Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) получила новую рекомендацию Buy от Raymond James в пятницу. Аналитик Брайан Гесуале установил целевую цену акций на уровне $80. Эта цель предполагает потенциал роста примерно на 30% от уровня торгов на тот момент, однако остается ниже консенсус-прогноза аналитиков около $112. В ходе пятничной сессии акции Rocket Lab выросли на 1,6%, до $62,95.

Новая рекомендация появилась после сложного трехмесячного периода для акций космической компании. За три месяца до пятничных торгов бумаги RKLB подешевели на 46%, достигнув в конце мая отметки выше $150. К концу июля акции опустились ниже $59 — через несколько недель после выхода SpaceX на публичный рынок.

Падение не было вызвано разочаровывающими операционными результатами. В августе Rocket Lab отчиталась о выручке за второй квартал в размере $234,1 млн, что на 62% больше показателя за аналогичный период годом ранее и выше ожиданий аналитиков. Компания также представила обнадеживающий прогноз на третий квартал и сообщила, что располагает денежными средствами на сумму более $2 млрд.

Основной причиной распродажи стало ослабление котировок акций космического сектора после июньского публичного размещения SpaceX. Перед листингом бумаги космических компаний росли, но после определения цены размещения резко развернулись вниз. Акции SpaceX также вскоре после выхода на биржу опустились ниже первоначальной цены размещения $135.

Портфель контрактов поддерживает прогноз Raymond James

Гесуале назвал портфель контрактов Rocket Lab одним из ключевых элементов своего оптимистичного инвестиционного тезиса. На конец квартала его объем составлял $2,36 млрд, увеличившись на 137% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Рост портфеля указывает на высокий спрос на ракету-носитель Electron и готовящуюся ракету среднего класса Neutron, которая разрабатывается для миссий с большей грузоподъемностью. Гесуале охарактеризовал Rocket Lab как поставщика комплексных решений для космических миссий, обслуживающего гражданских, коммерческих клиентов и заказчиков в сфере национальной безопасности посредством поставок компонентов, программных платформ и спутниковых систем.

По словам Гесуале, такая диверсифицированная модель способна обеспечивать стабильные повторяющиеся потоки выручки, недоступные специализированным операторам услуг по запуску. Таким образом, бизнес Rocket Lab выходит за рамки запусков и включает более широкую космическую инфраструктуру и сопутствующие услуги.

Планируемое приобретение Iridium может расширить бизнес

В июне Rocket Lab объявила о намерении приобрести Iridium, получив действующую сеть спутниковой связи. Сделка приблизит Rocket Lab к конкурентным позициям SpaceX, которая управляет группировкой Starlink.

Гесуале заявил, что после завершения сделки с Iridium Rocket Lab станет единственной вертикально интегрированной космической компанией с положительным свободным денежным потоком, придерживающейся стратегии роста, ориентированной на партнерства.

Согласно его финансовой модели, выручка самостоятельной Rocket Lab достигнет примерно $1,8 млрд в 2028 году. С учетом операций Iridium консолидированная выручка может составить около $2,9 млрд. Эти оценки сопоставимы с ожидаемой выручкой примерно $960 млн в 2026 году и приблизительной оценкой продаж на уровне $600 млн в 2025 году.

Гесуале ожидает, что Rocket Lab начнет генерировать положительный свободный денежный поток в 2028 году, что соответствует консенсус-прогнозам Уолл-стрит. Для сравнения, SpaceX, как ожидается, достигнет этого показателя только в 2030 году.

В настоящее время 83% аналитиков, отслеживающих RKLB, сохраняют рейтинг Buy. Эта доля значительно превышает типичный показатель в 55–60% рекомендаций Buy среди компаний, входящих в S&P 500. Средняя целевая цена аналитиков составляет примерно $112.

Таким образом, целевая цена Raymond James в $80 является более сдержанной по сравнению со средним прогнозом рынка, но по-прежнему отражает в целом позитивный взгляд аналитиков на Rocket Lab.

Источник: Blockonomi