Двум бывшим инженерам Robinhood предъявлены обвинения в товарном мошенничестве и мошенничестве с использованием средств связи со стороны федеральных прокуроров Манхэттена, которые утверждают, что оба использовали существенную непубличную информацию о предстоящих листингах токенов для торговли бессрочными фьючерсами на децентрализованной платформе Hyperliquid, получив более 50 000 долларов незаконной прибыли каждый.

В чем заключаются обвинения

Согласно федеральному судебному документу против Хэфу Чая, FBI утверждает, что он получил доступ к конфиденциальной информации Robinhood о листингах и совершал сделки с бессрочными фьючерсами на Hyperliquid перед как минимум 10 публичными анонсами листингов в период с 2025 года по январь 2026 года. Жалоба указывает на более чем 50 000 долларов незаконной прибыли от этих сделок.

Отдельная жалоба против Хуайсуна Сяна, также известного как Джерри Сян, повторяет ту же структуру обвинений. В ней описывается одна начальная последовательность сделок как минимум 10 дополнительных сделок с бессрочными фьючерсами до анонсов в период с мая 2025 года по февраль 2026 года, а предполагаемая незаконная прибыль также превышает 50 000 долларов, что подтверждает отчет CoinDesk.

В жалобах упоминается внутренняя категория Robinhood «Coin Aware Individuals» — классификация, которая запрещала сотрудникам, владеющим информацией о готовящихся листингах, торговать соответствующими активами в течение как минимум 24 часов после любого публичного анонса. Ограничения на торговлю сотрудниками в связи с существенными анонсами являются стандартной практикой в регулируемых финансовых компаниях, обычно реализуемой через запретительные списки и предварительное согласование сделок. По утверждениям следствия, и Чай, и Сян обошли это ограничение, торгуя бессрочными фьючерсами на внешней децентрализованной деривативной платформе, а не спотовыми рынками на самой платформе Robinhood. Власти квалифицируют эти действия как товарное мошенничество по 7 U.S.C. §§ 9(1) и 13(a)(5) и мошенничество с использованием средств связи по 18 U.S.C. § 1343. Опора на обвинение в мошенничестве с использованием средств связи перекликается с прежней практикой в Манхэттене: в 2022 году то же ведомство предъявило бывшему продакт-менеджеру Coinbase обвинение в сговоре с целью мошенничества с использованием средств связи за торговлю на основе конфиденциальной информации перед анонсами листингов токенов, и в следующем году он признал себя виновным. Это обвинения, а не обвинительные приговоры.

Одна сделка, подробно описанная в документе

Жалоба против Чая приводит конкретный пример: предполагается, что Чай открыл и закрыл позицию по бессрочному фьючерсу HYPE на Hyperliquid 23 октября 2025 года, до того как Robinhood публично объявила о листинге HYPE. Этот единичный случай иллюстрирует структуру предполагаемой схемы — занять направленную позицию на рынке бессрочных фьючерсов перед анонсом, который с высокой вероятностью сдвинет спотовую цену, а затем закрыть позицию после того, как листинг станет публичным. В отрасли листинги на крупных биржах и брокерских платформах рассматриваются как события, влияющие на рынок, поскольку они расширяют прямой доступ к покупке токена.

Почему бессрочные фьючерсы Hyperliquidанимают центральное место в деле

Бессрочные фьючерсы — это деривативные контракты, обеспечивающие кредитное плечо на цену базового актива без даты истечения. В отличие от спотовых покупок, они не требуют от трейдера хранения базового токена, а на децентрализованной платформе вроде Hyperliquid оставляют иной комплаенс-след, чем брокерский счет, привязанный к известной личности. Эта структурная особенность, судя по всему, объясняет, почему предполагаемая схема использовала именно этот инструмент и платформу, а не прямую спотовую торговлю.

Hyperliquid вырос в один из крупнейших ончейн-деривативных протоколов по объему торгов. На момент сбора данных его нативный токен HYPE торговался по цене $77,81, снизившись на 1,82% за предыдущие 24 часа, при рыночной капитализации около $17,3 млрд и суточном объеме около $895 млн, по данным CoinGecko.

Это дело происходит на фоне стремительного расширения ончейн-присутствия Robinhood. Блокчейн-инфраструктура компании столкнулась с трудностями роста, включая события перегрузки, из-за которых Robinhood Chain вытеснялась из blob-пространства Ethereum в периоды пикового трафика, при этом Arbitrum DAO сообщала о потоках доходов, связанных с активностью Robinhood Chain. Обвинения в инсайдерской торговле теперь добавляют комплаенс-измерение к этому масштабному развитию инфраструктуры.

Что дальше

Обе жалобы являются обвинительными документами, поданными FBI, а не обвинительными заключениями, вынесенными большим жюри. Следующие процессуальные шаги — первые явки в федеральный суд, возможные слушания об освобождении под залог и решения прокуратуры Южного округа Нью-Йорка о том, добиваться ли официальных обвинительных заключений. Заявления Robinhood или Hyperliquid, если они последуют, прояснят, сотрудничает ли какая-либо из компаний со следствием или приняла внутренние дисциплинарные меры.

Обвинения и установленные факты

Ничто в жалобах не устанавливает вину. По закону США обвиняемые считаются невиновными, пока их вина не будет доказана в суде. Конкретные обвинения — включая суммы прибыли, количество сделок и механику политики «Coin Aware Individuals» — представляют собой версию обвинения и будут проверены против доказательств, представленных на судебном разбирательстве или в рамках любой сделки о признании вины.

Документы также поднимают более широкий регуляторный вопрос: создают лицентрализованные платформы бессрочных фьючерсов пробел в комплаенсе, который не устраняют традиционные политики торговли сотрудниками. Этот вопрос, вероятно, будет явно затронут в судебных документах по мере развития дел и может повлиять на то, как другие протоколы DeFi-деривативов будут выстраивать системы управления рисками инсайдерской информации в дальнейшем.