Акции GE Vernova (NYSE: GEV) выросли в пятницу на 3,6%, закрывшись на уровне $957,27, после того как Jefferies повысила целевую цену с $1,155 до $1,185. Аналитик Жюльен Дюмонлен-Смит сохранил рекомендацию Buy.

До начала сессии акции находились под давлением и торговались более чем на 23% ниже 52-недельного максимума, составлявшего почти $1,196 и достигнутого в конце июня.

В своем отчете Дюмонлен-Смит раскритиковал то, что он назвал «близорукостью в отношении пикового уровня заказов». По его мнению, инвесторы слишком сосредоточены на том, достигли ли новые заказы на оборудование пика, и упускают из виду долгосрочный потенциал сервисного бизнеса GE Vernova.

Во втором квартале заказы компании на оборудование удвоились в годовом выражении. Хотя такой рост привлек внимание, Дюмонлен-Смит отметил, что сосредоточенность на новых заказах привела к недооценке инвесторами регулярной выручки от сервисных услуг.

Крупные газовые турбины требуют технического обслуживания и модернизации на протяжении всего срока эксплуатации. Исходя из установленного парка мощностью более 400 гигаватт, Дюмонлен-Смит прогнозирует, что в 2030-х годах GE Vernova сможет получать от установленной базы более $70 миллионов на гигаватт-год.

Он также отметил, что прибыль GE Vernova в меньшей степени зависит от циклов развертывания центров обработки данных, чем прибыль конкурентов, более ориентированных на бизнесы, зависящие от уровня запасов, включая оборудование для охлаждения и низковольтное электрооборудование.

По прогнозу Дюмонлен-Смита, сервисный бизнес компании в 2030 году будет составлять лишь половину от размера, которого он, как ожидается, достигнет к 2040 году. По его словам, этот долгосрочный потенциал роста еще не в полной мере отражен в текущих оценках стоимости компании.

Взгляды аналитиков и оценка стоимости

Дюмонлен-Смит не единственный, кто придерживается позитивного мнения о GE Vernova. Примерно 78% аналитиков, освещающих GEV, присваивают акциям рекомендацию Buy по сравнению с типичной долей рекомендаций Buy в 55–60% для компаний из S&P 500. Средняя целевая цена аналитиков составляет примерно $1,240, что выше целевой цены Jefferies в $1,185.

GEV торгуется примерно на уровне 45 форвардных прибылей, тогда как для таких конкурентов, как Eaton (ETN) и Schneider Electric, этот показатель составляет около 30. Дюмонлен-Смит заявил, что премия оправдана с учетом прогнозируемой динамики роста сервисного бизнеса компании.

Недавно Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента GE Vernova с BBB+ до A-, сославшись на расширение маржи EBITDA и сильный свободный денежный поток.

Предстоящие события

Jefferies обозначила несколько событий, которые могут повлиять на акции в ближайшие месяцы. Среди них — возможная публикация результатов за третий квартал 2026 года, превышающих прогнозы, с одновременным повышением ожиданий, публикация прогноза на 2027 финансовый год в январе и обновление долгосрочного прогноза, ожидаемое в марте 2027 года.

По словам компании, эти события могут изменить ожидания относительно потенциала прибыли сервисного бизнеса GE Vernova по достижении зрелости. Jefferies добавила, что текущие оценки со стороны покупателей и продавцов отстают от ее собственных прогнозов.

Согласно данным InvestingPro, акции GE Vernova выросли на 42% с начала года, несмотря на откат от июньского максимума. BMO Capital присвоил GEV рекомендацию Outperform, ссылаясь на перспективы спроса на газовые турбины. Mizuho установил целевую цену $949, отражающую ожидания увеличения производственных мощностей по выпуску газовых турбин.

Источник: CoinCentral.