Изменению рыночных условий способствовали два события в отрасли. Генеральный директор Anthropic Dario Amodei сделал заявления, указывающие на возможное замедление темпов разработки моделей ИИ. Отдельно OpenAI подтвердила, что не будет проводить первичное публичное размещение акций в 2026 году.

Приобретение Juniper остается поддерживающим фактором

Приобретение Juniper Networks расширило сетевой бизнес HPE и дополнило направления компании, связанные с серверами и системами хранения данных. Корпоративные клиенты все чаще стремятся приобретать вычислительные и сетевые продукты у одного поставщика, что дает HPE возможность предлагать более широкий технологический комплекс.

Рост выручки почти на 34% означает существенное изменение для компании, которая долгие годы оставалась поставщиком оборудования с более низкими темпами роста. Повышенный прогноз на весь год также указывает на то, что руководство ожидает сохранения спроса до конца финансового года. Поэтому инвесторы будут следить как за продолжением этого спроса, так и за тем, какой вклад объединение с Juniper внесет в более широкое предложение HPE.

На уровне $55.41 акции HPE торговались примерно на 15% ниже неизменной целевой цены Evercore $65.

Источник: CryptoBriefing