Ripple вошла в бизнес финансирования плечевых биржевых фондов (ETF) через свою брокерскую дочернюю компанию Ripple Prime, выйдя на прайм-брокеридж — торговые, финансовые и клиринговые услуги, на которые полагаются институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды и управляющие ETF, — уголок Уолл-стрит, давно контролируемый крупными банками и инвестиционными фирмами. О выходе компании на этот рынок сообщила The Wall Street Journal 7 октября.

Эта договоренность стала еще одним шагом в более широком движении Ripple в институциональные финансы, построенном вокруг прайм-брокериджа, собранного через поглощения. Своповое финансирование такого рода приносит фирмам, которые его предоставляют, стабильные комиссии, и оно отводит криптоплатежной компании новую роль: контрагента, зарабатывающего комиссии, для традиционных управляющих фондами.

XRP слабо отреагировал на эту новость. На момент написания токен торговался около $1,40, опустившись более чем на 5% за последние 24 часа. XRP — нативный токен XRP Ledger, который Ripple использует в своем платежном бизнесе. Технические индикаторы склонялись к медвежьим: семь сигналов на продажу против пяти сигналов на покупку.

Как работает финансирование ETF в Ripple Prime

Плечевые ETF стремятся обеспечить двух- или трехкратную дневную доходность акции или индекса. Вместо покупки полного объема базовых акций их управляющие часто используют свопы на совокупный доход. Брокер продает фонду своп за комиссию, а затем хеджирует свой риск, покупая акции или другие деривативы.

П плечевые фонды ежедневно пересматривают свою экспозицию, надежный доступ к своповому финансированию является основой их работы.

Одним из клиентов Ripple является Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, который отслеживает двукратное дневное движение акций Sandisk. Согласно регуляторной отчетности, фонд платит Ripple ставку овернайт-финансирования банков плюс 4 процентных пункта. По состоянию на вторник эта комиссия составляла примерно 8% активов фонда в годовом исчислении. Затраты несут инвесторы ETF, и они отделены от комиссии фонда за управление — регулярного платежа, который начисляется, пока фонд сохраняет свои свопы.

Рынок весьма значителен. По данным Morningstar Direct, в США действует 593 плечевых ETF с активами более $256 млрд, из которых 426 — фонды на отдельные акции. Плечевые ETF, особенно фонды на отдельные акции, быстро росли в последние годы, и каждому фонду, удваивающему или утраивающему дневную экспозицию, нужен контрагент по другую сторону свопов.

«Это определенно растущая и значимая часть нашего бизнеса», — сказал Ноэль Киммел, президент Ripple Prime.

На этом рынке также активны небанковские фирмы, такие как Jane Street и Clear Street. Банки сталкиваются с более строгими требованиями к рискам, а многие новые эмитенты ETF не имеют давних связей с банками. Эта динамика создала пространство для небанковских балансов, и приход Ripple Prime дает эмитентам ETF еще одного контрагента по финансированию вне банковской системы.

Сделка с Hidden Road и новое финансирование

Ripple вошла в прайм-брокеридж через приобретение Hidden Road за $1,25 млрд. Сделка была объявлена в апреле 2025 года и закрыта в октябре 2025 года, когда компания была переименована в Ripple Prime.

В августе 2026 года Ripple Prime запустила бизнес Delta One, предлагающий свопы на совокупный доход по американским акциям, индексам и цифровым активам; финансирование плечевых ETF использует тот же тип инструментов. Продукты Delta One обеспечивают синтетическую экспозицию, отслеживающую доходность базового актива. Фактически, одна и та же своповая инфраструктура теперь обслуживает как клиентов с криптоэкспозицией, так и традиционные плечевые фонды.

Брокерская компания привлекла $275 млн в августе через старшие необеспеченные облигации с рейтингом BBB от KBRA. Это последовало за кредитной линией на $200 млн от Neuberger Berman в мае.

Ripple Prime обслуживает более 300 институциональных клиентов и, по имеющимся данным, располагает более чем $1 млрд нормативного чистого капитала — показателем капитала, который брокеры-дилеры обязаны поддерживать по правилам ценных бумаг. О финансировании ETF не сообщалось в связи с XRP или стейблкоином Ripple RLUSD.

6 октября Ripple Prime расширила соглашение с Brevan Howard, управляющим около $35 млрд. В рамках договоренности Ripple предоставит хедж-фонду услуги прайм-брокериджа, клиринга и финансирования как на традиционных, так и на цифровых рынках.