Акции Rigetti упали после провала по выручке за третий квартал: CEO призывает набраться терпения в вопросе продаж
Ключевые выводы
- •Выручка Rigetti за третий квартал в размере $1,41 млн не дотянула до оценки аналитиков в $3,52 млн, а скорректированный убыток в $0,06 на акцию оказался больше ожидаемого ($0,05), что вызвало резкое падение акций.
- •Компания сохранила прогноз по выручке за весь 2026 год на уровне около $20 млн, который зависит от признания выручки четвертого квартала по контракту с C-DAC на $8,4 млн — крупнейшей сделке компании на сегодняшний день.
- •По итогам квартала Rigetti располагала $497,1 млн денежных средств и инвестиций при отсутствии долга, при этом операционные расходы в $34,0 млн значительно превышали квартальную выручку.
- •Генеральный директор Субодх Кулкарни заявил, что инвесторам следует сосредоточиться на технических показателях, а не на продажах, отметив, что ни одна компания еще не создала квантовых систем, превосходящих классические компьютеры в практических задачах.
- •Финансовый директор Джеффри Бертелсен сообщил, что капитальные расходы в 2027 году должны оставаться относительно сопоставимыми с уровнем 2026 года для поддержки технического рубежа 2028 года и трехлетней цели достижения 1 000 кубитов.
Акции Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) во вторник закрылись на отметке $12,15, снизившись на 6,39%, а в постторговый период упали еще на 6,83% — до $11,32, по данным Benzinga Pro. Падение последовало за публикацией результатов за третий квартал, которые не оправдали ожиданий аналитиков ни по выручке, ни по скорректированной прибыли.
Выручка снизилась до $1,41 млн с $1,95 млн годом ранее, оказавшись ниже оценки аналитиков в $3,52 млн. Скорректированный убыток Rigetti составил $0,06 на акцию при ожидаемом убытке $0,05, убыток по GAAP — $0,08 на акцию. Операционные расходы составили $34,0 млн, операционный убыток — $33,2 млн, а чистый убыток по не-GAAP — $20,5 млн. Квартальная выручка покрыла лишь малую часть операционных расходов — разрыв, отражающий, насколько ранней остается коммерческая стадия Rigetti.
RIGETTI COMPUTING $RGTI Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $1.4M (Est. $3.5M) 🔴 🔹 Adj. EPS: -$0.06 (Est. -$0.05) 🔴 🔹 GAAP EPS: -$0.08 Other Q3 Metrics: 🔹 Operating Expenses: $34.0M 🔹 Cash + Investments: $497.1M; no debt FY26 Guide: 🔹 Revenue: ~$20M Announcements: 🔹… pic.twitter.com/h6GZLo4Zqs — Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026
Пост также доступен по адресу https://x.com/wallstengine/status/2120262124219830779?ref_src=twsrc%5Etfw.
По итогам квартала у Rigetti оставалось $497,1 млн денежных средств и инвестиций при отсутствии долга. Компания сохранила прогноз по выручке за весь 2026 год на уровне примерно $20 млн против $7,1 млн в 2025 году. Эта цель зависит от признания выручки четвертого квартала по системе, проданной Индийскому центру развития передовых вычислений (C-DAC), что делает признание выручки четвертого квартала ключевым контрольным ориентиром для прогноза.
Контракт с C-DAC оценивается в $8,4 млн и является крупнейшей сделкой Rigetti на сегодняшний день. Генеральный директор Субодх Кулкарни отметил, что одна крупная сделка может существенно повлиять на результат квартала, и компания не может гарантировать скорое появление еще одной продажи сопоставимого масштаба. IonQ и Quantinuum на прошлой неделе отчитались о более высокой выручке, чем Rigetti, а D-Wave Quantum также опубликовала результаты во вторник. Эти отчеты дали инвесторам возможность напрямую сравнить выручку публичных квантовых компаний в ходе последнего сезона отчетности.
CEO делает акцент на техническом прогрессе
В комментариях для Barron's Кулкарни заявил, что инвесторам следует сосредоточиться на технических показателях, а не на продажах. По его словам, ни одна компания пока не создает квантовые системы, превосходящие классические компьютеры в практических задачах — порог, который в отрасли часто называют «квантовым преимуществом».
«Продажи — это пока только исследовательские применения», — сказал Кулкарни, назвав ранние разговоры о росте продаж «немного преждевременными».
Компания выпустила систему Cepheus-1-108Q в апреле после трехмесячной задержки. «108» обозначает количество физических кубитов в системе — термин, который Rigetti продолжает использовать. Кулкарни заявил, что отрасль слишком рано переходит на термин «логические кубиты». Этот термин обычно описывает элементы с коррекцией ошибок, собранные из нескольких физических кубитов, — различие, из-за которого заявленные показатели числа кубитов трудно сравнивать между компаниями.
«Мы не используем это слово, Google не использует это слово, Amazon не использует это слово», — сказал он.
Rigetti планирует достичь 1 000 кубитов в течение трех лет. Кулкарни ожидает, что первое коммерческое применение квантовых вычислений появится примерно в тот же период. Компания также нацелена на промежуточный технический рубеж в 2028 году.
Ожидается сохранение высоких капитальных затрат
В ходе конференц-звонка аналитик спросил о росте капитальных расходов. Финансовый директор Джеффри Бертелсен объяснил затраты более крупными рефрижераторами разбавления и оборудованием для объекта Fab-1.
Бертелсен не назвал показатель капитальных расходов за четвертый квартал, но заявил, что расходы в 2027 году должны быть «относительно сопоставимы» с уровнем 2026 года.
«В 2027 году, я не думаю, что вы увидите возврат к уровню 2025 и 2024 годов», — сказал Бертелсен.
Планы расходов компании призваны поддержать рубеж 2028 года и долгосрочную цель достижения 1 000 кубитов. Продолжение инвестиций Rigetti происходит на фоне того, что руководство просит инвесторов оценивать компанию прежде всего по техническому прогрессу, а не по краткосрочным продажам. Ориентиры, обозначенные в этом квартале, — признание выручки C-DAC в четвертом квартале, сохранение расходов 2027 года вблизи уровня 2026 года, рубеж 2028 года и трехлетний путь к 1 000 кубитов — дают конкретные контрольные точки, по которым можно отслеживать выполнение заявленной дорожной карты.
Benzinga Edge Stock Rankings показывают негативную тенденцию по RGTI в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Его показатель Momentum находится в 4-м процентиле.
