При поддержке Ripple компания Evernorth в понедельник начала торговаться на Nasdaq под тикером XRPN, через два дня после завершения слияния со SPAC Armada Acquisition Corp. II. Компания вышла на публичный рынок примерно с 473 млн XRP и 300 млн долларов валовых денежных средств.

Согласно Nasdaq, сделка была закрыта 9 октября. Она дает инвесторам с обычным брокерским счетом доступ к XRP без необходимости открывать криптокошелек.

Публичные акционеры Armada выкупили около 80,3% своих акций, или примерно 18,5 млн акций, по цене около 10,58 доллара за акцию. Выкуп изъял из сделки около 195 млн долларов и оставил в обращении приблизительно 4,5 млн исходных публичных акций.

Ограниченный флоут способствовал резким движениям цены до закрытия слияния. XRPN достиг внутридневного максимума в 53 доллара 2 октября и закрылся в тот день на уровне 39,42 доллара. Затем акции упали до 17,09 доллара 9 октября, в день завершения слияния. В первый торговый день под брендом Evernorth акции ненадолго приблизились к 19 долларам, но к полудню снизились до 16,64 доллара, по данным Yahoo Finance. Поскольку казначейство Evernorth номинировано в XRP, цена акций отражает как рыночную стоимость токена, так и специфические для компании факторы, такие как ограниченный флоут.

Armada была компанией специального назначения (SPAC) — публично торгующей «оболочкой», которая привлекает деньги, размещает их в трасте, а затем объединяется с частной компанией, ищущей альтернативу традиционному IPO.

По референсной цене XRP в 1,43 доллара, использованной в итоговом filings сделки, запасы XRP Evernorth стоили около 677 млн долларов. Эта оценка существенно ниже более чем 1 млрд долларов финансирования, о которых компания объявила при анонсе сделки в октябре 2025 года. В документах по слиянию XRP оценивался в 2,37 доллара на момент подписания, то есть к дате закрытия токен потерял около 40% стоимости.

В конце октября 2025 года Evernorth потратила около 947 млн долларов на покупку XRP. К февралю эти активы стоили примерно на 446 млн долларов меньше цены покупки. XRP достиг исторического максимума в 3,65 доллара в июле 2025 года, поэтому референсная цена закрытия в 1,43 доллара примерно на 61% ниже пика.

Итоговый отчет доступен через Комиссию по цен бумагам и биржам США.

Evernorth входит в сектор казначейств цифровых активов (DAT). Эти публично торгуемые компании в основном держат криптовалюту и привлекают капитал для покупки дополнительных активов. Strategy (ранее MicroStrategy) pioneered этот подход с Bitcoin. Evernorth заявляет, что сейчас является крупнейшей публичной компанией, ориентированной на XRP — нативный токен XRP Ledger.

Компании DAT обычно отслеживают показатель mNAV (market-to-net-asset value) — отношение рыночной капитализации компании к стоимости удерживаемой криптовалюты. Когда коэффициент выше 1, компания может выпускать акции с премией и использовать выручку для покупки токенов. Когда он опускается ниже 1, привлечение капитала размывает доли существующих акционеров, поскольку каждая акция представляет меньшую долю в компании. Для недавно вышедшей на биржу компании казначейства, такой как Evernorth, этот коэффициент позволяет сравнить цену акций на Nasdaq со стоимостью токенов на балансе.

Массовый выкуп акций акционерами Armada был их договорным правом как инвесторов SPAC вернуть акции в обмен на деньги из траста. Их уход оставил небольшой флоут — пул акций, доступных публичным инвесторам, — что позволяло относительно небольшим заявкам вызывать значительные колебания цены.

По данным отчета, токийская финансовая группа SBI Holdings сейчас контролирует 39,9% голосующих акций Evernorth. Фонд, связанный с Arrington Capital — спонсором SPAC, — владеет 19,9%, а сооснователю Ripple Крису Ларсену принадлежит 9,9%. Ripple и ее аффилированные лица ограничены потолком в 9,9% голосов.

Ripple, связанный с Ларсеном траст и фонд Arrington также согласились на шестимесячные периоды блокировки, запрещающие продажу акций до апреля 2027 года — самой ранней точки, когда эти крупные пакеты могут выйти на открытый рынок.

Большая часть казначейства XRP Evernorth поступила от существующих держателей, обменявших токены на акции. Фонд Arrington внес примерно 211 млн XRP, Ripple — около 127 млн, связанный с Ларсеном траст — 50 млн, а еще примерно 84 млн XRP были куплены по средней цене 2,53 доллара на 214 млн долларов из раннего финансирования.

Evernorth планирует не ограничиваться пассивным хранением. Компания заявила о намерении генерировать доходность через приложения децентрализованных финансов (DeFi), которые кредитуют и торгуют криптоактивами без традиционного банка-посредника. Также она планирует управлять валидаторами — компьютерами, подтверждающими транзакции в XRP Ledger, — с заявленной целью увеличивать количество XRP, обеспечивающего каждую акцию. Работа валидаторов поместит компанию внутрь транзакционной инфраструктуры леджера, а не ограничит ее владением активом.

В понедельник Evernorth назначила Хюго Жандебоза, ранее занимавшего пост соруководителя инвестиционного подразделения Coinbase Asset Management, руководителем этой стратегии. Майкл Аррингтон заявил в анонсе слияния, что Evernorth привносит «масштабируемый капитал, активное участие и стандарты публичной компании» в институциональное развитие инфраструктуры XRP.

Evernorth планирует отметить листинг, позвонив в церемониальный закрывающий колокол Nasdaq в среду, 14 октября, через два дня после начала торгов акциями. Ее варран, дающие право приобретать акции по 11,50 доллара каждая, торгуются отдельно под тикером XRPNW.